【碳酸锂】重要信号？宁德时代回应 - 拟对江西宜春碳酸锂生产安排进行调整

　　9月11日晚间， 宁德时代 相关人士回应记者称：“根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对江西宜春碳酸锂生产安排进行调整。”

　　此前，市场传言 宁德时代 将暂停在江西宜春的锂矿业务。受此消息影响，9月11日A股锂矿板块大涨， 天齐锂业 、 赣锋锂业 等多只个股涨停。

　　部分券商研报分析称，在供应过剩的下行周期，大型矿山停产或减产是行业触底的重要标志。

　　拟调整碳酸锂生产

　　根据 宁德时代 最新回应，其当前正计划调整在江西宜春的碳酸锂生产，而非市场传言其计划停产。

　　有知情人士表示， 宁德时代 目前还没有实施停产，需要等待进一步沟通协调后再确定下一步采取什么举措。

　　而在 宁德时代 回应之前，市场传言瑞银集团出具研报称，其分析师多方核查确认， 宁德时代 在9月10日召开会议后，决定暂停在江西宜春的锂云母矿业务。

　　 宁德时代 在江西宜春布局的锂矿业务，主要是2022年取得枧下窝矿的采矿权，以此保障其电池生产所需的上游关键资源及材料供应。

　　业内人士介绍，碳酸锂在2022年僧多粥少，造成其价格大幅上涨，甚至一度达60万元/吨。于是， 宁德时代 等电池企业，纷纷向上游布局矿产资源。

　　而枧下窝矿区是江西宜春最大的锂云母矿。公开资料显示，枧下窝矿区的资源储量达96025万吨，平均氧化锂品位为0.27%，折合碳酸锂当量约为657万吨。

　　目前，枧下窝矿区一期项目已达产，年产碳酸锂4.2万吨左右。此前有券商分析师按平均氧化锂品位折算，枧下窝矿区的生产规模可达20万吨碳酸锂/年。

　　瑞银集团研报分析称， 宁德时代 暂停在江西宜春的锂业务，将造成国内碳酸锂的月度产量减少8%，相当于每月减少5000吨至6000吨碳酸锂当量（LCE）。

　　锂矿业务已在亏损运营？

　　 宁德时代 拟调整在江西宜春的碳酸锂生产，主要是根据近期碳酸锂的市场情况做出的改变。

　　9月6日，碳酸锂期货主力合约价格在盘中一度跌破7万元/吨，再创上市以来新低。

　　此前部分机构测算， 宁德时代 锂业务的资 金成本约为8.9万元/吨。亦有市场机构测算， 宁德时代 枧下窝矿区的资 金成本约为10万元/吨。

　　上海有色网数据显示，自7月中旬直到今天，碳酸锂现货价格始终在 宁德时代 的成本线以下。

　　对此，外界推测 宁德时代 的锂矿业务或许已在亏损运营。

　　记者了解到， 宁德时代 在2024年上半年已承受了碳酸锂价格下跌造成的阵痛。

　　2024年上半年， 宁德时代 采选冶炼行业的营业收入同比下降幅度，大于营业成本的同比下降幅度，并且毛利率同比下降4.12个百分点至7.81%，而电气机械及器材制造业的毛利率同比增长5.05个百分点至26.83%。

图为：2024年上半年，占 宁德时代 营业收入10%以上行业、产品情况

　　业绩变化更为明显的是国内“锂矿双雄”—— 天齐锂业 、 赣锋锂业 。

　　2024年上半年， 天齐锂业 的归母净收入为-52.06亿元人民币，同比下降180.68%； 赣锋锂业 的归母净收入为-7.60亿元人民币，同比下降113%。

　　调整生产将长期利好锂价？

　　对于 宁德时代 调整碳酸锂生产，已经有多家机构预测将长期利好锂价。

　　9月11日，受上述传言及市场观点影响，A股锂矿板块大涨， 天齐锂业 、 赣锋锂业 等多只个股涨停，并且“跌跌不休”的碳酸锂期货主力合约价格一度大涨超9%。

　　在业内人士看来，上述价格变动在预料之中。此前碳酸锂价格一度出现过度下跌行情，加上当前正是碳酸锂的切实需求旺季，若产能有所下调将会对价格发生小幅影响。

　　业内人士介绍，碳酸锂价格在此前跌至15万元/吨、9万元/吨等重要关口时，锂矿巨头都会采取停产、检修等保价措施。

　　不过，多家机构分析认为，未来碳酸锂价格或将维持“振荡磨底”走势，供过于求的市场格局没有改变。

　　中信期货分析称，碳酸锂长期供应过剩的格局未变，尤其是在逾额产能出清之前，碳酸锂价格都难有趋势性上涨的行情。本次碳酸锂价格上行高度有限，一旦价格上涨超过8万元/吨，又会有大量企业进行套期保值。

　　中信期货进一步分析称，目前正值碳酸锂需求旺季，供应量减少可能会造成短时间库存下降。但10月的排产预期下降，之后国内下游需求减少，加上部分海外市场对 新能源 汽车的切实需求未达预期，市场对未来碳酸锂的切实需求存在担忧。