财联社12月7日讯 今日,在2024年第19届中国(深圳)国际期货大会上,中国证券监督管理委员会副主席陈华平进行致辞讲话。
财联社记者梳理以下几大看点:
我国期货市场已上市143个期货期权品种,市场运行稳中有进,产业和机构客户已成为决定期货市场运行质效的重要力量。
要进一步完善期货监管制度,将期货市场各类经营主体开展的所有金融活动全部并入监管。
期货公司找准自己在金融体系中的位置,聚焦期货和衍生品专长发展业务,不做自己做不了、做不好的事情。
资产管理业务方面要做出特色,为投资者参与期货和衍生品市场提供专业服务,不能简单模仿其它金融机构,也不能演变为交易通道。
风险管理业务不能盲目追求规模、追求盈利,甚至一味寻求监管套利,
交易所甭管是开发新品种,还是优化老品种,都要有战略和全局思维,不能仅考虑商业和技术上的可行性。
五方面看期货市场平稳运行与高质量发展
当前期货市场品种体系不断健全。陈华平介绍,直到今天,我国期货市场已上市143个期货期权品种,广泛覆盖农产品、金属、能源、化工、建材、航运、金融等国民经济主要领域。成熟商品期货的期权覆盖率超过80%,围绕场内品种开发的商品指数产品、场外衍生品不断涌现,多元联动的产品生态加快形成。
从市场运行情况来看。今年1至11月,期货市场累计成交金额561.99万亿元人民币,同比增长7.98%。截至11月底,全市场有效客户数248.98万户,资金总量1.73万亿元人民币,较年初增长12.86%、14.97%。
结构方面,截至11月底,法人客户持仓占比达64.93%,特殊法人日均权益占比达50%,产业和机构客户已成为决定期货市场运行质效的重要力量。
另外,当前期货品种价格影响力明显增强、服务实体经济成效明显。
具体来看,大部分期货品种价格已成为境内贸易定价基准,原油、橡胶、PTA、铁矿石等开放品种在亚太地区具有价格影响力。挂钩“上海胶”期货价格的跨境贸易实货量约占我国天然橡胶进口量的40%。在有色金属、油脂油料、能源化工等产业,期货已成为保障企业平稳经营和产业链稳定运行的“务必品”。
陈华平还提到,我国期货市场构建了一套既符合一般规律,也具有中国特色的危险防控体系,自上世纪末清理整顿结束直到今天,已连续保持二十多年的平稳运行,相关经验被国际中国证券监督管理委员会组织并入了新修订的《商品衍生品市场监管原则》。
全面强化“五大监管”
展望后期,国办《意见》明确了期货市场短、中、长期三个阶段的发展目标。在陈华平看来,实现未来五年的第壹阶段目标是当前的关键任务,将全面开展各项工作,防风险、强监管,增进期货市场稳定健康发展。
首先是夯实监管制度,守牢风险底线。陈华平强调,要进一步完善期货监管制度,将期货市场各类经营主体开展的所有金融活动全部并入监管,全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管,树立全面从严的监察管理导向,强化监管权威,严厉惩戒期货市场非法行为和非法期货活动。
另外,要进一步强化期货市场风险防控,立足于风险早识别、早预警、早袒露、早处置,巩固和优化行之有效的运行监测和风险预警体系,统筹期现货、场内外和境内外,充实风险应对处置工具箱,盘活并用好各类风险准备资源,严防价格异常波动、交割违约、重大信息安全事故等风险的发生和蔓延。
期货公司不搞低水平竞争
行业机构如何做强、提高服务能力也是讲话中的关键。陈华平直言,我国期货公司近年来发展总体稳健,但也存在综合能力不强、服务水平不高、同质化经营突出等诸多问题,需要下大力气深化改革、做优做强,成为市场认可、人民满意的专业金融机构。
他首要强调要把准功能定位。找准自己在金融体系中的位置,聚焦期货和衍生品专长发展业务,不做自己做不了、做不好的事情。
具体来看,在资产管理业务方面要做出特色,为投资者参与期货和衍生品市场提供专业服务,不能简单模仿其它金融机构,也不能演变为交易通道。
“风险管理业务要突出‘风险管理’这四个字,着力解决实体企业的困难。”他指出,不能盲目追求规模、追求盈利,甚至一味寻求监管套利,那样不仅不能替客户管理风险,反而会为自己造成风险。
