【中集车辆】险资调仓加速 - 年内举牌18次创近4年新高 8家上市公司遭减持

　　险资的调仓步伐明显加速。

　　最近， 中国平安 旗下主体减持 中集车辆 ， 新世界 则遭国华人寿减持；而另一边， 中国太保 及部分控股子公司 举牌 中远海能 ， 新华保险 亦对 海通证券 展开 举牌 行动。

　　12月5日晚间， 中集车辆 公告，平安资本管理的两只基金拟合计减持公司0.64%股份。减持之后，该两只基金对 中集车辆 的合计持股比例将降低至6.33%。值得注意的是，这是该两只基金年内第贰次减持 中集车辆 。

　　此现象其实不是孤例。自“924行情”以来，减持套现是很多险资的优选策略。据时代周报记者不完全统计，已经有8家上市公司的股票遇险资减持，其中，国华人寿减持 新世界 ，泰康人寿减持 招商公路 ，百年人寿减持 万丰奥威 ， 中国人寿 亦减持了 杭州银行 。

　　有业内人士认为，部分险资的减持其实不是行业性的统一调整，而是基于险资资产配置及战略调整的需求。虽然时有减持，但从整体而言，险资今年在权益市场的投资仍然活跃。

　　普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾对时代周报记者表示，从险资的投资机会来看，股票市场长期估值修复的期待相当高，金融监管职能部门也在不断加强险资的“耐心资本”定位，通过便利工具创新和考核机制的调整，鼓励险资施展长期资金优势，加大对股票市场的投资，因此，保险资金更愿意加大股票的长期配置。

　　近期8家上市公司遇险资减持

　　根据 中集车辆 公告，平安资本管理的上海太富祥中股权投资基金合伙公司（有限合伙）（下称“上海太富”）和台州太富祥云股权投资合伙公司（有限合伙）（下称“台州太富”）两只基金，基于退出期望的考量，计划减持该公司不高于1206. 81万股A股股份，减持比例不高于总股本的0.64%。

　　上海太富、台州太富均受 中国平安 保险集团间接控制，为一致行动人。减持之后，这两只基金对 中集车辆 总股本的合计持股比例将降低至6.33%。

　　此番减持其实不是第壹次。近期，上海太富、台州太富已对 中集车辆 股份完成了一次减持操作。 中集车辆 11月14日公告，截至11月12日，这两家基金已通过集中竞价交易的形式，合计减持了1000万股，占 中集车辆 公司总股本的0.53%。减持的均价为每股10.36元，成功套现约1.036亿元人民币。

　　第壹次减持计划完成之后， 中集车辆 的股票价格显现出波动下行的态势，至12月6日，收盘价已跌至每股9.88元，与11月12日的收盘价相比，下跌幅度约7%。

　　 中集车辆 于2021年在创业板上市，是一家半挂车生产企业，在全球主要市场开展七大类半挂车的生产、销售和售后市场服务。今年以来， 中集车辆 的营业收入和净收入均出现下滑，今年前三季度实现营业收入158.23亿元人民币，同比下降19.14%；实现归母净收入8.43亿元人民币，同比下降63%。

　　 中国平安 的间接关联企业近期减持动作较为频繁。除了 中集车辆 外，另一家创业板上市公司 润泽科技 也受到了波及。据 润泽科技 11月14日公告， 中国平安 旗下四家主体于11月13日完成了此前的减持计划，已减持公司0.24%总股本。此次减持，这四家主体合计套现约1.34亿元人民币。

　　自2024年9月24日以来，A股市场在政策利好的推动下，迎来了一波明显的上涨行情。市场成交量屡创新高，个股表现活跃，投资人的信心得到了提振，也有很多险企减持所投资的股票。据时代周报记者不完全统计，自“924行情”以来，包含 中集车辆 和 润泽科技 在内，已经有8家上市公司的股票遇险资减持。

　　 新世界 股东国华人寿减持3.6221%股份； 招商公路 遭泰康人寿减持0.2%股份； 中国人寿 完成减持 杭州银行 1.86%股份； 中国人寿 旗下国寿成达减持 华熙生物 1%股份；百年人寿减持 万丰奥威 3.87%股份；而阳光人寿计划减持 华康医疗 不高于3%股份。这些减持行为主要基于资产配置和投资决策的需求，部分减持计划尚未完成，未来可能继续。

