今年以来， 滨海能源 似乎进入“艰屯之际”。
11月27日盘后， 滨海能源 公告称，因未及时披露关联交易等，天津证监局决定对公司、老总张英伟、董事会秘书侯旭志采取出具警示函的监督管理措施。
就在几天前， 滨海能源 还终止了今年3月末提出的4.69亿元定增计划。这也是 滨海能源 今年第贰次终止定增计划。
二级市场上， 滨海能源 股票价格已多日下跌。11月29日， 滨海能源 报收12.05元，下下跌幅度度6.66%，总市值26.77亿元人民币。
屡陷违规风波
公开资料显示， 滨海能源 建立于1992年，1997年在深交所上市。梳理来看，该公司业务几经更迭，最早主要业务为涂料及颜料产品生产销售，后于2014年通过重大资产重组转型至电力、蒸汽、热水生产和销售领域。2018年， 滨海能源 又将热电资产置出，主要业务随之更改为包装及出版物印刷。2023年3月，公司再度将部分包装印刷资产置出，并在同年5月通过收购内蒙古翔福 新能源 有限责任公司（下称“翔福 新能源 ”）100%股权，跨界至 新能源 锂电负极材料领域。
本次涉及信披违规的关联方正是翔福 新能源 。经查，2023年9月26日， 滨海能源 全资子公司翔福 新能源 与北银金融租赁有限公司（下称“北银金租”）签署《融资租赁合同》，合同涉及资产价值9779.57万元人民币，超过公司最近一个会计年度经审计总资产的10%。同时，公司与北银金租签署《保证合同》，为前述融资租赁提供担保9779.57万元人民币，超过公司最近一个会计年度经审计净资产的10%。同日，公司控股股东旭阳控股有限公司（下称“旭阳控股”）与北银金租签署《保证合同》，为前述融资租赁提供关联担保9779.57万元。
前述融资租赁合同、担保合同签订及关联交易发生时， 滨海能源 未及时披露，违反了有关规定。前述旭阳控股提供关联担保事项，公司未及时履行董事会审议程序，违反有关规定。
天津证监局认为，张英伟作为公司老总，侯旭志作为公司董事会秘书，未能勤勉尽责，对公司前述未及时披露违规行为负有主要责任。张英伟作为公司老总，未能勤勉尽责，对公司前述未及时履行董事会审议程序负有责任，决定对 滨海能源 、张英伟、侯旭志采取出具警示函的监督管理措施。
这其实其实不是 滨海能源 第壹次因信披违规被处罚。2023年4月，天津证监局对 滨海能源 出具警示函。经查，2023年3月13日， 滨海能源 发布《天津 滨海能源 发展股份有限公司关于2022年第叁季度报告的更正公告》，对已披露的《天津 滨海能源 发展股份有限公司2022年第叁季度报告》财务数据进行更正，前期披露的《天津 滨海能源 发展股份有限公司2022年第叁季度报告》信息不真实、不准确，构成信披违规。
值得注意的是，今年 滨海能源 还一度深陷股东被罚风波。据天津证监局网站3月19日消息，天津证监局对王建林持股变动信息披露非法、限制期转让 滨海能源 股票行为进行立案侦查、审理发现，王建林控制11个账户交易“ 滨海能源 ”股票，其间2次持股达5%，最高持股达11.09%。6月16日，深交所下发《关于对天津 滨海能源 发展股份有限公司股东王建林给予公开谴责处罚的决定》。
直到今天， 滨海能源 控股股东仍为旭阳控股，持股比例为24.85%。王建林为公司第叁大股东，持股为4.87%。
两度终止定增
今年以来， 滨海能源 因两次定增均终止而备受关注，数十亿投资项目的可连续性也被疑问。
11月25日， 滨海能源 宣布称，公司收到深交所出具的《关于终止对天津 滨海能源 发展股份有限公司申请向特定对象发行股票审核的决定》，决定终止对公司申请向特定对象发行股票的审核。记者了解到，该次定增计划于3月末第壹次提出， 滨海能源 原本打算向控股股东旭阳控股发行募集资金总额不高于4.69亿元人民币，在扣除发行费用后，拟全部用于补充流动资金。
定增完成后，旭阳控股对 滨海能源 持股比例将从22.71%提高至40.54%，公司实控人仍为杨雪岗。 滨海能源 表示，本次发行可以巩固控股股东控制权，提振市场信心，维护中小股东利益；优化财务结构，提升盈利能力；为公司发展提供必要的钱财支持，实现公司战略布局。
但在3月上旬， 滨海能源 才终止了2023年度向特定对象发行A股股票事项，当时的募资金额为不高于8.11亿元人民币，发行对象同样是旭阳控股，资金用途也是补充流动资金。市场认为，在融资政策不断收紧的环境下， 滨海能源 希望缩减募资金额来增进定增计划的推进。
当时，有投资者在互动平台上提问是否还有其它融资渠道， 滨海能源 则表示会综合考虑债权、股权的融资方式，通过控股股东借款、银行借款、产业资本、战略投资等行径获取资金。同时，公司也将根据实际经营情况、资金需求状况及资本市场情况确定未来定增计划。
另需指明的是，两次定增期间， 滨海能源 还宣布了一项巨额投资项目，试图再次跨界“追光”。3月20日晚间， 滨海能源 发布公告，拟在内蒙古 包头市 投建5GW 太阳能 光伏电池片及10GW拉晶项目，两个项目总投资约为39.83亿元人民币，将来源于自有资金、自筹资金及其它方式。
其实，去年10月， 滨海能源 已披露其晶硅光伏产业投资计划，并且总投资额高达254亿元人民币。
相关投资计划加重了市场担忧。有投资者在投资者互动平台提问：贵司两百多亿缔造光伏全产业链，将来的规划是啥？成为啥样的企业？人员规模达到多少人？
对此， 滨海能源 并未正面详细回复，仅表示，公司及控股股东坚定看好 新能源 产业的未来，将“世界可靠的 新能源 公司——创新引领未来”作为公司愿景。公司正加快推进锂电负极材料产业，从销运产供研全方位推进各项业务；积极论证布局晶硅光伏产业。未来，公司将继续依托控股股东的协同优势，综合各类融资手段，分期投资、分步投入生产，围绕一体化布局总体思路高质量推动光伏产业落地。 
然而，自去年下半年以来，光伏全产业链价格狂跌，行业已陷入深度调整期，此时入局非常考验企业资金流能力和技术水平。另有多位受访人士曾向《国际金融报》记者表示，跨界者一般面临被淘汰风险。
经历两次定增终止后， 滨海能源 的现有资金状况也不甚乐观。截至2024年9月30日， 滨海能源 账面货币资金仅剩0.15亿元人民币，流动资产合计4.38亿元人民币，资产总计12.89亿元人民币，负债合计9.92亿元人民币，资产负债率已高达76.97%。
业绩层面，2024年前三季度， 滨海能源 实现营业收入3.66亿元人民币，同比增长145.7%；归母净收入180.61万元人民币，同比增长117.49%。而在此之前，该公司已连亏四年，期间累计亏损1.94亿元人民币。
