摘要
1、今天,A股振荡下跌,三大指数集体收跌,个股超4700只下跌,发生了啥?
2、小盘风格走弱,微盘股指数跌近6%。市场风格迎来切换?如何布局后市?
3、沪深300ETF出现放量成交,资金借道ETF加仓A股,买入这些方向!机构:当前仍是牛市“起手式”。
真话白话说财经,理财不说违心话
--这是第1269篇白话财经--
今天,A股继续振荡分化,三大指数集体收跌,小盘股大幅下跌,有超4700只个股下跌。
(图片来源: 东方财富 APP,统计截至2024/12/17,不作投资推荐)
反而是大盘指数逆势上涨,上证50、沪深300指数均收涨,沪深300ETF午后出现放量成交。
(图片来源: 东方财富 APP,统计截至2024/12/17,不作投资推荐)
两市成交额超1.5万亿,盘面上,传媒、地产、消费等板块集体下跌。
A股风格切换,未来会怎么走?
今天的下跌,有两个方向明显走弱影响市场情绪:
一个是此前的牛股下跌幅度明显。好比近期活跃的消费板块,包含影视院线、旅游酒店、 社区团购 、零售等板块大跌。
二是小盘股下跌幅度居前,微盘股指数下跌5.82%。而代表大盘类型的指数上证50、沪深300指数逆势收涨。
(图片来源: 东方财富 APP,统计截至2024/12/17,不作投资推荐)
原因何在?
1、量化基金传言影响
近期,有一些关于量化基金的传言,后又有知情人士指出,量化传言其实不属于事实。
此前,中央经济工作会议提出“稳住楼市股市”。中国证券监督管理委员会近期表态,坚决落实“稳住楼市股市”重要要求,强化对 融资融券 、场外衍生品、量化交易等的针对性监测监管。
2、内在调整需求
市场分析人士认为,在接近年底的时候,整个市场成交量上不去,而各个板块热点都已经炒透,短线资金此时总有一些兑现需求,因此就会发生一些抛售现象。在信贷宽松的前期,小盘股的确容易被炒作,但随着经济的复苏,风格会逐渐摆向中大盘。不过,这其实不是说小盘股的机会没有,而是整体性的机会比之前小一些。
市场风格切换了么?
9月24日反弹以来,可以看到小盘股的表现突出。
(图片来源: 天风证券 研究所《三论市场风格》,2024/12/15,统计区间:2024/9/24~2024/12/12,不作投资推荐)
那么今天小盘指数的下跌是否意味着市场风格迎来切换呢?
华金证券认为,影响大小盘风格切换的主要因素是政策和外部事件、流动性、盈利。年底出现大小盘风格切换其实不常见,20十年以来共有5次小切大、5次大切小,于11月或12月发生风格切换的仅有3次。
天风证券 认为,在其它大盘板块的增量资金形成合力之前,大盘指数缺乏弹性,需等待政策落地生效和基本面改善验证。而一旦大小分化过大,市场交易过热,小盘风格也面临降温风险。
后市如何布局?
虽然市场类型的切换不会一天两天就实现,未来我们也无法预测,但曾经的抱团赛道“ 茅指数 ”和“ 宁组合 ”本轮股票价格调整时间和调整幅度都比较充分,小盘股在短时间迅速拉高后也存在回调压力,无妨选择不同类型的基金均衡配置,降低风险的同时还能把握轮动的机会,东边不亮西边亮。 小盘风格诺安积极回报混合A国联安小盘精选混合 交银趋势混合A 大盘风格国联安红利混合嘉实沪深300红利低波动ETF联接C国泰 央企改革 股票A
(数据来源: 东方财富 Choice数据、银河证券,具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告,历史数据不代表未来,不作投资推荐)
资金加仓这些方向
今天午后,沪深300ETF出现放量成交额,券商板块拉升,推动了指数回升。
消息层面上,A股也有利好。
一个是据新华社报道,美国当选总统特朗普16日说,美中两国联手可以解决全球所有问题。
另外一个是,盘后消息称,国务院国资委印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》,进一步推动中央企业高度重视控股上市公司市场价值表现,规范有序开展市值管理工作,提升上市公司投资价值,切实维护投资者权益,以更有力的行动举措增进资本市场健康稳定发展。
在昨日A股下跌的时候,资金同样借道ETF入市,股票ETF全天净流入超38亿元人民币。
(数据来源: 东方财富 Choice数据,统计区间:2024/9/1~2024/12/16,不作投资推荐)
近一周,股票ETF同样显现出净流入的态势,从ETF净申购赎回份额来看,近一周A500、科创50、沪深300等宽基指数ETF和半导体、 机器人 、消费等行业指数ETF获资金青睐。
(数据来源: 东方财富 Choice数据,统计区间:2024/12/10~2024/12/16,不作投资推荐)
对于后市A股走势,粤开证券认为,2025年A股具有较高的配置价值,结构性机会也将多于2024年。从方向上看,政策底基本确立,向上的 势头是明确的。但节奏和幅度仍存在不确定性,阶段性回调难以避免。
申万宏源 证券表示,当前仍是牛市“起手式”,分为两波行情。
第壹波行情是2024年底,以9月24日国新办发布会政策拐点,风险偏好提升为起点;以市场主要矛盾切换为国内外政策相对力量为终点,2025年开年可能只是振荡市。
第贰波行情最晚2025年下半年启动,反映2026年A股盈利能力拐头向上可见度提升,这可能是真实的大级别上涨行情的起点。2025年中前后,市场可能振荡加剧,财政发力需要看执行和效果。若市场出现了调整,交易性资金集中减仓放大波动,后续监管环境可能发生变化。第贰波行情提前启动的条件,可能是中美谈判中,能够交换到破局点,人民币汇率升值,牛市级别乐观预期发酵。
配置方面, 光大证券 预计2025年市场风格将在均衡与成长间摆动,建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线:
1、盈利修复主线重点关注内需偏消费方向,如食品饮料、医药生物、社会服务等;
2、高风险偏好品种主线关注高贝塔行业补涨(医药、食饮、基础化工、有色等)、高盈利预期行业(TMT、 军工 等)及主题投资(政策支持类主题,如并购重组、市值管理;科技类主题,如AI产业链、自主可控)三大方向。
我们也整理了部分相关的基金供参考: 内需消费广发中证全指可选消费联接A 国联安价值优选股票 华宝中证沪港深新消费指数C 高风险偏好东吴移动互联混合A 东财芯片C海富通科技创新混合C
(数据来源: 东方财富 Choice数据、银河证券,具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告,历史数据不代表未来,不作投资推荐)
总的来看,目前A股面临资金和情绪的博弈,出现了短时间的调整,不过投资是一场长跑,适当的休整或许才能让我们跑的更远,无妨做好资产配置,保持平常心,积极应对波动,避免频繁操作、追涨杀跌造成的损失。