【上市公司】股票回购增持再贷款落地！相关产品如何设计？业内 - 银行关注风险如何计提、是否轧差等问题

　　目前，中国人民银行联合金融监管总局、中国中国证券监督管理委员会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的公告》（以下简称《通知》），设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合基本条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。

　　据了解，《通知》将贷款利率上限设定为2.25%，股票回购增持再贷款按季度发放，要求贷款资金“专款专用，封闭运行”。三部门同时强调，21家金融机构按《通知》规定发放的股票回购增持贷款，与“信贷资金不得流入股市”等相关监管制度不符的，豁免执行相关监管制度；豁免之外的信贷资金，按现行监管制度执行。

　　银行是否已经推出相关产品？产品是怎样设计的？如何授信？银行如何计提风险？《每日经济新闻》记者就此采访了多家银行的相关人士。

　　回购增持贷款要引导市场资金流向，豁免之外的信贷资金不得流入股市

　　10月18日起，21家金融机构可向符合基本条件的上市公司和主要股东发放贷款用于股票回购和增持，发放贷款后于次季度第壹个月向中国人民银行申请再贷款。对于符合要求的贷款，中国人民银行按贷款本金的100%向金融机构发放再贷款。

　　据了解，再贷款首期额度3000亿元人民币，年化率1.75%，期限1年，可视情况展期。股票回购增持再贷款政策适用于不同所有制上市公司。国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构按政策规定，发放贷款支持上市公司股票回购和增持。

　　另外，《通知》要求，贷款资金要做到“专款专用，封闭运行”。股票回购增持再贷款按季度发放。

　　值得注意的是，《通知》对于贷款利率上限进行要求。《通知》指出，21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款利率原则上不高于2.25%。

　　渤海银行有关人士对记者说，此次股票回购增持专项贷款工具属于间接货币政策工具，通过结构性调整市场利率和信贷条件，引导市场资金流向。从贷款过程来看，这笔资金不直接下场购买股票，商业银行在发放贷款阶段是风险防控的关键节点。

　　因此，渤海银行会在客户筛选准入、贷前贷后审查等方面合理做好风险控制，配合央行及相关部门加强业务监管、核对贷款用途，保证资金真正用于支持市场稳定发展。

　　值得注意的是，中国人民银行行长潘功胜10月18日在2024金融街论坛年会上表示，央行提供股票回购、增持再贷款有特定指向性，信贷资金不能违规进入股市是底线。记者了解到，三部门在《通知》中指出，21家金融机构按规定发放的股票回购增持贷款，与“信贷资金不得流入股市”等相关监管制度不符的，豁免执行相关监管制度；豁免之外的信贷资金，执行现行监管制度。此前，有股份行职员曾向记者透露，监管层面希望各银行统一行动。

　　“回购贷”“增持贷”上线！业内：股票价格不跌，银行和企业都“挣钱”

　　银行是否已经推出相关产品？产品是怎样设计的？如何授信？银行如何计提风险？记者就此采访了多家银行的相关人士。

　　 华夏银行 相关人士表示，我行将认真组织学习监管职能部门相关文件，积极落实。将根据监管要求，建立完善相关制度和内部控制措施，制定股票回购增持贷款的政策、标准和程序，设置专门的贷款产品和统计科目，做到“专款专用，封闭运行”，切实做好支持股票回购增持工作。

　　上述渤海银行有关人士表示，将推进业务，该行将该项政策分解为股票回购专项贷款和股票增持专项贷款两类业务，即“回购贷”“增持贷”，并结合国家战略发展要求、企业市值表现、企业行业地位等原因确定目标客户。在业务定价上，渤海银行将提供与同业相比具有竞争力的价钱。

　　而一位城商行风控人员表示，之前该行里曾发过通知，要求员工持续关注，做好相关准备工作；也有大行风控人士表达了对这一贷款产品风控方面的思考，该类产品也是有潜在风险的，股票价格会随机游走。

　　例如，一笔该类贷款发放给企业后，银行根据贷款找到央行申请再贷款，这相当于银行用央行的钱去放贷，可以“挣”到利差。如果股票价格不跌，其实银行和企业都“挣钱”。

　　对于可能的授信及银行的危险计提方式，该人士推测，“估计也得抵押。根据统一授信给做，风险评级就参考借款公司评级，对应的危险也可以计提了；如果银行向央行申请了再贷款，估计也得计提。这种没说‘豁免’，不过是否轧差还得瞧瞧细则。”

　　对于轧差，该人士解释道：“银行借款给企业，要计提拨备、占用资本。而央行再贷款给银行，是否可以把对应计提的资本减回来？”