【恒瑞医药】定了！-医药一哥-恒瑞医药宣布赴港上市 市场关注H股定价-速读公告

　　从此前“不予置评”到今日对外宣布赴港上市的计划，“医药一哥” 恒瑞医药 （600276.SH）终于显露出了其进一步国际化发展的意图。

　　9日， 恒瑞医药 对外发布三十余条公告，其中最重磅的是《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》、《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》等相关议案，宣告了其赴港上市的计划。

　　 恒瑞医药 表示，为深入推动科技创新和国际化双轮驱动战略，进一步助力公司国际化业务的发展，拟在香港联交所主板上市。公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情景，在股东会决议有效期内（即经公司股东会审议通过之日起18个月或同意延长的其它期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。

　　直到今天， 恒瑞医药 正积极与相关中介机构就本次发行并上市的相关工作进行商讨，除本次董事会审议通过的相关议案外，其它关于本次发行并上市的具体细节尚未确定。

　　对于此次赴港上市的钱财用途， 恒瑞医药 对财联社记者表示，所得募集资金在扣除发行费用后，将用于（包含但不限于）：研发创新、产品商业化及公司运营等。

　　“之前有 美的集团 、顺丰快递赴港上市，现在 恒瑞医药 ， AH股 上市有益于这些公司拓宽融资渠道，提升融资效率，为打开海外市场做铺垫。”鲸平台智库专家、财经评论员郭施亮对财联社记者分析称。

　　当前， 恒瑞医药 正大力发展 创新药 ，直到今天， 恒瑞医药 在中国上市 创新药 合计17款，2类新药4款，正临床开发的自主创新产品90多个，在国内外开展300余项临床试验。与之相对的， 恒瑞医药 的研发费用也“水涨船高”，直到今天恒瑞累计研发投入超400亿元人民币，2021年到2023年研发投入每年均超60亿元人民币，2024年前三季度研发费用45.49亿元人民币，同比增加22%。

　　另据 恒瑞医药 三季报，前三季度实现营业收入201.89亿元人民币，同比增18.67%，归属于上市公司股东的净收入46.20亿元人民币，同比增32.98%，归属于上市公司股东的扣除非我们时常性损益的净收入46.16亿元人民币，同比增37.38%。截至2024年9月30日， 恒瑞医药 货币资金高达221.3亿元人民币，另外公司还有7.74亿元交易性金融资产。

　　值得强调的是，在10月下旬，业内就传出了 恒瑞医药 即将赴港上市的流言，当时 恒瑞医药 对财联社记者表示：“不予置评”。

　　尽管 恒瑞医药 方面当时并未对该消息做出正面回应，但仍引发了大量关注。二级市场方面对于该消息反应迅速，当天股票价格收盘跌3.99%，后续六个交易日内，五天出现较大幅度的股票价格下跌。

　　当时有私募人士对财联社记者分析称，如果（ 恒瑞医药 ）在港交所上市了，可能股票价格比A股更便宜，会对A股股票价格造成一定下拉压力，造成A股股票价格面临调整的问题。另外，赴港上市后，公司部分股东可能会利用两个市场股票价格进行套利操作，二次上市或将造成资金分流，尤其是一些国际机构更倾向于参加港股市场，A股市场的钱财投入就减少了。

　　市场较为关注 恒瑞医药 未来在港股上市的定价，郭施亮表示，港股会较A股存在一定的折价，间接会拉低A股的估值定价，如果 恒瑞医药 赴港上市需要增发一些股票，会摊薄了原来股东权益，但赴港上市对上市公司海外融资、发展海外业务造成了便利。“未来A股H股之间会形成一定的折溢价，折溢价多少，决定于市场对公司价值的认可水平，港股看外资对公司的估值定价。”