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【新能源】拟近5倍增值率收购阿法硅51%股权 - *ST威帝董事郁琼投出反对票

查看信息来源】   发布日期:12-16 22:40:00    文章分类:商业洞察   
专题:新能源】 【*ST威帝】 【奇瑞汽车】 【反对票

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  【导读】*ST威帝拟收购阿法硅51%股权,董事郁琼投出反对票

  12月16日晚间,*ST威帝公告称,公司拟以自有资金收购阿法硅 新能源 共性技术研究院有限公司(以下简称阿法硅)51%的股权,以扩大在乘用车领域的销售份额。

  目前,阿法硅的控股股东和重要客户,均是奇瑞 新能源 汽车股份有限公司(以下简称奇瑞 新能源 )。针对此次交易,阿法硅的估值率达491.32%。

  不过,针对此次交易的相关议案,*ST威帝董事郁琼在董事会上投出反对票,反对理由包含阿法硅的估值较高,并且没有设置业绩承诺和补偿措施。

  一名董事疑问阿法硅高估值

  交易未设置业绩承诺

  *ST威帝拟收购阿法硅51%的股权,交易价格为4165.42万元。*ST威帝公告称,本次交易对价是以阿法硅经收益法评估结果为参考,经交易各方协商一致确定。

  据了解,阿法硅100%股权的评估基准日为2024年6月30日,所有者权益账面值为1403.65万元人民币,收益法评估值为8300万元人民币,评估增值达6896.35万元人民币,增值率为491.32%。

  *ST威帝公告称,本次交易完成后,阿法硅将成为公司控股子公司。本次交易合并成本大于阿法硅可识别净资产公允价值份额的差额,确认为商誉。

  12月16日,*ST威帝召开董事会审议涉及此次交易的议案,董事郁琼投出反对票,但该议案获得审议通过。

  郁琼提出的反对理由显示:“本次标的(公司)的收购价格按收益法估值确定,高估值,没有业绩承诺和补偿措施,可能给公司造成经营风险。”

  针对此次交易未对阿法硅设置业绩承诺,*ST威帝称是为了避免阿法硅因追求短时间业绩,而限制其潜在客户开发与长期业务规划的推进。

  2023年、2024年上半年,阿法硅分别实现归母净收入236.71万元、48.57万元;扣非后净收入分别为-392.76万元、-28.75万元。

  来源:*ST威帝公告

  近期,监管职能部门在鼓励上市公司并购重组的同时,也提示交易各方要摒弃“高承诺、高估值”的定价模式,采用多元化财务或非财务指标进行承诺;要重点关注定价公允性、突击入股、股份代持等情形。

  股权绑定奇瑞 新能源

  扩展乘用车市场份额

  针对郁琼在董事会上提出的反对理由,*ST威帝在公告中提及阿法硅在行业壁垒、客户关系、销售渠道等方面的核心竞争力,经收益法折现形成了较高估值。

  *ST威帝此次交易的交易对方为奇瑞 新能源 、上海洛顿信息科技有限公司,后两者拟转让的股份比例分别为43%、8%。

  *ST威帝公告称,交易完成后,奇瑞 新能源 仍持有阿法硅16.9952%的股权。借助股权绑定,实现双方长期战略利益的深度捆绑。

  同时,阿法硅深耕 新能源 技术领域,已建立了稳定的研发、生产及供应体系,并通过了奇瑞 新能源 的供货商认证。目前,阿法硅收到在供产品截至2025年3月的滚动需求计划,并且未来拟供货产品已取得相关定点函。

  目前,阿法硅主要为奇瑞 新能源 的iCAR品牌车型提供中控显示屏、仪表显示屏产品,并为奇瑞 新能源 的小蚂蚁和冰淇淋车型提供控制器产品。

  *ST威帝公告称,公司通过本次交易将拓展奇瑞汽车的业务合作机会,并扩大在乘用车领域的市场份额。

  *ST威帝是国内汽车电子控制产品供货商,产品的主要目标市场是大中型客车市场及 新能源 卡车市场。

  2024年第叁季度,*ST威帝实现营业收入1075.36万元人民币,同比下降18.72%;归母净收入、扣非后净收入分别为-142.46万元、-145.48万元。

  来源:*ST威帝2024年三季报

  12月16日收盘,*ST威帝的股票价格报2.90元/股,下跌幅度达1.69%,总市值为16.30亿元人民币。

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