新形势新起点
业内人士热议金融业未来发展
面对新形势下的挑战与机遇，如何提供优质的金融服务，并实现新的发展，是市场各方正在深入思考的议题。12月21日，多位与会嘉宾在2024上证·大虹桥金融高质量发展大会暨大虹桥财富管理大会圆桌环节，探讨金融业的现实与未来。
当前，保险行业正面临资产负债匹配困境，利率中枢下行致合意资产难觅，以往的负债驱动资产模式失效，需资产与负债两端转型且强化匹配管理。国华兴益资管总裁朱颖锋表示，保险资金资产负债匹配是一项长期课题，这需要在不同阶段进行动态平衡。在利率中枢持续下行的环境下，保险资产管理行业面临的压力越来越大，大家寻找合意资产的难度在加大。
朱颖锋认为，以往的负债驱动资产模式已无法满足当下寿险公司的经营需求，需要资产和负债两端共同转型，强化资产负债匹配管理。目前来看，部分公司正在做积极的尝试和转型。未来，保险公司应该逐步优化和加强资产端和投资端能力建设，更好地实现资产与负债的匹配，穿越经济周期。
太保寿险副总经理叶蓬也表示，在低利率环境下，预定利率下调慢于负债成本下行，是保险公司当下的挑战。当前，保险公司要加强资产负债匹配。过去，保险行业比较依赖利差的收益贡献。在新的环境下，保险公司要更均衡好死差、费差、利差管理，才能实现更好的增长。
“今年，保险产品建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，这是行业发展重要的里程碑。”叶蓬表示，目前，保险公司要做好负债端成本控制，包含优化产品结构。在监管职能部门的引导下，结算利率更好地跟实际投资收益相挂钩。
谈及对今年银行理财行业的感受，信银理财首席合规官方琦表示：首先是净值化转型向前迈出扎实的一步，各理财公司产品净值化基本达成，投资人的接受水平从去年开始也明显提升。从理财产品规模结构可以看出，今年行业规模虽再次达到30万亿元人民币，但其中货币产品的规模却在下降，侧面表明投资者已逐步开始接纳有一定净值波动的产品类型。其次是数字化转型的积极探索与尝试， 人工智能 正深刻影响金融领域，诸多资管机构已尝试将数字人和OCR技术运用在财富管理领域，将 大数据 分析与 人工智能 运用在投研辅助决策中，致力于提高数字化水平。
另外，方琦表示，理财行业虽长期致力于提供绝对收益，但在市场变化下难度渐增。为此，应从三方面努力：一是资产结构优化，理财行业固定收益类资产占比达95%以上且多为境内资产，应研究拓展境外资产类型并适度增加黄金、股票等品种，通过丰富资产种类提升组合抗风险与增收能力；二是通过策略配置使多元化资产施展最大效率，运用更多投资策略增厚资产；三是积极迎接市场变化，增强投资交易能力，从拒绝波动向拥抱波动转变，提升理财业务的综合竞争力与可持续发展能力，更好地满足投资者需求并应对市场挑战。
基煜基金老总王翔则表示，未来中国资管行业须聚焦服务、配置与创新三大重点。“中国公募基金、银行理财、保险资管等领域，产品供应比较充分。行业面临的关键问题在于，这是个几乎没有专利的行业，未来怎样在产品同质化的情景下，确保其市场竞争力。”王翔说。
王翔认为，资产管理行业本质是服务业，服务理念的转变迫在眉睫。除产品供应本身外，机构应更加关注客户的服务需求，如投顾服务和账户管理等新的服务模式。行业应从以产品为方向转向以客户为方向，真正秉持为客户创造长期价值的初心。
在谈到资管行业的资产配置时，王翔认为，随着市场环境的变化，单一资产挣钱难度增加，行业有了更多做资产配置的动力和压力。动力方面，当前海外产品、黄金等资产为配置提供了新方向。压力方面，行业“工业化”进程正在推进，中国资管机构在管理效率方面与全球领先机构存在差距，尤其是在交易工具多元化、全球资产配置等方面，而IT系统解决方案的不足则限制了大规模及高效资产配置的发展，解决这一问题将成为行业发展的关键。