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【公用事业】港股成交缩至1300亿港元 - 机构称央国企仍有充足配置价值

查看信息来源】   发布日期:12-18 5:33:29    文章分类:商业洞察   
专题:公用事业】 【服务业


  12月17日,市场在美联储议息前谨慎观望,恒生指数午后一度转涨但反弹无力,全天仍下跌95点或0.5%。恒生科技指数报4,389点,跌25点或0.6%。大市成交额减少至1,320亿港元。

  板块方面,科网股普遍走弱,小米(1810 HK)、阿里巴巴(9988 HK)、百度(9888 HK)均跌超1%。

  黄金股受降息在即的强预期影响延续下跌, 山东黄金 (1787 HK)连续三日下跌。博彩、啤酒股多数下跌。

  受中国过境免签政策全面放宽优化利好的影响,部分旅游和餐饮股表现较优,同程旅行(780 HK)上涨3.8%,海底捞(6862 HK)上涨3.1%。

  跌市下 中特估 逆市上涨,中海油(8836 HK)上涨1.7%。

  中泰国际表示,在国内高息资产荒的环境下,能源、电讯、内银、公用事业等央国企仍有充分的配置价值。国务院国资委在12月17日印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》,强调中央企业将市值管理作为一项长期战略管理行为。随着 国企改革 及市值管理新规的落地,长期存在估值偏低问题的央国企将继续成为市场关注的焦点,利好股息率较高、自由资金流较稳定的如公用事业、通信、能源等板块,及部分顺周期的内银及内险。

  宏观动态:

  美国12月Markit PMI初值显示出经济继续分化,制造业面临挑战,而服务业则显示出强劲的增长潜力。12月Markit制造业PMI初值跌至48.3%,并且较前值49.7%有所下降,创自2020年以来的最低。服务业PMI初值达到58.5%,明显高于预期的55.7%及前值56.1%,创自2021年10月以来的最高水平,表明美国服务业拥有强劲的扩张动力。

  由于美国服务业占GDP比率达到80%,服务业的增长提升了经济软着陆的机率,同时也降低明年美联储进一步加大降息的必要性。短时间美元指数将维持较强势,美国长债利率也有支撑。美联储将于本周公布利率决议,中泰国际预计再降息25个基点的机率较大,后续重点关注美联储官员是否通过点阵图释放减缓降息的信号。

  行业动态:

  汽车板块近期缺乏消息层面刺激,板块走势平稳,波幅不大。周二大部分个股的涨下跌幅度在-1.8% 至3.1%之间。理想汽车(2015 HK)公布上周销量超1.4万台,但消息未刺激股票价格,理想汽车单天下跌0.2%,近30天下跌3.3%。

  高职板块,新高教(2001 HK)早前由于宣布以股代息形式发放年度股息,股票遭投资者抛售,11月底一度单天下跌51%。近期股票价格有所回稳,大股东宣布增持155万股,近一周股票价格回弹21%。周二单天上涨7.7%,至10天新高。公司业绩增长稳健,着眼未来加大投入,公司并承诺未来维持50%派息率。

  恒生医疗保健指数昨日跟随恒指下跌0.7%,主要企业涨下跌幅度不大。全国医疗保障工作会议在北京召开,提出要强化医保战略购买,赋能医药产业创新发展。在坚持基本医保“保基本”的条件下,将更多新药好药并入医保目录,真支持创新、支持真创新。探索 创新药 的多元支付机制,支持引导普惠型商业健康保险及时将 创新药 品并入报销范围,研究探索形成丙类药品目录,并逐步扩大至其它符合基本条件的商业健康保险。

  中泰国际认为,国家医保局近期政策频出,表明已充分意识到医疗行业面对的困难,如商保普及率提高,将对肿瘤药等高价药物的销售利好。

  昨日 新能源 及公用事业板块普遍受压。主要光伏港股下跌约0.6%-2.4%。早前中央经济工作会议提及“综合整治”内卷式“竞争,规范地方政府和企业行为”。市场或许预期一些支持光伏行业政策出台。中泰国际对此相对保守,保持观望态度。相对一些过去产能过剩的行业例如钢铁及水泥,光伏行业主要由民营企业主导,市场自行调整相对应更有效。

  昨日港股虚拟资产ETF温和上升。港股现货比特币及以太币ETF分别上涨约1.5%及0.5%。比特币及以太币分别由104,500美元及3,950美元提高至107,000美元及4,000美元水平。积极投资比特币的MicroStrategy (MSTR US)被并入Nasdaq 100 指数的消息继续支持投资情绪。

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