【净利润】头部游戏缺席 网易Q2净利润下滑 - 下一财季游戏流水压力渐增
在2023年年收入首度突破千亿后，网易2024年Q2业绩就出现了不及预期的情景。
缺乏强势的头部游戏产品，网易新财季净收入同比与环比均出现下滑。网易8月22日晚间公告显示，其2024年Q2营业收入为255亿元人民币，同比增长6%；非公认会计准则下归属于公司股东的净收入为78亿元人民币，上一季度和去年同期分别85亿元和90亿元人民币。
随着《蛋仔派对》《逆水寒》等游戏流水出现下滑，新游戏上线延期，网易的下一个财季的业绩压力也不小。8月22日，网易美股收跌11.17%至82.25美元；8月23日，网易港股收跌9.16%至129.90港元。
营业收入同比增长6%
网易2024年Q2营业收入255亿元人民币，同比增长6%。其中，游戏及相关增值服务净收入为201亿元人民币，同比增加6.7%，仍为网易王牌业务。
回首去年Q2，网易上线了《逆水寒》手游和《巅峰极速》，前者连续多日登顶国内下载榜，两款游戏也为网易夯实了游戏收入，反观今年，网易仅在6月上线了《萤火突击》，《永劫无间》手游和《七日世界》重点游戏则均在7月才上线。
这时，网易2024年Q2游戏及相关增值服务毛利润环比下降，主要由于若干手游净收入下降，其同比增长主要由于手游净收入的增加，如《第五人格》和2023年上线的《逆水寒》手游。
而在今年5月，网易对旗舰游戏《梦幻西游》进行了调整。有该游戏资深玩家彼时告诉《华夏时报》记者，网易的调整有可能是为了合规。“《梦幻西游》是有口袋版的，一直以来玩家可以用现金充值，通过口袋版去购买游戏内部道具，而未来游戏的发行方不能直接出售游戏内可流通的道具，因此网易对口袋版进行了部分更改。”该游戏玩家如是说。
对于《梦幻西游》的调整，网易总裁丁磊在8月22日晚间的财报电话会上首先强调，网易是一家拥有各种游戏的互联网公司，不仅有《梦幻西游》端游这个产品，还有《永劫无间》《蛋仔派对》《第五人格》等。
丁磊表示，在每一年的游戏迭代进程中，公司会发现有一些趣味性不足的玩法，因此公司在5月20日对《梦幻西游》做了一点调整，调整的最终目的还是希望产品的品质越来越高，玩家越来越喜欢。“调整的进程中肯定会有一些阵痛，金币价格的下滑也正是反映了调整进程中的一个短时间波动，长期而言，我相信游戏还会回归到它本身的趣味性上。”
还值得关注度的是，网易的另一款大DAU游戏《蛋仔派对》也显现出流水压力。对此，网易高管在财报电话会上表示，《蛋仔派对》是网易目前用户量最大的游戏之一，从收入而言，用户与收入的比率关系的确有点偏低，公司需要一点时间在这中间找到一种平衡。“但也不用太担忧，因为公司还在做一些积极的探索，让收入有所改善。”
文娱产业分析师张书乐向本站记者分析，派对游戏的核心不是买量，而是不断刷新的UGC工具，来让玩家创造更多新颖的游戏内容，不是各种竞速玩法换皮。在张书乐看来，目前，《蛋仔派对》已经进入瓶颈，即迭代变慢的派对玩法无法满足玩家增长的游戏创新需求。“能否打破这个僵局，就看《蛋仔派对》能否提供新的、好玩的创意工具，挖掘更多游戏类型融入派对游戏中。”张书乐如是说。
除了游戏及相关增值服务之外，2024年Q2网易有道、云音乐、创新及其它业务净收入分别为13亿元、20亿元、21亿元人民币，同比分别增长9.5%、4.7%及持平。
网易2024年Q2非公认会计准则下归属于公司股东的净收入为78亿元人民币，上一季度和去年同期分别85亿元和90亿元人民币。
净收入下滑的背后则是，网易2024年Q2营业费用合计为90亿元人民币，上一季度和去年同期分别为94 亿元和83亿元人民币。财报解释，其环比下降主要由于游戏及相关增值服务市场推广支出减少；其同比增加主要由于游戏及相关增值服务研发投入和市场推广支出增加。另外，网易2024年Q2确认了净汇兑损失，而上一季度和去年同期均为净汇兑收益。
下一个财季流水承压
《蛋仔派对》《逆水寒》等老游戏流水下滑，新游戏上线延期，网易下一个财季的游戏流水压力也不小。
《永劫无间》手游于7月25日上线，该游戏上线首周流水跻身畅销榜前5位。Sensor Tower 显示 iOS 渠道首周流水超8300万元。
另据Sensor Tower于8月23日发布的最新数据显示，《永劫无间》公测及网易旗下头部产品《逆水寒》《梦幻西游》《第五人格》等收入全线增长，使得网易移动游戏7月收入环比激增26%。
网易高管在财报会上表示，目前对于《永劫无间》手游表现非常满意。“我们可以看到非常稳定的活跃用户数量，证明了该游戏的活跃用户的核心群体已经形成。”该高管还表示，移动端女玩家的比率明显高于PC版本，70%的手游用户以前从未玩过PC版本，接近一半的玩家是用网易的新客户，基于当前的运营，会在适当的时机将该游戏推向海外。
还值得注意的是，8月1日，《魔兽世界》国服在经历556天的等待后终于重新开放，另外，暴雪旗下《炉石传说》计划于9月25日回归国服。
网易顶级副总裁、网易雷火事业群责任人胡志鹏在财报会上表示，《魔兽世界》回归之后，玩家回归也非常积极，各项数据都超出了公司此前的期待。“新老玩家的新增比例大约是4:6，这说明，这款游戏在持续吸引老玩家回流的条件上，也具有吸引新玩家的能力。”
“《魔兽世界》回归无疑会增加公司在端游方面的收入，暴雪的其它游戏也将会逐渐回归，游戏回归不只是一个重启服务器的操作，而是要做好充分的准备，给玩家造成更好地体验。”胡志鹏进一步表示，本次回归之后，暴雪和雷火研发团队之间直接建立起了点对点的深度合作，相信会对双方今后的各种深度合作奠基良好的条件。
而券商对于网易下个财季的期待表现出现了分化。 华泰证券 分析师夏路路表示，《永劫无间》手游自8月以来，周度流水下滑至530万美元，从长远角度看，《永劫无间》手游当下运营重点在于抢占DAU市场份额、通过更多元化的玩法增加用户粘性，商业化可在后续推进，考量到网易在《永劫无间》端游的长期运营能力，后续更新将助力流水的长期平稳。
夏路路还认为，网易新游储蓄众多，但头部产品处于空窗期。他还表示，“我们预期手游储蓄新增体量，或难以弥补《逆水寒》流水回落；在PC端，《梦幻西游》藏宝阁上半年完成重大调整，我们预期环比保持稳定流水。”
中金则称，网易2024年Q3上线的产品《七日世界》《永劫无间》手游表现亮眼：《七日世界》上线后即获得Steam同时最高在线玩家人数超过23万，跻身Steam全球热销游戏第贰名；《永劫无间》刷新网易游戏27年的单日新增纪录，且持续超过一周稳居iOS下载榜榜首。