【利欧股份】利欧股份重金证券投资值得商榷

　　 利欧股份 拟用不超30亿元自有资金进行证券投资，引发市场热议。上市公司最关键的是稳健经营，证券投资潜在风险系数本身较高，少量投入可以作为资产管理分配的一部分，但重金投资则带有豪赌的危险。尤其是 利欧股份 目前股票价格仅有1.48元， 低价股 经不起任何折腾，一旦投资出现重大失利，公司股票价格将面临面值退市的危险。

　　 利欧股份 半年报业绩预告显示，公司2024年上半年业绩亏损6.5亿—8亿元人民币，可是扣非后的净收入为盈利1.4亿—1.9亿元人民币，这说明原本盈利的主要业务被非我们时常性损益所拖累。

　　公司也在公告中表示：“2024年上半年，归属于上市公司股东的净收入亏损的主要因素系公司持有的梦 想汽车股票确认的公允价值变动和报告期出售的部分理想汽车股票合计确认的损益金额约为-12.7亿元人民币，该因素对归属于上市公司股东的净收入影响金额约为-9.53亿元人民币，计入非我们时常性损益。”很明显， 利欧股份 上半年的业绩亏损来自于证券投资的损失。

　　现如今， 利欧股份 又准备投入不高于30亿元进行证券投资。虽然公司公告称这一投资不会影响到公司的正常生产经营，但其中可能存在的投资潜在风险难免会让市场投资者担忧。

　　 利欧股份 一季度报告显示，公司账面货币资金余额为30.5亿元人民币，公允价值变动为-4.5亿元人民币，交易性金融资产余额为33.1亿元人民币，归属于母公司所有者权益约为134.5亿元人民币。即便按当时的数据来看，交易性金融资产占比也已经较高，如果 利欧股份 再进一步提高证券投资金额，交易性金融资产所占比重将继续攀升，这对任何一家上市公司而言都意味着投资潜在风险的加大，其实不是好事。

　　对于交易性金融资产比例较高的上市公司，市场给出的估值通常会较为谨慎，这或许也是 利欧股份 股票价格持续走低，甚至跌破净资产的原因之一。

　　市场的担忧很容易明白，很难估计如果巨大的交易性金融资产出现投资潜在风险，公司的主要业务能否不受影响，1.48元的股票价格又能否撑得住。一旦公司股票价格向1元价格靠拢，那么一定会出现为了避免面值退市而抛售股票的投资者，此时 利欧股份 是否又有能力守住1元股票价格？一旦操作不妥，不排除公司出现退市风险的可能。

　　在本栏看来， 利欧股份 当前的股票价格已经属于触发面值退市的危险区域，此时上市公司首先应该求稳，坚守主业，大手笔的证券投资是把双刃剑，除非能发生超预期的投资收益，不然对公司股票价格而言，难言利好。

　　其实， 利欧股份 手握大量货币资金，与其去搞证券投资，还不如加大回购股份的力度，对于一家股票价格低于净资产值的企业，回购并注销的股份越多，公司的净资产值也就越高，投资价值也会随之升高，更能刺激投资者买入并持有股票，这远比拿巨资去证券投资划算得多。