【锂电池】两大锂王半年合计亏损超67亿 上半年国内锂电池出口额降低约15%-锂电月度观察

　　国内外锂电上市公司7月逐渐披露半年业绩， 天齐锂业 (002466.SZ)和 赣锋锂业 (002460.SZ)均由盈转亏，合计亏损超67亿。 宁德时代 (300750.SZ)连续五个季度净收入超百亿，但其韩国竞争对手LG 新能源 、SK On的财务表现其实不乐观。

　　由于原材料价格下跌造成 锂电池 售价走低，上半年全国 锂电池 出口额同比降低约15%。全球镍市场供应过剩所引发的价钱下跌，也强逼必和必拓暂停澳大利亚镍项目的运营。

　　两大锂王半年合计亏损超67亿

　　7月9日， 天齐锂业 和 赣锋锂业 同日发布上半年预亏公告，两家公司合计最高亏损额达67.8亿元人民币。

　　其中， 天齐锂业 今年上半年预计亏损48.8亿-55.3亿元人民币，上年同期净收入为64.5亿元人民币。 赣锋锂业 上半年预计亏损7.6亿-12.5亿元人民币，该公司上年同期盈利58.5亿元人民币。

　　产品价格下滑是造成两大锂王由盈转亏的首要因素。受供需失衡影响，国内碳酸锂价格去年以来一路下跌，今年7月已跌至9万元/吨附近，较去年同期下降超七成。

　　 天齐锂业 称，受锂产品市场波动的影响，其上半年锂产品销售价格较上年同期大幅下降，造成锂产品毛利大幅下降。 赣锋锂业 也提及，受锂行业周期下行影响，上半年锂盐及 锂电池 产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。

　　 天齐锂业 和 赣锋锂业 亏损的另一原因来自于海外资产的业绩波动。

　　 天齐锂业 重要联营公司智利化工矿业公司(下称SQM)的税务诉讼，造成其确认了约11亿美元(约合79.7亿元人民币)的所得税费用。结合SQM一季度已披露的业绩， 天齐锂业 预计SQM半年度业绩将同比大幅下降，因此来自SQM的投资收益也较上年同期大幅下降。

　　今年上半年， 赣锋锂业 持有的澳洲锂矿生产商Pilbara Minerals Limited股票价格下跌， 赣锋锂业 同样发生了较大的公允价值变动损失。

　　必和必拓暂停运营澳大利亚镍项目

　　7月11日，必和必拓发布消息称，从今年10月起，将暂停其西澳大利亚镍业公司的相关项目运营，直到2027年2月再重新审查这一决定。这主要是因为全球镍市场供应过剩造成价格下跌，且未来五年镍价大幅下跌已经成为共识。

　　在暂停运营期间，必和必拓将暂停Kwinana镍精炼厂、Kalgoorlie镍冶炼厂、Mt Keith和Leinster的采矿和加工业务和西莫斯格雷夫项目的开发。

　　不锈钢是当前镍最大的消费领域，电池领域则贡献镍市场主要增量。随着全球 锂电池 技术路线转向磷酸铁 锂电池 ，对作为三元电池材料的镍需求造成影响。

　　彭博 新能源 财经在6月发布的一份报告中指出，基于电池化学体系所发生的转变，该机构将全球2025年的镍消费量较之前展望中的期待调低了25%。

　　今年6月，巴斯夫也决定放弃酝酿三年多的印度尼西亚镍钴投资项目，该笔投资的钱财原计划达到百亿元级别。这座镍钴精炼厂原计划在2026年初开始投用，每年可生产6.7万吨镍和7000吨钴。

　　巴斯夫表示，自项目筹备以来，全球镍市场发生了重大变化，该公司在电池级镍供应方面的能力在逐步提升。因此，巴斯夫不再认为有必要进行如此大规模的投资，以确保其电池材料业务关键金属的供应。

　　上半年国内 锂电池 出口额降低约15%

　　根据 中国化学 与物理电源行业协会的统计，今年上半年，全国 锂电池 出口额为272.44亿美元，同比降低14.97%。

　　出口 锂电池 涵盖动力电池、 储能 电池和消费类电池等不同产品类型，上述统计并未披露国内 锂电池 出口的具体分类信息。

　　过去数年，国内 锂电池 出口额均显现两位数增长，其中去年的增幅达到27.8%。

　　今年上半年，国内 锂电池 产品出口额下降，主要受到产品价格下跌的影响。同期， 锂电池 出口数量仍然显现增长，增幅为5.2%。

　　美国、德国和韩国为国内 锂电池 出口前三大目的地，出口额均有不同水平下滑。其中，美国今年上半年出口额为58.45亿美元，同比减少5.94%，占国内 锂电池 出口总额的21.5%。

　　与去年同期相比，越南今年上半年超过荷兰，成为中国 锂电池 出口的第四大目的地。中国面向越南的 锂电池 出口额为17.9亿美元，同比提高31.16%。

　　越南当地的 锂电池 需求提升，也吸引了国内电池企业落地投资， 欣旺达 (300207.SZ)在7月宣布，将在越南建设消费类 锂电池 工厂，总投资不高于20亿元人民币。

　　根据出口来源地划分，上半年国内 锂电池 出口额排名前三的省份，分别为福建、广东和江苏，合计占到全国 锂电池 出口额的66.9%。其中，福建占到上半年国内 锂电池 出口额的26.9%。

　　 宁德时代 连续五个季度净利超百亿

　　 宁德时代 连续五个季度净收入超百亿，但其韩国竞争对手的近况其实不乐观。

　　7月26日 宁德时代 披露半年业绩，其今年上半年营业收入1667亿元人民币，同比下滑11.88%；净收入228亿元人民币，同比增长10.37%。

　　其中，今年二季度净收入为123亿元人民币，延续了此前四个季度净收入超百亿元的势头。 宁德时代 单季度净利最高峰为2022年四季度，当季度净利超过131亿元人民币。

　　值得注意的是，受动力电池板块和境外市场拖累，今年前两个季度， 宁德时代 的营业收入均同比下滑。

　　动力电池板块是 宁德时代 营业收入占比最大的业务板块。今年前6个月，动力电池板块营业收入1126亿元人民币，同比下滑19%。同期， 宁德时代 来自境外市场的收入下滑近25%，远高于境内市场5%左右的下滑幅度，该公司来自海外的营业收入超过三成。

　　海外电动汽车增速放缓对于韩系电池企业冲击更为明细。7月披露的财报显示，今年二季度，LG 新能源 出现2022年1月上市以来首度季度亏损。同样在7月，由于连续十个季度亏损，另一家韩国电池生产商SK On宣布进入危机模式。该公司在全球动力电池生产商排名中位列第四位，排名位居 宁德时代 、 比亚迪 (002594.SZ)和LG 新能源 之后。

　　根据韩国研究机构SNE Research发布的全球动力电池统计数据，今年1-5月，LG 新能源 和SK On的市场占有率均出现下滑，份额降幅为2.1%和0.9%。

　　LG 新能源 已决定缩减部分项目的投资，同时最大限度利用现有产能，好比将现有工厂的部分动力电池产能转为用于生产 储能 电池。SK On母公司SK集团则通过重组资产，增强SK On在原材料方面的竞争力，并确保其业务可连续性。