【AI制药】沪指下跌0.36% - 两市近2900股飘红 - 盲盒经济、AI制药、电池板块领涨

　　A股三大指数小幅下跌，盘面上， 盲盒经济 、AI制药、电池、旅游酒店、纺织服装、 水产养殖 、家用轻工、 动力电池回收 、 血氧仪 、 户外露营 、 快手概念 、高带宽内存、 发电机概念 等位于上涨幅度榜前列。 3D摄像头 、航天航空、 屏下摄像 、 全息技术 、IPV6、 天基互联 、 核污染防治 、荣耀概念、 6G概念 、 华为欧拉 等表现欠安，领跌市场。

　　截至午间收盘，上证指数下跌0.36%，报3255.39点；深成指下跌0.44%，报10392.78点；创业板指下跌0.55%，报2163.69点；科创50指数下跌1.95%，报950.47点；北证50指数下跌1.17%，报1280.56点。两市上涨个股有2899家，下跌个股有2138家，117只股涨停。两市半日合计成交9300亿。

　　今日要闻

　　央行11月开展9000亿元MLF操作 中标利率不变

　　11月25日，中国人民银行官方网站“中期借贷便利”栏目发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展9000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为62390亿元人民币。

　　重要调整 今日生效！ MSCI中国 指数新并入4只中国股票 剔除20只

　　11月7日，国际指数编制公司MSCI公布了其2024年11月的指数季度调整结果， MSCI中国 指数新并入 首创证券 、 华勤技术 、 龙芯中科 和 天风证券 4只股票，剔除20只，调整结果将于2024年11月25日收盘后生效。

　　周末利好！中欧有望达成电动汽车关税协议

　　《参考消息》援引德国媒体指出，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，欧盟仍与中方就电动汽车进行谈判，并即将与中国达成取消关税的解决方案。

　　学习时报：挖空心思保护好投资者权益

　　学习时报头版文章指出，保护好投资者尤其是中小投资者权益，绝不是无关痛痒的小事，而是一篇事关社会发展大局和人民群众利益的大文章。我国资本市场参与主体众多、运行机理复杂，维护投资者权益是一个系统工程，应协同各方力量，齐心协力做好这篇大文章。监管职能部门要站稳人民立场，把切实保护好投资者尤其是中小投资者权益作为最重要的中心任务来抓。

　　机构观点

　　 中信证券 ：Mate70发布在即，关注鸿蒙PC及端侧AI机遇

　　 中信证券 研报表示，华为Mate70将于11月26日发布，或将实现纯血鸿蒙正式商用。盘古大模型及小艺助手赋能鸿蒙OS，引领端侧AI变革。鸿蒙OS软硬件生态快速成长，引领手机操作系统国产化。预计鸿蒙PC落地再加速，PC场景拓展可期。看好鸿蒙生态的加速成型，各生态合作伙伴有望持续受益。

　　银河证券：展望后市，A股有望振荡上行

　　银河证券研报指出，展望后市，A股有望振荡上行。随着存量政策加快落实和一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销量快速增长，有益于带动业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于历史中低水平，投资价值较高。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。

　　 华泰证券 ：光伏产业链价格和盈利有望恢复至合理水平，启动新一轮向上周期

　　 华泰证券 指出，2024年光伏行业基本面持续下行，第叁季度价格底部企稳，盈利能力环比改善。国内多部门屡次表态彰显对光伏产业的高度重视，供需政策有望逐渐落地；海外非欧美市场光伏装机保持高速增长，美联储降息有望驱动欧美需求保持较高增速，全球光伏中长期高景气延续。短时间政策引导与市场化手段或将加速供给侧出清速度，行业供需错配有望逐季改善，产业链价格和盈利有望恢复至合理水平，启动新一轮向上周期。建议关注：1）具备新技术属性的颗粒硅、新电池技术代表厂商；2）政策与市场化推动供需反转、估值相对低位的一体化及辅材龙头；3）出海美国领先企业。

　　 中信建投 ：2025年第壹季度有望迎来 军工 行业经营拐点

　　 中信建投 指出，目前 军工 行业处于从业绩预期到业绩兑现的转折点，9月24日以来板块最高上涨幅度达50%，反映的是新周期增长预期，2025年第壹季度即将进入业绩兑现阶段，板块结构性、分化性特点或将愈加明显。 中信建投 判断，随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地，“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2025年第壹季度有望迎来行业经营拐点。当前 军工 行业已逐步进入新一轮增长周期，由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段，由“平台放量”过渡到“建体系，补短板”阶段，由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段。行业未来增长主要显现结构性特征，传统领域增长稳定，新域新质领域增长有望远超行业均值，建议配置端向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜。

　　 国泰君安 ：免签国家范围再扩，加速航空供需改善

　　 国泰君安 研报表示，中国航空业，仍是极少数具有超预期长逻辑的行业之一，待供需恢复，考虑票价市场化且机队增速放缓，航司盈利中枢上升乐观可期。免签系列政策将利好国际航空需求增长，加速航空供需改善。提示航空具有油价下跌期权，预计淡季大幅减亏，旺季将展现超预期盈利弹性，有望催化乐观预期。淡季布局正当时，建议增持航空。

　　 光大证券 ：预计市场的调整空间较为有限，随时可能触底反弹

　　 光大证券 表示，海外地缘风险有所升温，叠加美元指数持续走强（美元指数突破107关口）引发的人民币贬值压力，拖累港股与A股齐跌。展望后市，市场流动性充裕，同时政策利好可期，为A股提供了支撑；预计市场的调整空间较为有限，随时可能触底反弹。