【视觉中国】视觉中国股价暴涨密码

　　成立已经有24年的 视觉中国 （000681.SZ），12月以来的股票价格水涨船高，已实现翻倍增长。

　　尽管公司在12月9日、12月15日和12月18日连续发布股票交易异常波动公告，表示不存在应披露而未披露信息，仍然难挡投资者热情。

　　而在股票价格异动背后，出现各路知名游资身影，从交易猿到方新侠，从葛卫东到炒新一族，这些在资本市场颇具影响力的游资纷纷涌入 视觉中国 。他们的操作风格各异，近30天内资金进出频繁，带动股票价格上行。

　　据业内人士分析，本轮游资爆炒 视觉中国 以追击市场热点为主线。

　　在当下的资本市场环境中，热点题材往往如同磁石一般，吸引着各路资金蜂拥而至，而 视觉中国 在AI领域的布局，无疑使其成为游资眼中极具吸引力的“猎物”。

　　游资扎堆爆炒

　　据记者统计，12月2日至12月20日， 视觉中国 股票价格累计上涨幅度达105.5%。

　　而在股票价格翻倍背后，各路知名游资的身影频繁闪现，资本的盛宴悄然上演。

　　在近30天内，知名游资交易猿（ 华泰证券 天津东丽开发区二纬路证券营业部）龙虎榜成交金额为14.52亿元人民币，上榜次数为1次。买入额为7.02亿元人民币，买入3次；卖出额为6752.26万元人民币，卖出3次；净买入2.44亿元人民币。

　　方新侠（ 中信证券 西安朱雀大街证券营业部）也不甘示弱，龙虎榜成交金额为14.72亿元人民币。然而，其操作风格略有不同，买入额7.7亿元且仅买入1次，却有高达 7.02亿元的卖出额和3次卖出操作，净买入额为-6752.26万元。

　　葛卫东（ 国泰君安 上海分公司）操作则更为频繁，近30天，龙虎榜成交金额为13.92亿元人民币，上榜次数为6次。其中，买入额为6.7亿元人民币，买入7次；卖出5177.02万元人民币，卖出3次；净买入额为6.19亿元人民币。

　　炒新一族（ 华泰证券 上海武定路证券营业部）龙虎榜成交金额为12.87亿元人民币，上榜次数为3次。买入额为6.86亿元人民币，买入3次；卖出3.67亿元人民币，卖出2次。

　　另外，陈小群、海阳西路、上塘路、上海松江中山东路等知名游资均榜上有名。

　　在受访的财务分析人士眼中，各路知名游资纷纷涌入 视觉中国 ，主要基于追击市场热点的理论。

　　记者了解到， 视觉中国 正围绕主业积极布局AI。

　　一方面，公司在其所处行业中具有相应的优势，其拥有海量的高质量图片、视频等素材，并且在版权管理方面有较为成熟的体系。另一方面，作为视觉内容数字版权交易头部企业， 视觉中国 今年以来在AI生态布局上动作颇多。

　　“从短时间来看，游资的爆炒会造成视觉我国的股票价格出现波动。长远来看，如果游资只是短时间炒作而不关注公司的基本面和长期发展，那么当他们逐渐撤离时，视觉我国的股票价格可能会出现大幅回调，进而影响公司的市场形象和再融资等资本运作。”前述受访者认为。

　　记者还注意到，今年第叁季度，在 视觉中国 前十大股东中，香港中央结算有限公司、 国泰君安 和自然人杨竣凯增持了公司股份。

　　那么，视觉我国的成色到底如何？

　　寻路图片之外

　　 视觉中国 建立于2000年6月，2014年4月在A股上市。截至2024年三季度末，公司总资产42.19亿元人民币，总负债6.93亿元人民币。

　　公司核心产品服务为数字内容版权交易。2014年至2024年上半年， 视觉中国 累计向全球内容供稿方支付版权许可和服务费超24.74亿元人民币。

　　从主要业务的收益模式来看，其面向不一样的顾客群体分别提供专属的服务平台。

　　好比，面向KA大客户， 视觉中国 通过网站vcg.com，为其提供图片、视频、设计、音乐、字体等各种类型的数字内容服务，客户既可以采取零售方式根据需求购买各类内容素材，也可以通过签署年度长期合作协议的形式签约。

　　面向中小企业客户，公司通过网站veer.com、光厂创意VJshi.com提供标准化的在线电商交易服务。

　　针对C端用户， 视觉中国 通过API开放平台，与腾讯、阿里巴巴、百度、京东、华为、荣耀、小米、VIVO、OPPO、 金山办公 、Canva、 万兴科技 等互联网和移动终端等平台类客户达成合作。

