最近，上海人民政府办公厅发布关于印发《上海支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》的公告。该消息受到业内广泛关注。
记者了解到，目前，多省市逐渐出台举措，加大对辖区内企业并购重组的支援力度。国资央企重组整合也同步进入了新一轮活跃周期。随着 国企改革 提升行动的深入实施，国资央企重组整合将进一步深化，显现围绕战略性新兴产业布局的专业化整合更为突出，更加重视上市平台功能等发展趋势。
政策号角吹响整合步伐加快
上述行动方案提出，上海力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、 新材料 等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元人民币，集聚3至5家有较强行业影响力的专业并购基金经理，中介机构并购服务能力大幅提高，并购服务平台施展积极作用。
记者了解到，在监管层鼓励并购重组下，近期上海已经有多家地方国企上市公司发布并购重组公告。如最近， 上海建科 发布公告称，拟以现金4.88亿元收购关联方上海国盛（集团）有限公司持有的上海投资咨询集团有限公司100%股权。另外，还有 国泰君安 、 海通证券 、 上海电影 、 隧道股份 四家公司也相继发布重组公告，力求通过外延式并购提升公司综合能力。
业内人士指出，上海政府发布的并购重组行动方案为上海本土企业提供了政策支持和方向指引。随着政策的落地和实施，预计将有更多的上海本土企业参与到并购重组中来，通过整合资源、扩大规模、提升竞争力来推动企业的持续发展。
其实，不仅在上海，国内多地的相关政策号角也已吹响。多省市逐渐出台举措，加大对辖区内企业并购重组的支援力度，并购重组正成为地方政府提升资产证券化率的重要路径。
如深圳委金融办表示，目前深圳已起草《关于进一步推动我市上市公司和产业企业并购重组助力科技产业金融一体化的若干措施》（征求建议稿），相关正式文件等征求建议后会择机出台。另外，河北、湖南、江西、湖北、四川等地也在相关文件表述中，强调了对并购重组的大力支持。很多地方已经拿出金银财宝，地方国资成立并购基金的步伐有所加快。
“今年的并购重组中， 国企改革 已成为其中重要主线。央国企整合步伐加快，在这进程中换挡提速，走出并购重组新路径。”清华大学中国现代国有企业研究院研究主任周丽莎说， 中国船舶 与 中国重工 “合体”， 龙源电力 、电投入生产融、 甘肃能源 等公司的重组方案接连出台，通过战略性重组实现资源整合，进一步聚焦国家战略，优化上市公司的经营结构。
改革深入有力推动“三个集中”
今年以来，随着新“国九条”“并购六条”等政策出台，进一步加大了对产业并购和科技创新企业并购重组的支援力度，A股并购重组进入新一轮活跃周期。
在国资央企领域，国务院国资委也强调，以市场化方式推动国有经济的战略性重组、专业化整合和前瞻性布局，在更大范围、更深条理、更广领域统筹配置国有资本，有力推动“三个集中”，即向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。
而随着 国企改革 深化提升行动全方位推进，国资央企相关上市企业在资本市场动作频繁。知本咨询数据显示，11月以来，地方国企实施完成并购重组事件139起，同比增长14.9%。
并购重组后显现新活力
中信证券 研报指出，尤其需要关注央国企为代表的传统行业并购重组、以双创板块为代表的科技型公司并购重组这两大方向。上市公司通过并购重组可以实现外延式增长，并购重组事件对于作为竞买方的沪深A股上市公司股票价格整体显现正面作用。
公开数据显示，一些并购重组后的国资央企显现出新活力，在经营利润方面得到有力提升。如在今年A股上市公司三季报披露完后，由 湖南省 国资委监管16家的国有控股上市公司，合计实现营业总收入达2012.21亿元人民币。其中，湖南白银前三季度实现营业收入53.86亿元人民币，同比增长54.77%；归母净收入1.23亿元人民币，同比增长747.55%。经历破产重整、国资入主、并购重组、资源整合等一系列动作后，该公司抓住白银、铅锌价格上涨的景气周期，顺畅打开增长空间。
值得注意的是，符合国家战略、鼓励科技创新的产业并购或将成为未来主旋律。
周丽莎认为，当前，国企并购重组更加强调产业链整合。未来国企并购重组热点将聚焦在高端制造业、战略性新兴产业、未来产业等领域。
业内人士认为，从整体上看，随着 国企改革 的深入实施，国资央企重组整合将进一步深化，显现围绕战略性新兴产业布局的专业化整合更为突出，更加重视上市平台功能等发展趋势。