　　某券商非银金融分析师向时代周报记者表示，从险资自身的运营策略来看，追求稳健收益、控制风险是其核心目标。在股市高位时，减持部分股票可以锁定前期收益，避免市场波动造成的潜在损失。其次，险资的减持也与公司的资产配置需求有关，险资作为长期资金，需要在不一样的资产类别之间进行平衡配置，以实现资产的多元化和风险的分散。

　　在他看来，从短时间来看，险资的减持可能会对相关股票的价钱发生一定的下行压力，造成股票价格出现波动。但从长远来看，险资的减持行为其实不会改变股市的基本面，股市的趋势决定于宏观经济形势、企业盈利能力和市场情绪等多重因素的综合作用。

　　险资 举牌 依旧活跃，入市步伐加快

　　目前，国家金融监督管理总局公布了2024年三季度保险业资金运用情况。保险资金运用余额同比增长明显，入市的空间有望加大。

　　数据显示，截至2024年三季度末，保险资金运用余额达32.15万亿元人民币，同比增长14.06%。人身险公司资金运用余额占保险行业近九成，达到28.94万亿元人民币，同比增长14.93%；财产险公司资金运用余额为2.14万亿元人民币，同比增长6.74%。

　　“保险资金天然具有周期长、稳定性高、规模大的属性和特点，作为资本市场的重要机构投资者之一，长期以来在资本市场施展压舱石、稳定器的关键作用。”上述券商分银金融分析师向时代周报记者表示，近期险资的减持行为其实不是行业性的统一调整，而是基于险资资产配置及战略调整的需求。

　　虽然减持频繁，但从整体角度来审视，险资今年在权益投资市场的动作仍然颇为活跃。

　　12月5日， 中国太保 公告，其子公司太保寿险增持 中远海能 H股股票99.6万股。 中国太保 及部分控股子公司合计对 中远海能 的持股比例提升至5.04%，触发 举牌 。另外， 新华保险 12月4日公告了其增持 海通证券 H股的消息，后几经增持，目前持股比例已超过6%，这是五年来险资第壹次 举牌 券商股的案例。

　　不仅如此，今年以来，紫金财险、长城人寿、瑞众人寿、中邮保险、利安人寿等许多家保险公司也相继宣布 举牌 。时代周报记者根据保险行业协会官方网站及上市公司公告统计，截至12月5日，年内险企 举牌 涉及A股和港股的上市公司数量已经达到了18家，创下了近四年的新高。

　　本轮险资在 举牌 策略上显示出明显偏好，即对那些分红稳定、具有长期升值潜力的企业情有独钟，主要聚焦在能源环保、公用事业、交通运输、医药等与国家发展战略高度契合的行业。

　　除了险资的 举牌 行为外，从保险公司重仓的流通股中也能窥见险资的调仓策略。时代周报记者据数据的不完全统计，今年三季度末，险资现身A股738只股票的前十大流通股东榜单，合计持仓市值超过1.56万亿元人民币。银行、通信、房地产、电信服务、公用事业、食品饮料等行业是险资持仓市值较高的领域。

　　从三季度险资减持股份数量较多的股票来看， 邮储银行 、 浙版传媒 、 中国铝业 、 淮河能源 、 万丰奥威 等个股排名靠前；而从三季度险资加仓股份数量较多的股票来看， 中国电信 、 万达信息 、 中国石化 、 建设银行 等个股排名靠前。

　　另外，近期央行推出的互换便利政策工具，为保险机构提供了一个高效利用存量资产的新途径，多家险企责任人表示，正在积极研究准备参与。

　　 中国人寿 集团旗下资产公司相关责任人向时代周报记者表示，保险资管机构要结合自身在资产负债结构、偿付能力约束、中长期配置策略、收益稳定性要求、权益配置比例等方面的客观情况，制定符合自身特点及要求的投融资策略，灵活利用互换便利工具。