【贝因美】贝因美遭1.85亿元索赔 - 营收止步不前 大股东负债累累

　　因销售代理合同纠纷， 贝因美 （002570）与浙江科露宝食品有限公司（下称“科露宝”）合同纠纷一案已立案。后者作为原告索赔1.8亿元人民币，但 贝因美 提出反诉，索赔约2亿元人民币。

　　《财中社》注意到，事情要追溯到2021年， 贝因美 与科露宝签署协议，后者成为公司4款特殊医学系列产品的独家经销商。由于科露宝未能完成销售任务， 贝因美 与其提前终止合作。

　　原本科露宝索赔1.3亿元人民币，之后调整为1.85亿元人民币。但同时， 贝因美 提起反诉，要求科露宝支付各项损失合计2亿元人民币。

　　 贝因美 表示，此次诉讼尚未开庭，判决结果不确定，“暂时无法预计其对公司本期利润或期后利润的影响”。

　　 贝因美 的日子其实不好过。2024年前三季度，公司实现营业收入20.9亿元人民币，同比略增8.9%；归属母公司股东净收入45.4%的增长看似不错，但规模只有7179万元。

　　追溯公司近些年的发展不难发现， 贝因美 已经形成了小赚大亏的“习惯”。2018年、2021年、2023年公司盈利，但合计归母净收入只有1.6亿元人民币，2019-2020年和2022年的亏损合计则达到6亿元人民币。

　　《财中社》注意到，近些年来， 贝因美 的收入徘徊在25亿元上下，并无多少增长。公司年报也连续受到交易所的问询。以2023年报为例，公司一口气就收到了交易所的16个问题，关于收入的问题被反复问询。

　　2023年， 贝因美 前五名客户贡献营业收入6.1亿元人民币，占到了公司全年销售的24.1%，占比达到近些年来的新高。

　　在回复公司前五客户问题的问询时， 贝因美 表示，前五客户主要都是在2020年后与公司开展合作的。其中，客户三2020年5月底才成立，当年9月就开始与 贝因美 合作，从2021年起，每年贡献的营业收入都在一亿元以上。

　　客户五同样如此，这家客户2020年11月底才成立，2021年3月就开始与 贝因美 合作。当年就为 贝因美 贡献1.3亿元营业收入，成为公司第壹大客户，之后贡献的收入有所下降，但2023年也达到8657万元。

　　需要说明的是，除了第贰大客户是因为 贝因美 调整业务造成其收入贡献增长外，只有第壹大客户的收入贡献是增长的。2021-2023年进入公司前五客户名单的企业，其所贡献的收入都在下降。

　　2023年， 贝因美 第壹大客户贡献收入2.1亿元人民币，2021年其为 贝因美 造成的收入只有6291万元人民币，还不是公司前五客户。至于为何其它客户收入纷纷下降，这家客户收入能够大幅增长，在回复中， 贝因美 没有介绍。

　　 贝因美 徘徊不前、小赚大亏是否与公司大股东当前的困境有一定关联呢？ 贝因美 的控股股东 贝因美 集团有限公司（下称“ 贝因美 集团”）当前正处于一系列麻烦中。

　　 贝因美 集团持有 贝因美 1.33亿股，占公司总股本的12.28%。2024年三季报显示，其持有的1.31亿股处于质押或冻结中，占比达到98.5%。说白了， 贝因美 集团所持 贝因美 的股份基本全部质押或冻结了。

　　更早前的6月底， 贝因美 曾发布公告，大股东 贝因美 集团所持4800万股将被进行公开拍卖，这一部分持股此前已质押给了中航信托，这源于当初公司遇到资金困难时融资的结果。

　　 贝因美 集团的财务已经急剧恶化。2021年年末，公司资产负债率为68.9%，直至2022年上半年末也基本如此，负债率为69.9%。但到了2022年末， 贝因美 集团资产负债率迅速激增至91.3%。之后的2023年变化不大，负债率仍在90%以上。

　　2021年， 贝因美 集团虽然损失了1.6亿元人民币，但收入仍有24.5亿元人民币。2022年公司收入骤降至7.5亿元人民币，净收入亏损5.4亿元人民币。最近的2023年， 贝因美 集团虽然亏损收窄至2744万元人民币，但收入只剩下1368万元。

　　从收入降幅看， 贝因美 控股股东正在向“僵尸企业”蜕变，作为曾经的国产奶粉第壹股，国产奶粉一哥的名号早已是昨日黄花，落伍于一众竞争对手了。