近期，A股市场整体保持活跃态势，两融余额持续攀升。截至11月4日，两融余额已突破1.7万亿元大关。其中，作为观测市场资金情绪的“风向标”之一，融资余额实现14个交易日连续增加（10月14日至10月31日期间），在一定水平上彰显出增量资金持续入市的态势。对于券商而言，这一趋势无疑将直接放大两融业务等利差收入的弹性空间。
两融余额实现“14连增”
10月14日至10月31日期间，市场两融余额、融资余额均保持连续14个交易日上升。虽然11月1日两融余额相比前一日微降，但11月4日两融余额再次回升，达到2022年4月份以来的最高点。
对于近期两融余额明显提升的现象，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示：“这一现象反映了市场投资人的信心增强，市场的活跃度和流动性得到改善。可能会与回购、增持资金形成协同效应，为市场的发展提供了更多的机会和可能性。但同时，个人投资者需要小心谨慎使用 融资融券 功能，避免盲目跟风，做到理智投资。”
11月5日，中国证券金融股份有限公司公布的最新数据显示，截至11月4日，A股市场两融余额合计为17165.92亿元人民币，占A股流通市值比重为2.16%，较前一交易日（11月1日）增加155.32亿元人民币，较9月24日增加了3441.96亿元人民币。
整体来看，融资余额的变化是两融余额变化的主要驱动力，而融券余额则相对稳定。截至11月4日，融资余额为17067.2亿元人民币，较前一交易日增加154.03亿元人民币，较9月24日增加了3440.6亿元；融券余额为98.71亿元人民币，较前一交易日增加1.29亿元人民币，较9月24日增加了1.36亿元人民币。
在交易规模方面，11月4日，两融交易金额为1685.2亿元人民币，占A股交易金额的比重为9.78%，较前一交易日下降420.22亿元人民币，较9月24日增加了843.32亿元人民币。其中，融资买入额为1679.39亿元人民币，较前一交易日下降419.12亿元人民币，较9月24日增加了842.44亿元人民币。
那么，“融资客”较为偏好哪些行业？数据显示，9月24日至11月4日期间，融资净买入额位居前三的行业是电子、非银金融、计算机（申万行业）；融资净买入额前十名的股票分别为 东方财富 、 中芯国际 、 中国平安 、 中信证券 、 江淮汽车 、 东山精密 、 润和软件 、 澜起科技 、 赛力斯 、 光启技术 。
券商加强两融业务布局
申万宏源 表示，今年以来，公司推进两融业务高质量发展， 融资融券 日均规模及利息收入市占率稳中有升。同时，外资券商也主动拓展在华业务界限，进一步满足多元化投资需求。最近，汇丰前海证券正式宣布开展 融资融券 业务。
中国证券金融股份有限公司11月5日公布的最新数据显示，截至11月4日，两融市场中的个人投资者数量为708.31万名，较9月24日增加了10.85万名；机构投资者数量为52537家，较9月24日增加了416家；11月4日参与交易的投资者数量为41.58万名，较9月24日增加了15.52万名。
国信证券 非银金融领域责任人孔祥表示：“10月份，个人投资者资金入市和杠杆资金使用情况均有明显改善，受流动性明显改善影响，市场风险偏好提升，中小市值公司更受青睐，这也放大了券商两融业务等利差收入弹性。”
两融业务收入是券商利息净收入的重要组成部分。从前三季度上市券商利息净收入情况来看，43家上市券商利息净收入合计为246.55亿元人民币。其中， 海通证券 、 中国银河 利息净收入均超25亿元人民币。增速方面，前三季度，有9家上市券商利息净收入实现同比增长， 申万宏源 因去年同期业绩基数较小，同比增速高达3025.4%，位列第壹； 华泰证券 利息净收入同比增长52.05%； 东吴证券 、 中原证券 、 浙商证券 、 西南证券 利息净收入同比增幅均超10%。
两融业务的开展也推动了券商业务的创新和多元化发展。 华泰证券 融资业务以产品创新、数字化转型驱动业务增长，通过产品迭代提升不同化竞争力，通过运营分析提升客户服务能力，业务市场份额平稳增长；融券业务全面贯彻落实监管政策要求，不断健全内控机制，严守合规底线。
光大证券 融资融券 业务通过加强区域深耕、丰富展业工具和推动金融科技转化，实现客户数量的持续增长，同时做好逆周期调理，优化风险管控机制，坚持稳健合规经营。
国泰君安 提醒投资者， 融资融券 交易与一般证券交易不同，具有财务杠杆放大效应，投资者虽然有机会以约定的担保物获取较大的 利润，但也有可能存在在短时间内蒙受巨额损失。投资者在参与 融资融券 交易前，应审慎评估自身的经济状况和财务能力，充分考虑是否适宜参与此类杠杆性交易。