【莱美药业】资产结构优化提速 - 中恒集团拟出让所持莱美药业股份

　　11月26日晚间， 中恒集团 （SH600252，股票价格2.63元，市值90.37亿元）和 莱美药业 （SZ300006，股票价格5.44元，市值57.44亿元）同时发布公告表示， 中恒集团 拟通过公开征集受让方的形式协议转让持有的 莱美药业 23.43%的股份，若本次股份公开征集转让完成，可能造成 莱美药业 的控股股东和实控人发生变更。

　　《每日经济新闻》记者了解到， 莱美药业 在2020年被 中恒集团 入主后，仍旧身陷亏损泥淖，而 中恒集团 近年来的收益情况也快速恶化。

　　 中恒集团 将出售 莱美药业 股权视为“实现资产结构优化”的重要一步。在此之前， 中恒集团 在资产剥离方面已经有动作。

　　 莱美药业 或变更实控人

　　追溯 中恒集团 入主 莱美药业 ，应回到2019年11月， 中恒集团 与 莱美药业 、邱宇签订《战略合作框架协议》， 中恒集团 拟与 莱美药业 彼时的控股股东邱宇签署《表决权委托协议》，邱宇将持有的 莱美药业 22.71%股权对应的表决权和提案权委托给 中恒集团 行使。

　　随后， 中恒集团 又在二级市场“扫货” 莱美药业 的股份。2020年， 莱美药业 发布定增计划， 中恒集团 以9.39亿元认购 莱美药业 2.11亿股股份。根据 中恒集团 2020年年报，其彼时累计直接持有 莱美药业 23.43%的股份，同时通过表决权委托的形式取得 莱美药业 17.46%股份对应的表决权，合计取得 莱美药业 40.89%股份对应的表决权，并实现了对 莱美药业 的控制。

　　根据 中恒集团 的说法，通过并购 莱美药业 ，公司构建起“中药—化药—生物医药”的发展新格局，打开跨越式发展、做大做强的通道，增进广西医药产业的全面升级。

　　 莱美药业 是重庆第壹家创业板上市公司，其主要产品涵盖抗肿瘤药物、抗感染药物、消化系统药物等领域。

　　如果 中恒集团 成功出让所持 莱美药业 23.43%的股份，则 中恒集团 将仅通过南宁中恒同德医药产业投资基金合伙公司（有限合伙）间接持有 莱美药业 2.03%的股份。 莱美药业 则可能迎来控股股东和实控人的变更。

　　 中恒集团 的“撤退”对 莱美药业 的经营是否也会造成影响？《每日经济新闻》记者11月27日致电 莱美药业 ，但其职员表示，公司对此暂不接受采访。

　　在二级市场， 莱美药业 则在11月27日收获了涨停板，但在11月28日则跌了6.53%。

　　 中恒集团 近年业绩承压

　　对于此次拟出售所持 莱美药业 23.43%股份的目的， 中恒集团 表示，鉴于我国当前医药政策的走向及医药市场的最新发展趋势，公司计划在战略层面进一步优化业务布局，专注于心脑血管疾病等关键领域。为实现资产结构的优化，改善 中恒集团 经营业绩，公司拟采取公开征集的形式转让公司直接持有的 莱美药业 股份，以提升整体运营效率。

　　从“‘中药—化药—生物医药’的发展新格局”到“专注于心脑血管疾病等关键领域”， 中恒集团 何以走到了这一步？

　　《每日经济新闻》记者了解到， 莱美药业 在被 中恒集团 收购之前，本就存在诸多挑战，其净收入也处于亏损状态。

　　在被 中恒集团 收购之后， 莱美药业 仍旧未能开脱亏损的泥淖。2021~2024年前三季度的“三年一期”， 莱美药业 的扣非后归母净收入分别亏损1.38亿元、1.15亿元、5993.33万元、5564.32万元。

　　在收购 莱美药业 之后， 中恒集团 近年来自身业绩同样承压，其扣非后归母净收入从2019年的6.13亿元人民币，已逐步降低至2022年的539.14万元人民币，尽管在2023年略微回升至2272.96万元人民币，但在2024年前三季度扣非归母净收入已转为亏损1132.70万元。

　　其实， 中恒集团 的“瘦身”计划此前已经开始。

　　2024年上半年，为提升资产管控效能及使用效率，聚焦主业， 中恒集团 将持有的广西联合资产管理股份有限公司18%股权进行了出让；为了盘活存量资产、提高资产运营效率， 中恒集团 控股子公司田七家化也以1.30亿元的价钱挂牌出售了部分资产。