【西藏珠峰】深度 - 陷入信任危机的西藏珠峰，再收两份证监局警示函

　　 西藏珠峰 （600338）发布公告称，公司于2024年12月9日收到两份警示函，分别针对公司及其部分高管的违规行为。检查发现，公司存在关联交易账务处理及信息披露不准确、未审议及披露关联交易、未披露控股股东与其它股东之间的相关协议等诸多问题，这些行为违反了相关的信息披露管理办法。

　　在《警示函（一）》中，监管职能部门指出公司实际控制人及多名高管对违规行为负有主要责任，决定对他们采取出具警示函的措施，并将相关情况记入诚信档案。公司在《警示函（二）》中被要求加强对法律法规的学习，提升规范运作意识，优化公司治理水平，公司需在收到警示函后30日内向监管局报送书面整改报告。

　　 西藏珠峰 表示，公司及相关责任人高度重视《警示函(一)》、《警示函(二)》中指出的问题， 将认真吸取教训，积极进行整改。

　　身世坎坷的 西藏珠峰

　　 西藏珠峰 建立于1998年，并于2000年上市，起初主营摩托车及相关零部件，但因走私问题，原开创人及高管锒铛入狱，公司陷入水火倒悬之中。

　　2004年，随着黄建荣携塔城国际入主，公司随即转型为有色金属矿山采选生产。2006年，公司斥资1.6亿元收购了 西部矿业 旗下锌冶炼生产系统及西部铟业51%的股权，这项收购不仅造成公司连续亏损，而且引发大量关联交易。

　　2011年7月， 西藏珠峰 抛出重大资产重组预案，拟购买塔中矿业100%股权，然而半路上东方外贸杀出，重组渺无回应。2013年， 西藏珠峰 再次着手重组转型收购塔中矿业，在这两次重组进程中，财务顾问中途被更换，塔中矿业在此期间估价急速下降13亿元人民币，且前后两次披露的塔中矿业利润数据相差844万元人民币，同时塔中矿业2012年审计报告中库存商品显示为零，种种迹象引发市场对其估值可靠性的疑惑。

　　2018年， 西藏珠峰 进军锂资源领域，通过持股45%的参股公司收购了加拿大上市公司Li-X 100%股权，获得了阿根廷SDLA、Arizaro两大锂盐湖项目权益，并于2021年启动了这两个盐湖项目的开发，公司计划通过非公开发行方式筹集80亿元资金，建设一个年产5万吨碳酸锂的 盐湖提锂 项目。根据相关规划，项目原定于2022年年底建成2.5万吨/年的碳酸锂产能，2023年第壹季度内再建成2.5万吨。这一计划引发了锂资源市场的向往，公司股票价格大涨近260%。

　　然而，收购后的两年，锂业进入低谷，控股股东黄建荣还深陷当初收购 西藏珠峰 甚至收购珠峰之前与东方外贸的债务纠纷，自顾不暇，提锂项目基本没有进展。直到2021年9月， 西藏珠峰 才提出定增和员工持股计划。

　　三年时间过去，项目不仅未能如期开工，还面临定增进展缓慢、资金来源难解等一系列推进困难；这时，公司先后与宋都锂科、启迪清源、 柘中股份 、中电建国际多个合作方结束合作，环评也远落伍于预期。

　　在这一系列变故之下， 西藏珠峰 在投资者心目中的光辉形象已经大打折扣，被戏称为 “PPT锂王”，股票价格也因此直接从高点腰斩。

　　屡次陷入信任危机

　　2024年3月份， 西藏珠峰 宣告2021年拟定增募集的80亿元资金的计划完全流产，资金短缺直接造成项目无法启动。而所谓的融资困境，实则与 西藏珠峰 自身信息披露的严重缺陷和内控问题有关。

　　财务数据和信息披露上， 西藏珠峰 屡次陷入信任危机。子公司塔中矿业调整折旧年限未履行审议程序和信息披露义务，阿根廷盐湖项目暂停审核环评申请及日常关联交易事项也未及时披露，造成公司高层受到监管警示。

　　合同履约上， 西藏珠峰 也存在问题。例如， 西藏珠峰 曾在2022年与 蓝晓科技 （300487）签订了供货合同，但公司并未及时披露履约进展，直到监管问询后才进行补充披露。同样，公司与启迪清源、宋都股份签订的合作协议在期限届满时也未按时披露履约进展。

　　另外，公司还因关联交易金额超出经审议及披露的额度，且超出部分未及时履行审议程序和披露义务，造成2017年年报、2018年半年报及年报中固定资产和在建工程等科目的财务数据不准确，再次受到上海证交所的监察管理警示。在公司宣布终止融资项目前，控股股东塔城国际的股份被轮候冻结，公司仍然未及时公告，再遭上海证交所的通报批判。

　　业绩方面，2023年公司实现营业收入14.68亿元人民币，同比下降25.56%，归母净收入由盈转亏，为- 2.15亿元；2024年第壹季度，营业收入、归母净收入分别录得 3.07 亿元、-2467万元人民币，同比下滑38.98%和664.99%；2024年前三季度， 西藏珠峰 实现营业收入11.8亿元人民币，同比下滑10.05%，实现归母净收入2.19亿元人民币，同比增长195.41%，实现结束亏损实现盈利，净收入虽然改善，可是相比历史同期峰值仍相差较大。业绩的持续下滑让投资者对公司的收益能力和未来发展前景发生怀疑。

　　在这一系列操作下， 西藏珠峰 逐渐失去投资者信任。尽管公司董秘最新回应称，公司海外盐湖项目建设不受市场供需影响，并计划在行业低谷时加快投资，以尽快形成具有低成本核心竞争力的产能。但鉴于公司过往在信息披露和内控方面的违规行为，投资者或许其实不信任这一回应。

　　从最新收到的两份警示函来看， 西藏珠峰 直到今天仍未正视自身在内控及信息披露方面存在的严重问题。加之锂电行业进入下行周期，盐湖项目的未来前景也谈不上明朗。 西藏珠峰 面临重重困境，可谓前途堪忧。