对于期货公司的经营宗旨转变,陈华平认为,一方面,秉持以客户为方向的发展思想,了解客户需求,强化调查研究,有针对性地改进产品和服务,在为客户创造价值、为社会创造财富的进程中实现自身的高质量发展。
另一方面,树立不同化经营宗旨,根据专业特长、风控能力、市场优势确定发展方向,不搞低水平竞争。
他进一步解释,竞争是行业机构发展进步的动力,但要比服务、比管理、比合规风控,不能简单地比价格。要弘扬优秀文化。大力弘扬和认真践行老实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的中国特色金融文化,坚决做到“五要五不”,树立良好的行业形象。只有这样才能赢得客户的信任,赢得社会的尊重,实现长期可持续发展。
就科技金融方面,陈华平也提到,期货经营机构可针对科技型公司的特定需求,量身定制场外衍生产品,提供个性化风险管理服务。
他还表示,数字金融方面,期货市场各类经营主体加快数字化转型,将提高期货和衍生品服务质效。期货市场培育的数字技术外溢到现货市场,还有助于带动商品现货市场优化升级,提升其信用水平和发展质量。
品种布局需有战略全局思维
就后续的产品布局完善,陈华平提到,期货交易所要紧紧围绕服务实体经济的根本宗旨,坚持守正创新,持续推动期货市场品种发展扩面、提质、增效,为建成世界一流交易所打好基础。
扩面要聚焦重点领域。服务农业强国、制造强国建设和绿色低碳发展,围绕增进传统产业转型升级、新兴产业发展壮大、未来产业培育发展,稳步有序拓展品种布局,扩大期货市场的产业覆盖面,让价格发现和风险管理功能惠及更多更广泛的产业企业。
提质要深入市场一线。产品研发要加强调研,充分听取产业链上下游不同类型公司的意见。合约及规则设计既要立足当下,贴近现货市场,切合企业经营实际;也要面向未来,有相应的前瞻性,施展带动和引领产业发展的作用。
增效要完善交易制度。从提升市场效率、更好服务市场参与者动身,完善组合保证金、做市商等制度,降低交易成本,增进品种连续活跃,使产品功能施展得更加充分。
“需要特别强调的是,交易所甭管是开发新品种,还是优化老品种,都要有战略和全局思维,不能仅考虑商业和技术上的可行性。”陈华平表示,从商业和技术的视角看,可供开发衍生产品的条件资产多种多样,但资源总是有限。
他用“要把好钢用在刀刃上”比喻产品的开发,优先支持对国民经济带动力强,影响力大,在现代化产业体系中地位重要的行业发展。
在做好金融“五篇大文章”方面,陈华平也表示,就绿色金融,期货市场进一步丰富绿色期货品种,按绿色标准完善交割制度,可引领实体企业向绿色低碳转型。适时推出碳排放权期货,可助力完善全国碳市场,更好施展碳市场引导减排资源优化配置的条件功能。
分类施策优化市场参与者结构
而在市场结构优化方面。陈华平则认为要分类施策,进一步强化产业客户培育、机构客户引导和中小交易者保护,增进各类交易者理性参与、协调发展,共同营造健康的市场生态。
产业客户培育方面,深入研究其现实需求,针对其入市的难点堵点,采取有效措施,进一步提高交易便利性,持续改善企业开展套期保值的制度环境。
机构客户引导方面,进一步提高各类机构在期货市场的规范运作水平,引导机构客户为期货市场提供优质流动性,有效承接产业客户套期保值需求,增进形成更加均衡的期货价格。
中小交易者保护方面,要把对中小企业和个人交易者的教育培训放到更加重要的位置,将交易者教育嵌入到各项业务的开展进程中,力争实现“润物细无声”的效果。
稳步推进对外开放
对于接着对外开放的扩大,陈华平提到,将持续增加开放品种。稳步推进符合基本条件的期货期权品种并入特定品种,直接引入境外交易者参与。分批有序扩大合格境外投资者参与商品期货期权交易的品种范围。
另外,还将继续拓展跨境合作。其中包含支持境内外交易所开展结算价授权、跨境商品ETF等业务,允许境外交易所推出更多挂钩境内期货价格的金融产品。
监管方面也将积极推进监管交流。研究借鉴境外成熟市场的先进经验,加快构建与开放环境相适应的中国特色期货监管制度,推动形成更具包容性和适应性的国际监管规则。