【美联储】本周外盘看点 - 美联储公布最新会议纪要 国际金价会再次冲新高吗？

　　上周国际市场风云变幻，俄乌局势升温提振金价，英伟达财报表现不俗。

　　市场方面，美股全线走高，道指周涨1.96%，纳指周涨1.73%，标普500指数上涨1.68%。欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周涨2.46%，德国DAX 30指数周涨0.58%，法国CAC 40指数周跌0.20%。

　　本周看点颇多，美联储会议纪要和美国个人消费支出通胀数据（PCE）将受到关注，市场继续权衡特朗普当选后降息步伐是否会放缓。这时，欧元区通胀数据也将影响欧央行能否继续降息50个基点。地缘政治形势再起波澜，或继续对大宗商品市场造成冲击，关注黄金和原油的趋势。

　　关注美联储降息前景

　　随着市场逐渐消化特朗普当选的影响，焦点重新将回到美联储。

　　利率期货定价显示，12月降息25个基点的期待目前在60%至55%之间，在一系列乐观的经济指标之后，一些美联储官员在最近的表态中变得更加强硬，特别在潜在通胀下降再次停滞的情景下。

　　投资者将关注美联储11月政策会议的纪要，以获取新的政策见解。汇丰银行表示，需要看下会议纪要是否能更多地说明政策制定者在11月会议之前是怎样评估经济的，另外纪要还可能显示，美国大选可能引发的经济影响进行了一点讨论。

　　数据方面，11月PCE作为美联储首选的通胀指标更受到关注。美联储主席鲍威尔最近表示，他预计10月份核心PCE将从2.7%微升至2.8%。如果即将公布的数据对反通胀趋势冲击高于预期，或进一步打压连续降息的前景。另外，10月份的耐用品订单、新屋销售、第叁季度国内生产总值（GDP）二读数据、咨商会消费者信心指数也有可能造成一些关注。

　　财报季临近尾声，未来一周值得注意的企业包含Zoom、戴尔科技、Crowdstrike和百思买等。

　　原油与黄金

　　国际油价大幅反弹，市场持续关注乌克兰和俄罗斯之间不断升级的紧张局势。WTI原油近月合约报71.24美元/桶，周涨6.3%，布伦特原油近月合约报75.17美元/桶，周涨5.9%、

　　市场研究机构Sevens Report Research发布报告称，地缘政治紧张局势的重新抬头是一个看涨的催化剂，但这种影响不会永久存在。在供应量不断减少的情景下，经济趋势减弱的现实可能会使WTI期货在未来几个月回落至70美元以下，甚至低于60美元。“相反，地缘政治紧张局势加剧，要挟或更糟糕的是直接影响东欧和俄罗斯的区域石油和 天然气 基础设施，有可能使石油价格回升至80美元以上。”报告写道。

　　“‘房间里的大象’是即将召开的欧佩克会议。”贝兰德拉能源合作伙伴公司董事总经理拉吉（Manish Raj）说，普遍的期待是将再次延期或延长减产，“我们预计欧佩克将打击包含伊拉克、哈萨克斯坦、尼日利亚和俄罗斯在内的逾额生产国。” 芝加哥商品交易所集团的欧佩克观察工具显示，生产计划不变的存在性为49.3%。

　　金价时隔三周再次突破2700美元关口，因为避险需求超过了美元走强，和对美国下个月降息预期降低。纽约商品交易所COMEX黄金主力合约收于2712.20美元/盎司，周上涨幅度为5.7%，创下2023年3月以来的最佳单周表现，当时一场银行业危机干扰了全球市场，提振了对避险资产的切实需求。

　　贵金属交易商Allegiance Gold首席运营官埃布卡利安（Alex Ebkarian）表示：“俄乌冲突的升级似乎正在扩大，这无疑增强了短时间避险吸引力。”

　　近一周来，一些美联储政策制定者表示担忧通胀进程可能已经停滞，主张谨慎行事，而另一些人则强调需要继续降息。埃布卡利安表示，随着政策的持续转变，和美国当选总统特朗普提出的贸易关税造成的通胀风险，黄金的前景仍然强劲，预计到12月中旬将测试2750美元。

　　欧央行能否再降息50基点

　　欧央行上周发布半年度《金融稳定评估》，称不断加剧的全球贸易紧张局势给欧元区经济造成了风险。欧洲央行也表示，经济增长疲弱是比高通胀更大的要挟。自5月份发布上一份报告以来，金融市场经历了“波动性的复苏”，并指出，由于估值过高和风险集中，进一步波动“比平时更有可能”。

　　欧洲央行行长拉加德表示，欧盟与世界其它地区的贸易面临越来越大的要挟，务必通过深化资本市场来应对，为创新和提高生产力提供资金。尽管对欧洲经济增长前景的灰心情绪日益加剧，但欧洲央行政策制定者始终在打压投资者对12月降息50个基点的期待。最近谈判工资（欧洲央行的一个关键指标）的飙升和服务业通胀继续徘徊在4%左右，凸显了政策制定者对削减过快的担忧。

　　11月欧元区消费者物价指数（CPI）仍将受到高度关注。10月份，整体CPI从1.7%加速至2.0%。预计11月将进一步上调至2.4%，这可能会进一步破灭更大幅度降息的期待，另外德国11月Ifo商业情绪也将受到高度关注，尤其是在欧元区11月临时采购经理人调查结果低于预期之后。

　　英国国家统计局上周发布数据显示，10月份CPI同比上涨2.3%，9月份时上涨1.7%，因能源费用上涨。 服务业通胀仍维持在5%的高位，英国央行高度关注这一指标，以观察国内压力有何迹象。因此，最新数据将让英国央行对降息保持谨慎态度。

　　本周外界将关注英国央行10月份最新消费者和抵押贷款数据。

　　本周看点