　　内容生态是公司核心竞争力之一。

　　2016年，公司收购微软开创人比尔·盖茨建立的高端图库Corbis，该图库内容涵盖人类历史自摄影技术诞生以来几乎所有经典瞬间；2018年，进一步收购国际知名摄影师社区500px.com，该平台服务超过全球195个国家和地区的超3219万注册会员。

　　除了图片内容， 视觉中国 还加码音视频领域。2023年3月， 视觉中国 完成对国内知名音视频素材交易平台光厂创意（Vjshi.com）的控股。据了解，光厂创意的音视频内容素材总量超4600万，拥有音视频创作者超过8.7万。

　　经此一举， 视觉中国 短视频素材交易金额位居国内前列。

　　2023年， 视觉中国 完成了对光厂创意的控股，后者是国内音视频在线交易电商平台之一。

　　得益于此，去年公司音视频业务销售金额占总营业收入的比率由2022年的6%增长到2023年的26%，2024年上半年该比例进一步增长至31.99%。2023年电商平台交易销售金额占总营业收入比例由2022年的1%增长到2023年的 23%

　　另外，公司还与国内外近300家传媒出版、版权机构等内容机构建立紧密内容合作关系，包含全球最大视觉图像集团GettyImages和美联社、法新社等媒体机构。

　　2024年前三季度，公司实现营业收入6.08亿元人民币，同比增长5.87%；实现归母净收入0.82亿元人民币，同比下降33.33%；实现扣非后归母净收入0.79亿元人民币，同比增长6.16%。

　　由于上年同期公司控股收购光厂创意发生了较大的投资收益，而2024年前三季度无此特殊投资收益贡献，使得整体净收入同比下降。

　　单季度来看，第叁季度实现营业收入2.09亿元人民币，同比增长2.8%；归母净收入3084.21万元人民币，同比下滑2.6%；扣非归母净收入3020.43万元人民币，同比减少1.89%。

　　而增收不增利的另外一个因素在于，公司加大了AI方面的投入。

　　扩大AI朋友圈

　　21世纪经济报道记者从 视觉中国 方面了解到，今年，公司确立“AI+内容+场景”战略，依托自身海量的优质合规内容数据为AI大模型公司提供合规数据服务，旗下网站先后上线图片、视频AI搜索功能，提升用户交互体验。

　　2024年以来， 视觉中国 开始加快在3D内容和AI应用方面的布局。

　　一方面， 视觉中国 先后战略投资3D内容制造企业景致三维及其子公司觅她、3D创作者社区及交易平台CG模型网，扩充公司版权内容库。另一方面，公司战略投资了智谱华章、像素绽放-AiPPT。

　　记者了解到，在AI Agent领域，公司基于开源的条件大模型，使用高质量自有优质数据训练，初步完成了多模态生成、多模态理解和图像理解等行业大模型的开发。

　　“公司已开发完成图片、视频质量审核助手，目前已在测试阶段，大大降低审核成本，提升创作者的用户体验；自然语义检索、智能配图助手、智能标注助手也正在逐步上线和应用。”公司相关责任人表示。

　　另一方面，公司与多家AI企业建立了合作关系。

　　去年， 视觉中国 与华为云合作，基于其盘古大模型缔造视觉大模型。今年，公司先后与爱诗科技和智谱华章达成战略合作，12月与剪映合作，上线 视觉中国 正版素材调用专区。

　　这时， 视觉中国 通过API将超过1亿的正版素材无缝集成至微软OfficePLUS，并与快手科技共同缔造覆盖B端与C端用户的AI产品和商业模式。

　　12月10日， 视觉中国 宣布与国内第壹家文生视频大模型公司生数科技签署战略合作协议，共同开拓视觉产业大模型的广泛应用。

　　“我们正在构建AI创作者、大模型方、客户、交易平台共建、共赢的商业模式，努力为创作者、大模型方提供持续稳定的商业变现场景。目前来看，进展迅猛。” 视觉中国 高管在最近接受机构调研时表示。

　　不难看出，围绕视觉产业，公司正尝试构建一个新的商业模式。

　　在最近股票价格的剧烈波动中， 视觉中国 无疑站在了市场的聚光灯下。然而，在这看似热闹的资本盛宴背后，公司的真实价值和未来走向才是更为重要的所在。

　　如何运用AI实现主业的再生长，还需市场和时间的双重检验。但不管咋样，其近期探索与尝试，已经初步显效。

　　以光厂平台为例，据介绍，截直到今天年11月27日，借助该平台AI生成上传的视频数量、上传人数同比增长超10倍，借助AI生成的视频的下载数量和交易金额，同比大幅增长。