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【摩根士丹利】高盛警告!美股衍生品市场正出现-史无前例-的异常状态 摩根士丹利 - 美元做空时机已到

查看信息来源】   发布日期:12-8 6:50:11    文章分类:商业洞察   
专题:摩根士丹利】 【标普500指数】 【衍生品】 【史无前例

  本周,美股三大指数涨跌不一。道指下跌;纳指、标普500指数上涨,二者均为连续第叁周上涨。

  下周五(12月13日),纳斯达克100指数将公布年度成分股调整结果,Palantir、MSTR、Coinbase等热门股有望入选。

  高盛近日发出警告,美股衍生品市场正在出现“史无前例”的异常状态——标普500指数期权保护成本创下近三十年新低。

  摩根士丹利发布的最新报告表示,美元做空时机已经到来。目前美元利好因素已经被充分消化,而市场普遍看多美元的一致预期反而暗示着"痛苦交易"可能即将来临。

  本周美股三大指数涨跌不一

  本周,道指累计下跌0.6%;纳指上涨3.34%、标普500指数上涨0.96%,二者均为连续第叁周上涨。

  美国劳工统计局周五发布报告称,随着美国东南部大规模罢工的结束和几次猛烈风暴的影响消退,美国11月份的创造就业数量从上个月的几近停滞中反弹。

  数据显示,美国11月非农就业人数增加22.7万人,接受道琼斯调查的数据分析师平均预期值为21.4万。10月非农就业数据向上修正了3.6万人。

  11月份的失业率小幅提高至4.2%,符合市场预期。工人工资继续上涨,11月份的平均时薪比30天前增长0.4%,较去年同期增长4%。这两个数字都比预期高出0.1个百分点。

  由于就业数据近来起伏不定,经济学家高度关注过去三个月的非农平均增长。这一数字报17.3万人。

  投资者关注这份重要的劳动力市场数据,以进一步判断美联储本月晚些时候的政策举措。

  分析认为,美国11月就业增长在受到飓风和罢工的严重干扰后大幅飙升,但这可能其实不意味着就业市场状况出现本质转变,就业形势预计继续稳步放缓,并使美联储得以在本月再次降息。

  下周纳指成分股将调整

  美东时间下周五(12月13日),纳斯达克100指数将公布年度成分股调整结果,Palantir、MSTR、Coinbase等热门股有望入选。

  市场分析显示,Palantir Technologies、MicroStrategy、Equinix、CME Group、Interactive Brokers和Coinbase Global等市值可靠的企业有望入选。

  值得注意的是,数据分析公司Palantir已于11月26日从纽交所转投至纳斯达克上市,此举被市场普遍解读为争取入选纳指重要战略布局,该公司在11月29日(调整评估日)的市值达到1520亿美元。

  被并入纳斯达克100指数将为上市公司造成明显影响。一旦公司被并入指数,往往会因指数基金和ETF管理人被动买入而造成股票价格上涨。

  与采用市值、盈利能力和行业分类等多维度评估标准的标普500指数不同,纳指的成分股调整主要着力于市值表现。

  目前,指数中市值最低的成分股区间在166亿美元至238亿美元之间,仅占指数总市值不到0.1%,这些公司面临被调出的危险。在去年12月的年度调整中,共有7家公司被并入,同时7家公司被调出指数。

  另外,纳指成分股调整其实不是仅限于年度一次。今年11月,作为纳斯达克市值最大的非指数成分股,AppLovin就通过临时调整替代Dollar Tree,成功进入纳指。

  高盛:美股衍生品市场"史无前例"异象

  美股杠杆需求飙升,投资组合保护成本却处于“一代人难遇”的低位。高盛衍生品交易专家布莱恩·加勒特近日发出警告,美股衍生品市场正在出现“史无前例”的异常状态——标普500指数期权保护成本创下近三十年新低。

  具体数据显示,30天100%执行价的看跌期权成本仅为95个基点,这意味着标普500指数仅需下跌50点就能实现盈亏平衡。

  与低廉的对冲成本形成鲜明对照的,是当前美股融资需求的高企——衡量股票融资需求的AXW利差已攀升至接近2008年金融危机前水平。

  分析认为,这反映出市场在追逐收益的同时,对潜在风险的警惕性却处于极低水平。

  摩根士丹利:美元做空时机已到

  美东时间12月6日,摩根士丹利发布的最新报告表示,美元做空时机已经到来。

  该行认为,目前美元利好因素已经被充分消化,而市场普遍看多美元的一致预期反而暗示着"痛苦交易"可能即将来临。

  该行分析认为,做空美元的理由主要有三个:首先,尽管美国经济表现强劲,但这些利好因素已经被市场充分定价;其次,市场可能过度反应了贸易政策变化造成的影响;最后,市场对美联储降息预期过于保守,而对海外央行的降息预期则可能过高。

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