10月25日，易方达基金发布旗下产品2024年三季报，张坤管理的易方达蓝筹精选在三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，优化了科技和消费等行业的结构。
具体来看，截至三季度末，该基金前十大重仓股分别是五粮液、阿里巴巴－Ｗ、 贵州茅台 、腾讯控股、 洋河股份 、 泸州老窖 、 山西汾酒 、中国海洋石油、美团－Ｗ、百胜中国。与二季度末相比，阿里巴巴－Ｗ、百胜中国新进入前十大重仓股，香港交易所、新秀丽退出前十大重仓股。
传统意义上，投资者多用“成长思维”和“边际变化”去看待科技或消费行业的龙头公司，一旦出现盈利增长放缓或下滑，会条件反射式地发生焦虑和恐慌情绪。其实，考虑这些公司过去通常享有估值溢价，即预期内的逾额增长，这种反应有一定合理性。同时，在看待红利类公司时，投资者多用“价值思维”和“绝对价值”去看待，考虑这些公司在过去的估值折价，大家对周期性的 利润波动通常是可以接受的。然而，经历了三年多反向的股票价格变化后，一些消费龙头的股息率水平，已经处于全市场靠前的水平，超过相当数量的红利指数成分公司。在这种情景下，投资者在分析这些公司时会多一些比较的维度，即和红利指数成分股互相比较自由资金流的发生能力、资产负债状况和管理层分红的意愿等，在这些维度上，这些消费龙头甚至也高于很多红利类公司。
如果综合考虑股东回报——回购和分红，目前一些科技龙头和消费龙头的股东回报水平，不论绝对还是相对水平都是很高的。越来越多的企业治理水平持续提升，也更加坚定地表达了持续回报股东的决心。假如未来股票价格保持平稳，甚至有望看到某些龙头公司8到十年后总股数减半，这对长期持有的股东意味着不额外花钱就让自己的持股比例翻倍。虽然股票价格在季末有所上涨，但股东回报率仍然在历史最高水平的附近，再考虑较低的30年国债收益率，两者的差值无疑也在较高水平附近。
张坤认为，9月底出台的一系列政策，有望使经济企稳，并打破市场对经济的持续灰心预期，也将打破对企业盈利持续下修的期待。“只要相信十年后 老百姓 的生活水平会比现在更好，科技和消费龙头企业会走出目前阶段性的增长困境，重新进入成长期。在现今的环境下，‘市场先生’罕见地报出了价格，让投资者可以用便宜的价钱买到卓越的企业股权。”