【并购重组】并购终止，一度大跌17%！

　　周五A股三大指数集体上涨，收盘时创业板指以2.5%领涨。两市成交额1.71万亿元人民币，较上一交易日放量2179亿元人民币。盘面上，大金融走强，券商股领涨； 机器人 概念再度爆发；大消费亦表现活跃。相反，燃气股表现较弱。

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翻倍牛突发重挫

　　具体看个股，在电子元器件领域深耕多年的 英唐智控 周五以17.32%大幅低开，开盘后虽下跌幅度有所收窄，但收盘时仍大跌8.66%。

　　周五大跌之前， 英唐智控 整体强势，11月8日盘中刷出了9.66元反弹新高。这和7月18日盘中的4.05元阶段低点相比，三个多月最大上涨幅度达138.52%。当前， 英唐智控 市值89.78亿元人民币。

　　对于 英唐智控 周五的跳空大跌，市场普遍认为和周四晚公司披露的终止重大重组公告密切相关。

　　11月28日晚， 英唐智控 发布公告称，决定终止以发行股份及支付现金的形式取得深圳爱协生科技股份有限公司的控制权的事项，并于11月29日复牌。

　　此前的11月14日晚， 英唐智控 发布了规画发行股份等方式购买资产的停牌公告并于11月15日起停牌。换句话说，从公告收购到终止收购，仅用了半个月时间。

　　对于此次终止重大资产重组，在拥有8.31万户的 英唐智控 吧里，引起了不小的波澜。尤其对于那些期待重组而股票价格的大涨的股民而言，更如当头一棒。有股民直言，“停牌这十多天，很多股票都翻倍了，你倒好，跌十个点”。

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并购重组整体活跃

　　虽说 英唐智控 周五跳空重挫，但并购重组板块整体活跃。 日播时尚 、 松发股份 、 远达环保 、 金鸿顺 、 锦龙股份 涨停收盘； 卓创资讯 、 思瑞浦 涨超6%； 中设股份 、 华凯易佰 涨超4%。

　　整体而言，并购重组概念周五上涨1.21%，近三日连续收阳，累计上涨幅度3.64%。80只概念股中，有57股周五上涨，占比超71%。

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并购重组利好不断

　　自“并购六条”推出后，资本市场就掀起了新一轮并购重组浪潮，并购重组概念也就成了资本市场的热门之一。当下，针对并购重组的政策利好，仍在持续。

　　11月27日，北京证监局与 北京市 委金融办携手举办北京辖区并购重组座谈会。同日，深圳委金融办就《深圳推动并购重组高质量发展的行动方案（2025—2027）（公开征求建议稿）》。

　　据上海证券报统计，10月以来，已经有上海、江西、四川、湖南、湖北、广东等地的政府机构、国资监管职能部门和行业自律组织等对上市公司并购重组工作进行了支持和引导。

　　 申万宏源 证券指出，2024年并购重组政策迎来三次优化：2024年2月5日，中国证券监督管理委员会上市司召开座谈会，首提“多措并举活跃并购重组”，明确了全年的关键工作任务，就审核进程中重点关注的重组估值、业绩承诺必要性等作出优化。6月19日，“科创板八条”发布，为科创类资产并购提供了更灵活的交易工具，如定向可转债、股份分期支付等。9月24日，“并购六条”发布，明确提出“开展基于转型升级的跨行业并购”，释放传统行业上市公司对科创类资产的收购需求。

　　据 申万宏源 统计，2024年8至10月，A股重大资产重组（含发股并购）合计50起，而今年前7个月总计才49起。

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并购重组机会在哪里？

　　从投资人的视角来看，参与并购重组，该怎么重点把握，就成了焦点。而业内机构普遍认为，与过去相比，新一轮的并购重组支持政策明显聚焦于支持上市公司向新质生产力方向转型升级，通过并购重组做大做强。

　　 中金公司 指出，2024年以来，新一轮并购重组政策显现三个特点：一是进一步加大对科技创新企业并购重组的支援力度；二是并购重组进一步“脱虚向实”，由“套利并购”逐渐回归到“产业并购”；三是推动并购重组成为通顺A股退市渠道、完善市场生态的重要手段。

　　民生证券也认为，从政策的着力点来看，当前的并购重组更强调的是科技企业（以“双创”为代表）的并购重组，强调“新质生产力”方向的企业通过并购重组做大做强。

　　 国泰君安 持有类似观点，此轮并购潮主要聚焦“硬科技”，在并购方向上有明显倾斜，且更加强调产业链上下游整合，资本市场服务“硬科技”创新和发展新质生产力是内在逻辑。机械设备、汽车、电子和医药生物等科技行业，和细分领域较多且竞争压力大的条件化工、电力设备等行业是A股并购重组的“主战场”。

仅供投资者参考，不构成投资建议