最近，为进一步落实监管职能部门关于加强融券交易监管的举措， 中信建投 、 山西证券 同日发布公告称，即将启用融券变相T+0交易限制功能，持续完善业务规则，并提示投资者注意遵守相关要求。
逐渐“上线”交易限制功能
所谓利用融券实施变相T+0交易，是指投资者利用 融资融券 交易，对同一标的一日内进行卖出和买入，通过价差进行套利的表现。今年2月6日，中国证券监督管理委员会新闻讲话人就“两融”融券业务有关情况答记者问时提到，“要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券”。
自此，一系列针对融券业务的监察管理措施逐渐落地，券商纷纷积极响应。2月份， 中信证券 、 南京证券 等券商均向投资者发布提示，表示将落实中国证券监督管理委员会“严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券”要求，请投资者知悉并遵守有关规定要求。
最近，为进一步落实中国证券监督管理委员会关于严禁利用融券实施变相T+0交易的相关要求，多家券商“上线”新功能。12月19日， 中信建投 发布公告称，拟于12月27日启用融券变相T+0交易限制功能，提示投资者及时关注业务规则变化，并做好投资安排。
具体来看，限制内容为：一是客户在同一交易日内，进行两融标的融券卖出操作后，无法就同一标的进行担保品买入或融资买入操作；二是客户在同一交易日内，进行担保品买入或融资买入两融标的证券后，无法就同一标的进行融券卖出操作。
同日， 山西证券 也发布了关于启用融券日内回转交易控制措施的公告，具体措施与 中信建投 发布的制约内容相似。
而 兴业证券 在11月15日就发布公告称，为进一步强化融券交易管理，拟于当日收市后启用融券日内回转交易（变相T+0交易）限制功能。
对此，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示：“券商纷纷启用融券变相T+0交易（日内回转交易）限制功能，体现了其完善业务规则、进一步弥补潜在业务漏洞的努力。此前，部分交易机构依托自身信息优势和专业经验优势，利用融券变相T+0交易实施套利行为，而广大散户投资者则不具备这种优势，造成了一定的不公平现象；同时，大规模进行融券变相T+0操作可能造成市场波动增大。券商进一步限制少数投资者利用这种不妥的形式牟利，有益于保护中小投资人的利益，保护市场公平。”
持续优化两融业务布局
自中国证券监督管理委员会对融券业务采取一系列加强监管的措施以来，融券业务健康有序运行、融券余额逐渐平稳下降，而随着市场行情向好、投资者交投活跃度上升，融资余额则增势明显。
中国证券金融股份有限公司发布的最新数据显示，截至12月19日，市场 融资融券 余额为18810.09亿元人民币，较2月6日规模增长了4160.7亿元人民币，占A股流通市值比重为2.31%。其中，融资余额18704.71亿元人民币，较2月6日规模增加了4651.54亿元人民币，增幅为33.1%；融券余额105.38亿元人民币，较2月6日规模降低了490.84亿元人民币，降幅为82.32%。
融资融券 是券商重要的主要业务之一，与投资者密切相关。当前，共有97家券商获准从事 融资融券 业务，涉及营业部11730家。参与 融资融券 业务的个人投资者数量达720.83万名，机构投资者数量达52416家。
随着市场的发展变化，券商 融资融券 业务自律管理规则体系正在不断完善。为进一步规范和指导券商 融资融券 业务客户交易行为管理工作，增进行业健康发展，11月25日，记者从券商处获悉，中国证券业协会起草了《证券业务示范实践第X号- 融资融券 客户交易行为管理》，要求券商开展 融资融券 业务时，应当切实加强投资者行为监测和管理，防范异常交易、利益输送、不妥套利等行为，并明确要求“投资者不得利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）”。
12月6日，中国证券业协会召开 融资融券 业务专业委员会全体会议，会议提到，行业机构应切实施展 融资融券 业务的功能性作用，严格落实相关监管要求，优化业务流程，完善制度体系，为客户提供优质服务，始终牢记人民性原则，把维护投资者合法权益放在核心位置，让 融资融券 业务真正成为服务人民群众财富增长、推动资本市场健康发展的有力工具。
为此，很多券商正持续优化业务布局，保障 融资融券 业务的稳定运行。例如，第壹创业 融资融券 业务加强内部协同，充分调动分支机构积极性，多措并举加强客户开发，满足优质客户的融资需求，在严控风险的同时积极助力实体经济发展。 国海证券 积极应对市场变化，稳健拓展两融业务，以客户需求为方向，深耕优质客群，实施不同化营销策略，以专业化提高服务质效，同时积极推动两融ETF业务拓展。