38.45%
数据显示,截至12月6日收盘,非银金融板块上涨1.77%,年内累计上涨幅度扩大至38.45%,在31个申万一级行业中拔得头筹。
12月6日,A股三大股指集体涨逾1%,非银金融板块表现活跃,多只保险股、券商股迎来强劲上涨,部分标的一度涨停引发市场关注。
在业内人士看来,对保险行业而言,上市险企2024年净收入有望延续高增长势头,当前公募基金对保险股持仓仍处于低位,估值对负面因素反应较为充分;对证券行业而言,2025年资本市场改革政策将落地见效,综合服务能力更强的头部券商在机构业务上更具竞争优势,相关机遇值得投资者把握。
非银金融领域年内上涨幅度居首
数据显示,截至12月6日收盘,非银金融板块上涨1.77%,年内累计上涨幅度扩大至38.45%,在31个申万一级行业中拔得头筹;概念板块中,保险精选概念板块大涨近4%,在全部概念板块中居第六位,券商板块上涨逾1%。
从个股看,12月6日,多只保险股、券商股盘中爆发, 新华保险 盘中触及涨停, 中国平安 、 中国人寿 、 中国人保 、 中国太保 等个股集体跟涨;券商股中, 华林证券 盘中一度涨停, 西南证券 、 华泰证券 、 中金公司 、 国元证券 、 东方证券 等个股集体跟涨。
自9月中下旬跟随大盘强劲上涨后,非银金融板块经历了阶段性调整,近期又重拾涨势。对保险和券商板块而言,除了股市整体回暖造成投资者关注度升温,险资 举牌 上市公司、券业合并重组及 股权转让 进程持续推进等行业内部热点话题,同样引发了市场机构和资金的重视。
在连续 举牌 上海医药 、 国药股份 后,日前 新华保险 发布公告,宣布增持 海通证券 H股股份,占该股H股总股本的5.02%。在 方正证券 金融业首席分析师许旖珊看来,政策组合拳提振信心,积极引导险资入市,增强了险资转向权益类资产的意愿;对险资而言,活跃 举牌 背后可能有三方面考量,包含满足资产负债表久期匹配需求、增厚收益缓解投资收益率下行压力和通过OCI(其它综合收益)资产平滑权益市场波动对利润表造成的影响。
作为今年以来证券行业合并重组的代表性案例之一,日前 浙商证券 收购国都证券34.25%股权事宜取得突破性进展,中国证券监督管理委员会核准其成为国都证券主要股东;这时,多家中小券商的股权处于挂牌转让状态,部分券商股权流转加速,叠加此前 国泰君安 官宣吸收合并 海通证券 ,头部券商并购重组出现破局。在业内人士看来,新一轮证券行业并购浪潮下,行业集中度有望进一步提高。
新一年度布局正当时
临近年底,各个行业新一年度投资策略逐渐出炉。就非银金融领域而言,经营业绩修复、系列改革落地提升行业景气度等积极因素共振,2025年保险、券商板块均涌现值得把握的投资机遇。
东吴证券 非银金融领域分析师孙婷对保险行业维持“增持”评级,认为当前市场储蓄需求仍然旺盛,在监管持续引导险企降低负债成本趋势下,保险公司利差压力预计逐渐得到缓解;另外,近期十年期国债收益率下降,预计未来随同国内经济复苏,长端利率若企稳或修复上行,保险公司新增固收类投资收益率压力也将有所缓解。
就板块基本面表现而言,孙婷认为,受股市回暖等原因带动,上市险企2024年前三季度投资收益大幅提升,归母净收入增速创近年来新高,预计在2023年四季度低基数基础上,上市险企2024年全年净收入有望延续高增长势头。当前公募基金对保险股持仓仍处于低位,估值对负面因素反应较为充分。
证券板块同样受益于市场回暖造成的基本面修复。 国泰君安 非银金融首席分析师刘欣琦认为,上市券商2024前三季度归母净收入虽然出现负增长,可是环比改善明显,预计2025年调整后归母净收入有望实现同比两位数增长。展望2025年,资本市场改革政策将落地见效,综合服务能力更强的头部券商在机构业务上更具竞争优势;零售业务方面,除传统代买、融资业务外,ETF代销模式有望贡献增量,预计线上获客、资产配置、协同能力更强的券商,零售业务增速领先同业。
从投资角度动身,刘欣琦建议增持对机构和零售客户投资服务更具优势的头部券商、有望通过并购重组提升机构服务能力的券商,和零售服务更具竞争优势的金融科技和头部券商。