近期，印度通胀率飙升，已达14个月以来的新高，印度央行12月6日宣布维持6.5%的基准利率不变，以应对持续的通胀风险，这袒露出印度经济发展隐忧。
印度统计局数据显示，印度10月份消费者价格指数（CPI）同比上涨6.21%，超过此前业界预测的5.9%，相比之下，9月份的通胀率为5.49%。
具体而言，印度10月份食品价格同比上涨10.87%，高于9月份的9.24%，此指标为整个CPI的重中之重。蔬菜价格上涨幅度特别大，比去年同期猛涨了42.18%。谷物的通胀率为6.94%，而9月份为6.84%。豆类的通胀率为7.43%，而30天前为9.89%。油和脂肪的通胀率为9.51%，而上个月为2.47%，主要是由于食用油价格上涨。在不计入波动较大的食品和能源价格后，官方公布10月份核心通胀率为3.74%，比9月份的3.56%略有上升。印度央行需要将通胀率保持在2%至6%的范畴内，中期目标是4%。从这一目标看，印度飙升的通胀数据应引起警惕。
食品价格猛烈上涨，会降低中等收入家庭的购买力，从而影响公司收益，并最终对整个国家的经济增长有损。此前，印度央行预测2024/2025财政年度（2024年4月1日至2025年3月31日）的国内生产总值（GDP）增长率为7.2%，但如今城镇消费有明显疲软倾向，民间预测纷纷转为保守，印度央行已将2024/2025财年经济增长预测从7.2%下调至6.6%。国际组织的预测也变得谨慎起来。国际货币基金组织发布的最新《世界经济展望报告》显示，2024年印度经济的增长率预计为7%，较2023年降低1.2个百分点，2025年预计为6.5%。
印度央行已将2024/2025财年通胀预期从4.5%上调至4.8%，并对核心通胀加速上升表示忧虑。此次印度央行还将存款准备金率下调50个基点至4%，以增强经济流动性。很多业内人士指出，面对增速可能放缓的前景，印度需要适度提升其市场流动性，争取给国内生产和消费造成新的动能，不然可能造成缓慢衰退。印度再一次迎来了“保增长”还是“保物价”的决策窗口期。
当前，印度已经开始采取实际行动来稳定国内经济。通胀飙升的情景下，为了稳住印度卢比汇率，印度央行加速抛售美元以限制印度卢比贬值，印度外汇储蓄也因此出现有记录以来的最大单周下跌幅度。过去几周，印度外汇储蓄快速下降，从9月下旬的7049亿美元减少至6579亿美元。印度央行外汇储蓄由外汇资产、黄金、国际货币基金组织特别提款权等组成，以美元为记账货币。美国大选结束后，美元走强，印度卢比贬值预期增强，印度央行选择抛售美元以维持汇率稳定有其合理性。不过，出让外汇储蓄的措施不能持续使用，因此印度还需要从工具箱中拿出更多工具来稳住经济形势。
印度近期的通胀飙升只是一个信号，其背后是当前印度经济增长所面临的诸多挑战和隐忧。印度社会各界也在观察政策制定者以何种方式平衡增长刺激与通胀控制之间的关系，和该国将如何给经济发展中的结构性问题“开刀”。