【康得新】虚增利润超百亿元！千亿元市值大白马股造假退市 - 74岁董事长被判15年！

　　2024年12月6日下午， 江苏省 苏州市 中级人民法院对被告单位康得新（002450）和原老总钟玉、原董事徐曙、原财务总监王瑜、原资金部主管张丽雄、康得集团原财务总监吴晓雁违规披露、不披露重要信息罪等一案公开宣判。

　　 江苏省 苏州市 中级人民法院于2024年12月6日公开宣判钟玉及相关责任人案件，钟玉因涉嫌多项罪名被判处有期徒刑15年，并处罚金2020万元。这位诞生于1950年，如今已74岁的老人，不得不面临牢狱之灾，这一结果令人唏嘘不已。

　　同时， 江苏省 苏州市 中级人民法院已立案受理了11名投资者起诉康得新公司、钟玉等40名被告证券虚假陈述责任纠纷一案，并决定适用普通代表人诉讼程序审理个人投资者起诉案件，于2024年12月6日作出（2024）苏05民初1473号民事裁定，确定权利人范围。机构投资者起诉案件另行分别立案审理。目前相关案件正在进一步审理中。

　　虚增利润超百亿元

　　康得新（002450）于2021年5月31日已经正式从深圳证交所退市。康得新从昔日的千亿元市值大白马股，沦为退市公司。

　　康得新的退市源于其在2015年至2018年期间虚增利润超过119亿元人民币，是我国资本市场近年来虚增利润最大的一起案件。更正后的报表显示公司连续四年净收入为负，触及了重大违法强制退市的情形。另外，康得新还存在未及时披露一致行动关系的信息披露违规行为，尽管中国证券监督管理委员会最终认定该违法事实不成立，但这其实不影响其退市的决定。

　　康得新的退市整理期从2021年4月14日开始，持续了约30天的时间，最后交易日为同年5月28日。在退市整理期结束后的次一交易日，即2021年5月31日，康得新的股票被深交所摘牌。截至退市整理期结束时，康得新的股票价格已经跌至0.2元/股，市值仅剩7.1亿元人民币，较最高峰时蒸发了99%。受害投资者超过13万户股东。

　　康得新的退市不仅对公司本身造成了巨大的不良影响，也给投资者造成了巨大的损失。公司实控人钟玉因涉嫌犯罪被警方采取刑事强制措施，并在2019年被逮捕。另外，康得新还涉及大量债务违约问题，进一步加剧了公司的财务困境。

　　康得新财务做假的具体手法和涉及金额是多少？

　　康得新复合材料集团股份有限公司的财务做假手法主要包含虚构销售业务、虚构采购、生产、研发费用和产品运输费用等方式，虚增营业收入和营业成本，从而虚增利润。

　　虚构销售业务：康得新通过虚构海外销售等行径，将资金转入公司账户，伪装成销售收入。

　　虚构采购、生产、研发费用：康得新通过虚构这些费用来虚增营业成本和研发费用。

　　资金循环：康得新采用了一种“资金循环”的形式，即先通过外部关联公司将资金转入康得新账户，伪装成销售收入，然后再通过不存在的采购等方式将资金转出，完成资金循环，从而在账面上虚增收入和利润。

　　涉及金额方面，康得新在2015年至2018年期间累计虚增利润总金额达119亿元人民币。具体每年虚增利润金额分别为：2015年虚增23.81亿元人民币，2016年虚增30.89亿元人民币，2017年虚增39.74亿元人民币，2018年虚增24.77亿元人民币。

　　另外，康得新还存在未如实披露募集资金使用情况的问题，造成其年度报告存在虚假记载。

　　康得新退市有哪些影响和启示？

　　康得新的退市体现了深圳证交所和中国中国证券监督管理委员会对财务做假等犯法行为的“零容忍”态度。康得新因虚增利润高达119亿元人民币，成为近年来规模最大的财务做假案件之一，最终触发了财务类和重大违法强制退市的双重红线，被深交所依法终止上市。这一决定不仅净化了市场环境，也警示其它上市公司务必严格遵守市场规则，诚信经营。

　　康得新的退市案例进一步推动了退市制度的常态化和规范化。现行退市制度通过优化四类退市指标，如将“面值退市”调整为“一元退市”，并新增财务做假风险警示指标，提高了退市指标的针对性和实用性。康得新的退市标志着资本市场改革的一个重要里程碑，有助于优化资源配置、提升上市公司质量和维护投资者权益。

　　完善常态化退市机制?

　　中国证券监督管理委员会表示将完善常态化退市机制，拓宽多元退出渠道，推动提高上市公司质量，服务经济高质量发展。深交所也表示将坚定维护退市制度的严肃性和权威性，对严重扰乱市场秩序的企业做到“应退尽退”，打击恶意规避退市行为。

　　投资者保护?

　　对于投资者而言，康得新的退市事件提醒他们要理智投资，避免盲目跟风炒作。中国证券监督管理委员会也建议投资者通过司法途径保护自身合法权益，并支持通过特别代表人诉讼等方式进行维护权益。

　　同时，中国证券监督管理委员会全面贯彻落实“零容忍”要求，坚决依法打击欺诈发行、财务做假等恶性非法行为。好比，中国证券监督管理委员会将严厉惩戒对抗监管、不正当维护权益等行为，确保退市改革平稳推进。中国证券监督管理委员会重申上市公司及大股东务必讲真话、做真账，守住“四条底线”，不披露虚假信息，不从事内幕交易，?提高资本市场诚信度。

　　康得新的退市是资本市场对财务做假行为的严厉责罚，也是对投资者权益保护的一次重要实践。这一事件也反映出监管机构在保护市场秩序、打击犯法行为方面的决心和力度。（《理财周刊-财事汇》出品）