螺纹钢热卷：钢厂检修停产趋势扩大
【盘面回顾】昨日日盘热卷大幅增仓下行，夜盘减仓反弹
【信息整理】1.中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调理，及早储蓄并适时推出一批增量政策举措。要加快专项债发行使用进度，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新。
2. 中国金属材料流通协会发布关于维护钢筋新老国标过渡期间市场稳定的倡议书。倡议书呼吁，全国所有钢厂8月1日起全面停止生产老国标螺纹钢。
3.多家钢厂检修停产
【南华观点】近期盘面受到以下两方面利空驱动打压：一方面旧标螺纹去化仍存压力，市场担忧情绪较重；另一方面越南对我国热卷开启反倾销调查，越南是我国钢材出口第壹大国，其中主要出口品种为板材，因此若反倾销落地，对我国热卷出口征收高额度反倾销税，则会影响我国热卷出口竞争力从而缩减出口量，从盘面来看市场反应较快，热卷表现较螺纹弱，卷螺差缩减较大。可是考量到盘面加速下跌已至年内低位水平，利空信息多已经被计价，成材估值偏低，钢厂检修停产趋势扩大，旧标螺纹资源也在加快出清，成材供需矛盾有望逐步改善，预计后续下跌空间较为有限。总体来看，盘面近期在低估值，偏空驱动下或显现振荡偏弱的格局，可是下方空间较为有限，策略上不推荐空头加仓追空，建议减仓或是止盈；多头抄底需谨慎，暂未见到较强反弹驱动，建议暂时观望。
铁矿石：利空密集
【盘面信息】铁矿石期货放量大跌，跌至近期新低。
【信息整理】越南对我国热卷反倾销调查；上期所规定8.19以后不能用老国标注册仓单。9.24收盘后老国标注册的仓单需要注销；钢厂检修增多。
【南华观点】近期铁矿石利空密集，需求端利空增加。中国钢材出口第壹大目的地越南开始对我国热卷开始反倾销调查，钢厂减产检修增多。政治局会议落地，有新提法但无增量政策信息。市场情绪并未好转。钢材现货市场仍在低价抛售。但产业链风险正在出清，库存在下降，矛盾在降低。价格已经在低位区间，不宜过分灰心。空单考虑逢低止盈减仓。做多尚在左侧。
焦煤焦炭：夜盘反弹
【盘面回顾】夜盘双焦V 字反弹
【信息整理】1.中共中央政治局7月30日召开会议。会议指出，宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调理，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面贯彻落实已明确的政策举措，及早储蓄并适时推出一批增量政策举措。要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新。
2.Metal Expert将炼焦煤的日评估价格下调7.5美元/吨，至217.5美元/吨FOB。
【南华观点】焦煤：重要会议结束后安监强度逐步放松，国内焦煤供应有增加预期。外煤方面，中蒙口岸通关恢复，进口蒙煤加速流入。澳煤进口利润转正，进口窗口有望打开。焦企开工率尚未出现明显下滑，焦煤刚需维稳，但部分钢厂对焦炭提降，焦化利润有收缩压力，或对焦炭生产积极性发生影响，焦煤需求有回落的危险。库存方面，独立焦化和钢厂焦化炼焦煤库存连续下滑，下游主动补库意愿不强，短时间内焦煤价格缺少向上强驱动。不过，近期焦煤快速下跌，多数利空已经被盘面计价，继续下探阻力渐强，预计短时间内底部区间振荡为主，建议空头止盈，做多还需等待驱动。
焦炭：本周焦企开工率下滑，但幅度有限，焦炭短时间供应压力仍在。下游钢厂盈利率快速下滑，唐山钢厂开始对焦炭提降，焦化利润有边际恶化的倾向，或影响焦化厂生产积极性。需求端，螺纹钢新旧国标转换前期，部分钢厂选择停产检修，日均日均铁水产量或边际回落。另外，钢厂盈利快速恶化也是铁水减产的另一驱动。黑色负反馈逻辑持续，盘面下行压力较大，考量到焦炭去库良好，基本面矛盾相对可控，盘面下方空间有限，或维持低位区间振荡。
铁合金：呼吁自发减产保价
【盘面回顾】周二双硅振荡下跌，硅锰01下跌幅度超4%
【信息整理】1.锰系合金企业内蒙会议：从8月份开始，自主进行减产保价，预期将在现有产量基础上减产30%。同时，理性生产，理性销售，对待恶意做空市场及无理压低价格采购合金的表现坚决抵制，共同增进和维护长期健康的市场环境。
【南华观点】硅锰：内蒙古锰系企业联合会议呼吁行业自律，减产范围或达30%，一旦落实，硅锰供应压力将得到有效缓解。需求端，本周日均铁水产量变化不大，但螺纹新旧国标转换前期，部分钢厂选择停炉减产，对硅锰而言是短时间利空。另外，终端钢材淡季特征明显，钢厂盈利率大幅下滑，钢厂对原料的补库意愿不强。近期硅锰加速下跌，当前位置盘面估值偏低，周二夜盘黑色系V字反弹，各品种下跌动能减弱。但需要谨防供应端自律减产可能引发硅锰新一轮负反馈，预计硅锰波动加大，可考虑构建宽跨式期权策略。
硅铁：硅铁开工高位，供应已恢复至中性偏高水平，且短时间内产区盈利尚可，厂家减产驱动不强。需求端，近期日均铁水产量变化不大，短时间内硅铁炼钢需求维稳，但终端钢材淡季特征明显，钢厂盈利率持续走低，对原料的补库意愿不强。另外，近期买单出口检查和越南反倾销调查可能造成钢材出口需求走弱，对硅铁而言是潜在的利空因素。库存端，硅铁现有显性库存不多，整体行业矛盾可控。边际来看，硅铁厂库已连续两期增加，且当前多数厂家仍能保持小幅盈利，后续减产驱动不足，硅铁基本面或继续恶化，操作上反弹布空为主。