【万科A】财务数据真实性、准确性存疑 - 普利制药股票及可转债存重大违法退市风险
自7月以来， 普利制药 已屡次发布关于立案侦查进展暨风险提示的公告。最近，公司披露了《关于立案侦查进展暨股票交易风险提示的公告》和《关于立案侦查进展暨可转债交易风险提示的公告》。根据公告，公司目前正在被中国中国证券监督管理委员会立案侦查，前期会计过失更正及追溯调整等相关情况以最终调查结果为准。若后续经中国中国证券监督管理委员会行政处理认定的事实，公司触及《深圳证交所创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票存在被实施重大违法强制退市的危险。同时，根据《深圳证交所上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券》规定，若上市公司股票被终止上市的，可转债同步终止上市或挂牌。
业内人士提醒，根据公告， 普利制药 财务数据可靠性、准确性存疑，该公司股票及可转债存在被实施重大违法强制退市的危险。对于该类有明确提示投资潜在风险的股票，投资者应高度警惕。
财务数据等多重风险并存
今年4月16日， 普利制药 公告收到海南证监局对公司采取责令改正行政监管措施决定。现场检查中，海南证监局发现公司2021年、2022年年度报告中营业收入、利润等财务信息披露不准确，要求公司对相关年度营业收入、利润等财务信息的可靠性、准确性进行自查，并向海南证监局提交书面整改报告，并将视后续检查情况采取进一步措施。
之后， 普利制药 对其多年度多项财务数据进行大幅更正调整，但财务数据可靠性、准确性仍存较大疑问，或存重大违法强制退市风险。公司7月5日晚间发布的公告显示，2021年度，公司营业收入调减2.1亿元人民币，利润总额调减1.24亿元人民币，净收入调减1.12亿元人民币。2022年度，公司营业收入调减1.87亿元人民币，利润总额调减1.50亿元人民币，净收入调减1.26亿元人民币。但前述更正事项尚未得到会计师事务所认可。
公司公告称，本次对前期会计过失更正及追溯调整，尚未经会计师事务所对更正后的财务报表进行全面审计或对相关更正事项进行专项鉴证。公司前期已屡次发布延期披露会计过失更正后的专项鉴证或审计报告的提示性公告，直到今天公司尚未公告相关审计或专项鉴证结果。并且，公司2023年度审计机构天健会计师事务所（特殊普通合伙）因无法核对前期过失更正事项是否完整、更正金额是否准确，对公司2023年年报出具保存意见的审计报告。
公司2023年年报审计报告中涉及的保存意见主要为：一是由于公司未能完整提供前期过失更正事项的更正依据，审计机构天健会计师事务所无法确认公司前期过失更正事项是否完整、更正金额是否准确。二是公司存在向海南德赛康医药科技有限公司等七家公司（以下简称德赛康等七家公司）采购研发材料、研发服务和其它服务的情景。天健会计师事务所表示，无法就上述事项获取充分、适当的审计证据，以确认公司与德赛康等七家公司是否存在关联方关系，所披露交易是否准确和完整，交易价格是否公允。
此前，7月7日晚间， 普利制药 也公告，因涉嫌信息披露非法，公司被中国证券监督管理委员会立案侦查。
信用评级下调普利转债同步存强制退市风险及债务偿付压力
普利转债信用评级也遭遇下调，同步存在强制退市风险。7月30日，公司发布中证鹏元资信评估股份有限公司可转换公司债券2024年跟踪评级报告，中证鹏元将公司主体信用等级由AA-下调为A，“普利转债”信用等级由AA-下调为A。
中证鹏元表示，本次评级下调主要是基于：公司跟踪期内因未按时披露年度报告受到行政处理及因涉嫌信息披露非法被中国中国证券监督管理委员会立案侦查，且2023年被出具保存意见的审计报告；另外，受集采影响，2023年公司大部分仿制药产品销量和单价均显现下滑趋势，且客户账期也持续拉长，致使经营回款滞后，营运压力上升。同时，期间费用对利润造成侵蚀造成公司净收入出现下滑，考量到未来随着集采的持续推进，产品面临持续降价风险，预计未来公司经营业绩继续承压；同时债务规模仍呈扩张趋势，且短时间债务占比高，债务偿付压力加大等风险因素。
经营情况方面， 普利制药 近年来业绩持续大幅下滑，净收入出现亏损，债务负担较大。2023年年报显示， 普利制药 2023年归母净收入0.86亿元人民币，同比下滑70.87%，扣非后归母净收入亏损0.13亿元人民币，同比下滑104.61%。另外，公司2024年第叁季度报告显示，公司2024年前三季度归母净收入亏损0.98亿元人民币，同比下滑204.89%，扣非后归母净收入亏损1.25亿元人民币，同比下滑397.45%，截至2024年9月30日，公司货币资金余额3.31亿元人民币，短时间借款3.03亿元人民币，一年内到期的非流动负债5.41亿元人民币，长期借款13.27亿元人民币，应付债券5.47亿元人民币。公司公告称，2025年2月9日起，公司可转换公司债券将进入回售期（最后两个计息年度）。若公司股票在任意连续三十个交易日收盘价低于当期转股票价格格的70%，公司将面临提前兑付申请回售部分可转债本息的可能，届时可能存在无法全额兑付的危险。数据显示，年初直到今天，公司股票价格累计下跌幅度已超50%。