【申万宏源承销保荐】近三个月连续被监管-点名-！申万宏源承销保荐投行业务屡亮红灯

　　这家券商投行子公司屡被监管“点名”。最近，西藏证监局发布公告表示， 申万宏源 证券承销保荐有限责任公司（以下简称“ 申万宏源 承销保荐”）作为主办券商，在持续督导期间未履行审慎核查义务被监管出具警示函。值得注意的是，年内 申万宏源 承销保荐的投行业务屡亮红灯，先后被全国股转公司、中国中国证券监督管理委员会、宁波证监局“点名”。而回顾年内该公司的承销保荐数据来看，则也有半数项目“折戟”。有业内人士表示，相关机构屡次被“点名”，其业务信任度可能下降，无益于后续业务的开展，同时，也为各家券商的投行业务给予警示。

　　连续被监管“点名”

　　12月13日，西藏证监局发布公告表示， 申万宏源 承销保荐作为拉萨经济技术开发区超毅世纪网络技术股份有限公司（以下简称“超毅网络”）的主办券商，在持续督导期间，未履行审慎核查义务，未能发现超毅网络虚增虚减营业收入、虚增利润总额、虚增应收账款等情形，且存在未按期披露超毅网络重大资产重组持续督导意见的问题。西藏证监局决定对 申万宏源 承销保荐采取出具警示函的监督管理措施，并计入证券期货市场诚信档案。

　　值得注意的是，这已非 申万宏源 承销保荐年内第壹次被“点名”，近三个月其更连续被监管通报。11月26日，宁波证监局指出， 申万宏源 承销保荐督导的宁波友联盛业文化发展股份有限公司存在未履行挂牌公司收购信息披露义务、信息披露文件存在虚假记载、收购过渡期违规改选董事会等诸多问题。 申万宏源 承销保荐作为主办券商，孙冰妍作为持续督导员，未能勤勉尽责履行持续督导职责。对于上述情况，宁波证监局决定对主办券商及责任人采取出具警示函的行政监管措施。

　　10月18日，中国中国证券监督管理委员会则发文直指 申万宏源 承销保荐在保荐西藏国策环保股份有限公司（以下称“西藏国策”）第壹次公开发行股票并上市进程中，项目责任人魏忠伟、保荐代表人秦丹未经公司同意，从事违反公司与西藏国策签订的保荐协议的表现，并对 申万宏源 承销保荐、魏忠伟、秦丹出具警示函。

　　不仅如此，今年2月、7月， 申万宏源 承销保荐还因作为主办券商未勤勉尽责，被全国股转公司进行口头警示、要求提交书面承诺等。

　　另据 申万宏源 披露的半年报，2024年6月， 申万宏源 承销保荐还被新疆证监局出具警示函。具体来看， 申万宏源 承销保荐及有关人员在湖北凯乐科技股份有限公司2016年非公开发行股票保荐业务执业进程中，对发行人个别供货商、客户履行走访等尽职调查程序不充分。彼时， 申万宏源 在半年报中表示， 申万宏源 承销保荐持续完善投行业务内控制度，严守三道防线，完善内控机制，持续加强业务人员专业培训，强化项目尽调管理，持续提升执业质量。

　　年内保荐项目半数“折戟”

　　就此次被西藏证监局出具警示函后公司有哪些整改计划和年内屡次被监管“点名”有哪些影响等诸多问题，北京商报记者发文采访 申万宏源 承销保荐，但截至发稿未收到回复。

　　在产业经济资深研究人士王剑辉看来，该机构屡次被监管采取措施，可能对相关业务造成一定影响，当期项目程序也有可能被波及。同时，在对后续项目的审查进程中，监管可能更为严格。这也意味着，相关机构的业务信任度可能下降，无益于后续业务的开展。

　　据 申万宏源 官方网站， 申万宏源 承销保荐建立于2015年1月，为 申万宏源 证券100%持股子公司。中国中国证券监督管理委员会核准设立时表示，其业务范围为证券承销与保荐，与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问。据 申万宏源 半年报，截至2024年上半年， 申万宏源 承销保荐的净资产为13.29亿元人民币，上半年营业收入为8463.52万元人民币，但净收入亏损达2.06亿元人民币。

　　值得注意的是，年内由 申万宏源 承销保荐保荐的项目已经有半数“折戟”。Wind数据显示，截至12月15日， 申万宏源 承销保荐合计保荐28家机构，保荐项目类型涉及首发、可转债及非公开发行。然而，其保荐项目撤否率达50%，涉及湖北毅兴智能装备股份有限公司、成都安美勤信息技术股份有限公司等9家企业的首发项目，非公开发行及可转债项目则分别“折戟”3个、2个，上述项目均为取消终止。

　　经济学家、新金融专家余丰慧表示，撤否率50%且均为取消的情景，反映了相关机构在保荐项目的筛选、尽职调查和后续支持等方面可能存在不足。这可能意味着公司在项目前期评估时过于宽松，未能充分识别出潜在的危险因素；或是在项目执行进程中，未能提供充分的支持和服务，造成发行人选择主动取消申请。这种情景不仅可能影响公司的声誉，也有可能给发行人造成不必要的成本和时间损失，进一步削弱了市场对其专业能力的信任。

　　除频遭监管“点名”外，年内 申万宏源 承销保荐还有高管遭留置。据官方网站信息，9月， 申万宏源 承销保荐收到了监察机关出具的《留置通知书》，副总经理王昭凭被监察机关依法留置，并已因个人原因辞去职务。公告同时指出， 申万宏源 承销保荐经营情况稳定。王昭凭离职不会对 申万宏源 承销保荐经营造成不利影响。

　　“高管被监察机关依法留置一事可能直接关联到公司内部士气。同时，外界对公司治理结构和管理层诚信的关注度也有可能上升。为压实合规并注意高管及从业人员执业规范，公司下一步应当加强对顶级管理人员的表现规范管理，设立明确的职业道德准则；完善公司治理架构，确保决策过程透明公正；增强内部举报系统，鼓励员工揭露不正当行为；定期组织合规教育活动，确保全体员工了解最新的法规要求。”余丰慧建议道。

　　行业角度看，王剑辉则指出，相关机构屡次被“点名”也为各家券商的投行业务敲响警钟，即业务拓展不能以单纯的当期收入为目标，还要以后期项目管理、合规风控风险等综合考量。

　　北京商报记者郝彦