【心脉医疗】误失高新资质补税风波尚未平息 - 心脉医疗又推低门槛激励计划

　　在历史低位附近， 心脉医疗 （688016）推出金额不菲的员工持股计划。

　　 心脉医疗 12月9日发布公告称，将于12月24日召开股东大会，审议《2024年员工持股计划》等议案。此前12月4日晚发布的草案显示，本员工持股计划拟持有的标的股票数量约110 万股，约占股本总额的0.9%，参加对象包含公司董监高、核心人员及业务、技术骨干，总人数不高于187人，其中董监高共7人。

　　本员工持股计划股票来源为公司回购股份，回购均价91.98元/股，而本次激励授予价格为58元/股，仅为回购价的63%。这也就意味着，即便股票价格没有上涨，激励对象直接就能够获得大笔盈利。因此，本次激励实际上就是用上市公司的钱来给内部人发红包。

　　《财中社》发现，本次员工持股计划是在历史低位推出的。 心脉医疗 股票价格自2021年6月高点直到今天大幅下跌，期间最大下跌幅度75%。近期股票价格虽有所回升，但12月4日草案发布日收盘价相比最高点仍下跌66%。

　　历史底部叠加大比例折扣授予，给内部人提供了低价拿到自家股票的机会。 心脉医疗 2019年7月上市以来的历史最低价为63.72元/股，而本次激励授予价比前者还要便宜5块多钱，相当于抄了所有人的底。 心脉医疗 是一家经营稳定的医疗器械公司，根据2024年三季度末净资产计算，本次授予价PB仅有1.8倍。

　　根据12月12日收盘价121.75元计算，本次激励股份总市值达到1.3亿元人民币，相比成本浮盈7013万元人民币，人均市值和浮盈分别为72万元、38万元。可以说，本次激励相当于是用上市公司的钱，给内部人发了一个极为慷慨的红包，但激励考核所设置的门槛却其实不高。

　　本次员工持股计划考核要求，2025-2027年净收入分别很多于6亿元、7.2亿元、8.64亿元人民币。值得注意的是， 心脉医疗 2024年前三季度净收入就已经同比增长42.5%至5.5亿元人民币，简单换算成年化净收入为7.4亿元人民币，这也就意味着，2025年净收入同比基本不用增长就能够拿到激励股份。

　　这时，激励考核的是净收入而非“扣非净收入”，进一步降低达标门槛。在净收入考核之下，上市公司可以通过出售资产等非我们时常性损益手段，来达成考核目标。 心脉医疗 每年非我们时常性损益金额其实不小，2022年和2023年及2024年前三季度分别为3308万元、3023万元、5150万元人民币，占净收入的比率为9.3%、6.1%、9.3%。

　　在这次低门槛激励计划推出之前数日， 心脉医疗 还发生了高新资质被取消风波。12月3日发布的公告称，公司自2023年起被取消高新技术企业资格，税务机关按规定追缴2023年已享受的税收优惠，并要求缴纳滞纳金。经公司初步测算，需补缴的税款及滞纳金约为6000-7000万元人民币，预计占最近一个会计年度净收入的10%以上。

　　一般而言，失去高新资格往往是因为不再符合硬性规定条件，而 心脉医疗 其实不属于这种情景，纯粹是管理失职所致。上海高新技术企业认定指导小组明确指出，因公司累计两年（2021 年、2022 年）未填报企业年度发展情况报表，被取消高新技术企业资格。

　　只是因为“忘填报表”就直接造成重大损失，管理层不用对此担责么？讽刺的是， 心脉医疗 不仅没有对管理层追究责任，反而还推出低门槛激励计划，给管理层在内的员工大派红包，小股东利益遭漠视。

　　 心脉医疗 主要业务为主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产、销售和服务，拥有5家子公司，主要涵盖胸主动脉和腹主动脉覆膜支架、术中支架、药物球囊扩张导管和外周血管支架、球囊扩张导管等产品。目前，公司不存在实际控制人，12月12日收盘总市值150亿元人民币。