【动力电池】澳洲锂矿减停产叠加动力电池排产率提升 - 锂价何时迎来触底反弹？

　　最近，海外多家锂矿企业逐渐宣布减产、停产，国内碳酸锂价格有了一波小反弹，不过这波反弹行情并未持久，如今碳酸锂价格仍在周期底部振荡。

　　11月28日， 上海钢联 发布数据显示，今日电池级碳酸锂价格较上次下跌500元人民币，均价报7.78万元/吨。电池级碳酸锂价格何时将迎来触底反弹？

　　集体挺价？

　　海外澳洲锂矿逐渐宣布减产停产

　　受锂精矿售价持续下跌影响，海外多家锂矿企业先后宣布减产、停产。最近，澳大利亚锂矿巨头Mineral Resources宣布，鉴于锂辉石精矿价格长期低迷，旗下锂矿项目Bald Hill将开始“保养和维护”，采矿作业将停产。这时，澳大利亚另一锂矿巨头Liontown也已减产，另外计划将2027财年末的锂矿石产量目标从每年约400万吨下调至280万吨。

　　此前，澳大利亚锂矿商Pilbara表示，由于价格下滑，计划于12月1日将停止Ngungaju工厂运营，进入维护状态，市场回暖后4个月内可以重启生产；Pilbara2024年9月份季度报告披露，2025年全年精矿生产指导下调产量10万吨至70万吨—74万吨，与2024财年72.5万吨的产量大致持平。

　　 海通证券 研报分析，澳洲在产锂辉石矿山停产，是行业供给出清的标志性事件之一。当前锂价下跌，行业资本开支稀缺，高成本锂资源产能减产、停产还将持续。

　　记者了解到，澳洲是现今全球锂资源供应的第壹大来源国，也是我国最大的锂矿进口来源国。有数据显示，澳洲锂矿分别占全球和中国锂原料供应的47%和55%。

　　随着澳洲锂矿大面积进入停产、减产状态，人们不禁将目光投向国内尤其是宜春锂云母矿。“一般而言，锂矿成本最低的为 盐湖提锂 可是产能太小，其次是澳矿等锂辉石矿，云母提锂的成本通常要更高，一些品位低的云母矿成本达10万元/吨。”有业内人士向《证券日报》记者透露，“在成本高企环境下，之前停产的宜春锂矿基本上都尚未复产，据我所知近期只有一家锂盐加工厂复工复产。”

　　值得注意的是，此次澳矿集体宣布减停产后，已连续下跌近半年之久的碳酸锂终于出现振荡反弹，但反弹力度有限仍在八万元左右。对此，流传星球老总由曦向记者表示：“澳矿宣布减产或停产主要是出于挺价的意愿，一般来说锂矿的开采成本相对较高，而且锂矿的开采具有较高的技术要求和环境要求，开采成本相对刚性。另外，锂矿资源的稀缺性也使得其开采成本相对较高。”

　　后市如何？

　　多家公司表示看好锂价中长期发展

　　最近， 赣锋锂业 、 天齐锂业 等锂矿股股票价格大涨，很多业内人士表示锂价即将迎来触底反弹。

　　 中信证券 发布研报称，2024年第叁季度海外锂矿产量增速放缓，售价跌至800美元/吨区间后，行业减产、停产情况明显加速。受益于低成本和产品溢价，南美盐湖锂企业整体保持稳健运营。同时锂行业并购重组现象加速，这表明产业界对后市锂价逐渐乐观且进一步确认了锂价底部。第四季度以来国内 锂电池 需求增长，锂盐库存持续下滑，锂行业基本面已经改善。

　　“当前锂价已经到了周期底部，再往下探的难度会很大，支撑锂价不再下探的因素有两个方面：一方面，上游锂矿端在持续减产，锂矿开采成本相对刚性，已经到了很难再降的境界了；另一方面，下游动力电池的切实需求好于预期，动力电池厂商的排产率当前很高。”国内一家大型锂矿厂商相关责任人对记者说。

　　上述说法得到了一点动力电池厂商的证实，“10月份以后，行业排产的确有所提升，一是之前的库存都清理得差不多了，另一是年底普遍是动力电池厂商的旺季，因为春节都会停产或减产，对生产线做维护升级。”有厂商表示。

　　多重利好因素下，对上游资源的争夺战火重燃。最近，亚洲超大型锂矿探矿权招标诸多公司参与竞标。11月26日， 宁德时代 联合体（CBC）与玻利维亚国家锂业公司（YLB）签署乌尤尼盐湖碳酸锂生产服务合同，拟斥资超70亿元开发南美锂资源。

　　“谁掌握了资源端，谁就拥有更多的主动权。”上述责任人称，“之前由于锂价低迷，公司产能爬坡放缓了很多，随着锂价底部位置的进一步确认，公司原本计划于2026年加速产能扩充，将提前到2025年。”

　　无独有偶，近日在接受投资者调研时， 赣锋锂业 称，公司现阶段正在控制资本开支节奏，目前资金主要用于短时间内有产能效益的项目，如在阿根廷盐湖项目和非洲马里锂辉石项目，公司全力支持推动项目尽快投入生产。

　　 赣锋锂业 表示，现阶段锂价还处于低谷位置，可能明年还将维持振荡，但近期澳洲的几个矿山因锂矿价格触及成本压力位已逐步减产或停产，公司预计明年供需关系将会改善，因此从基本面看锂价持续向下的难度较大。公司对中长期的锂行业需求仍较为乐观，预计未来碳酸锂价格会逐渐回归到合理范围。