【五芳斋】耗资近300万 -百年老字号-五芳斋首次获控股股东增持 今年前三季度营收净利双降

　　上市两年，“粽子第壹股” 五芳斋 （603237.SH）终于迎来控股股东近300万元的增持。

　　12月17日晚间， 五芳斋 发布公告称，公司控股股东 五芳斋 集团股份有限公司（下称“ 五芳斋 集团”）通过集中竞价交易方式增持公司16.05万股股票，占总股本比例0.08%，本次增持成交总额为299.94万元（不含手续费）。

　　值得注意的是，本次增持是 五芳斋 集团的第壹次增持，且增持资金全部来源于 五芳斋 集团的自有资金。

　　而在10月30日， 五芳斋 集团曾就此次增持计划致函 五芳斋 ，并表示“ 五芳斋 集团将采用自有资金与增持专项贷款相结合的形式，已与建行秀洲支行签订贷款合同。”

　　企查查显示， 五芳斋 集团于1999年由厉建平开办，是一家以食品产业为核心，集食品、农业、房产、金融和贸易业务板块，兼具科研、生产、销售、服务等综合功能的民营企业集团。

　　本次增持计划执行之前， 五芳斋 集团直接和间接合计持股7413.61万股，占公司总股本的37.39%。

　　增持完成后， 五芳斋 集团共持股5992.73万股，占总股本比例30.22%。

　　有券商分析师对时代周报记者分析称，本次增持的形式是合理高效的利用了现有的政策，由于增持专项贷款的成本较低且附属条款较少，因此本次增持更有益于保持股权稳定的条件下顺畅完成。增持和股权回购都有益于建立投资者信心，对于市场而言可以视为积极因素。

　　在二级市场上，据Wind数据， 五芳斋 近20天股票价格上涨幅度为3.71%，近60天股票价格上涨幅度高达23.77%。近半年以来，各研究机构发布的投资评级均为“买入”“增持”“推荐”。

　　上市两年，盈利能力持续减弱

　　1921年，浙江兰溪商人张锦泉挑着“ 五芳斋 粽子”，在嘉兴老城区走街串巷叫卖，渐渐闯出了名声。

　　1998年，经过两次重要的改革与调整，浙江 五芳斋 实业有限公司正式成立。

　　四年后，温商厉建平成为 五芳斋 的新任掌舵人；2018年，厉建平的儿子厉昊嘉也加入了公司，并担任要职。

　　2022年， 五芳斋 成功在资本市场崭露头角，登陆A股市场。

　　然而，在进入A股市场后的两年间， 五芳斋 盈利能力表现其实不乐观。从盈利指标来看， 五芳斋 的净资产收益率（ROE）显现逐年下降的 势头。

　　2022年和2023年，公司加权平均ROE分别为11.85%、9.55%，同比降低了12.95%、2.39%；2024年前三季度，该指标为11.55%，同比下降1.76%。

　　持续的下降趋势意味着， 五芳斋 资产的利用效率和盈利能力正在减弱。

　　对此， 五芳斋 对记者表示，“公司将持续通过贯穿产品、业务、产能、人员、组织架构等全面的布局，积极缔造以业绩提升为核心的管理体系，以不断提升公司盈利能力。”

　　2024年前三季度， 五芳斋 的营业收入净利“双降”，前三季度实现营业总收入20.48亿元人民币，同比下降15.20%；归母净收入2.10亿元人民币，同比下降12.80%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬对时代周报记者表示， 五芳斋 主要受市场宏观大环境影响较大，其次是受购买意愿、购买信心的影响，且 五芳斋 不属于刚需品，所以销售业绩下滑是一定的。

　　对此， 五芳斋 在接受时代周报采访时表示，受市场环境影响，公司业绩表现略有波动。面对外部挑战，公司在产品端，基于对消费市场的深刻洞察，持续优化产品体系，在粽子的条件上积极拓展烘焙、速冻等非粽产品体系，以快速满足消费者需求。在品牌端， 五芳斋 推出多品牌矩阵，以不断巩固市场地位。

　　此前公司进行了3次回购

　　在营业收入净利“双降”的情景下， 五芳斋 为何还能获得股东增持？

　　对于本次增持原因， 五芳斋 在公告中表示， 五芳斋 集团对公司未来发展前景有坚定信心及中长期价值的认可，同时，也为了增强投资者对公司的投资信心，提升公司价值，维护广大投资者利益。

　　其次，拉长时间线来看，在此次增持之前， 五芳斋 此前已进行过3次回购。

　　2023年9月6日， 五芳斋 在第九届董事会第十次会议上通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，该回购方案指出，回购用途为实施员工持股计划或 股权激励 。

　　 五芳斋 在2023年12月19日、2024年6月12日和17日进行了3次回购，分别回购8.02万股、361.14万股、110.42万股。

　　 西南证券 认为，连续实施激励计划，利于充分施展员工积极性、助力公司长期发展。

　　 五芳斋 在今年7月的投资者关系活动表中透露，上市以来， 五芳斋 累计实现现金分红2.5亿元人民币，回购总金额1亿元人民币，分红及回购总金额达3.5亿元人民币。

　　 五芳斋 对时代周报记者表示，公司一贯重视投资者合理回报的稳定性和连续性，也一直通过增持、股份回购及分红等措施切实增强投资者获得感。后续公司将始终如一地重视股东回报，从业务经营、发展战略、公司治理、投资者关系管理、强化“关键少数”责任等方面全方位实现经营管理的提质发展，积极提升投资者回报能力和水平，由内而外增强投资者对公司的认同感。

　　上述分析师对记者表示，“从增持额度而言，的确在行业中数量不大，对于市场的积极影响有限，可是不排除公司后期仍有继续增持的措施。需要谨防的是，对于当前已经较为成熟的投资市场，其举措能否引起市场积极反应仍然有待观察。”

　　12月18日， 五芳斋 报收18.43元/股，跌1.39%，总市值36.54亿元人民币。