【莫高股份】董事长被证监会立案 莫高股份-麻烦不断-

　　葡萄酒上市企业甘肃莫高实业发展股份有限公司（简称“莫高股份”）日前发布公告称，公司老总杜广真因涉嫌内幕交易被中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证券监督管理委员会”）立案。

　　有分析认为，“内幕交易”或与莫高股份刚刚终止的重大资产重组事项有关。2024年6月至10月期间，即从宣布规画收购皓天科技51%股权到终止相关收购前后，莫高股份股票价格经历了过山车式的起伏波动。

　　早在今年6月，杜广真及莫高股份多名高管就因2023年业绩预告和年度财报部分信息披露错误，被甘肃证监局采取监管谈话的行政监管举措。另外，自2024年以来，莫高股份2023年业绩预告、2023年财报及2024年三季报均受到了监管职能部门问询或信息披露监管。在此背后，是莫高股份业绩连年亏损。

　　老总被中国证券监督管理委员会立案

　　莫高股份12月20日发布公告称，公司老总杜广真因涉嫌内幕交易，被中国证券监督管理委员会立案。本次立案仅针对杜广真个人，不会对公司日常生产经营活动发生影响。

　　资料显示，杜广真现年54岁，曾任莫高股份企划投资部部长、董事、总经理等职务，2022年7月29日起获任莫高股份老总，任期至2025年7月28日止。有投资者猜想，杜广真所涉“内幕交易”或与莫高股份刚刚终止的重大资产重组事项有关。

　　8月28日，莫高股份发布公告称，公司规画以支付现金及增资相结合的形式，获取甘肃皓天科技股份有限公司（简称“皓天科技”）51%的股权，具体收购或增资股权比例待进一步论证和协商。本次交易完成后，皓天科技预计将成为莫高股份控股子公司。

　　资料显示，皓天科技建立于2009年，主要业务为CDMO及佐剂研发生产等医药相关生产制造，2020年—2022年营业收入分别为1.41亿元、2.44亿元、2.88亿元人民币，净收入分别为970.38万元、3032.75万元、4732.62万元。相比之下，主营葡萄酒、降解材料、药品产业的莫高股份，2020年—2022年营业收入分别为1.33亿元、1.4亿元、1.08亿元人民币，净收入分别为185.96万元、-9869.57万元、-1.11亿元人民币。收购皓天科技51%股份，对于连年亏损的莫高股份来说无异于一次业绩体量和盈利水平的重大改善。

　　值得注意的是，皓天科技曾于2023年6月申报科创板IPO并获受理，后于同年12月主动申请取消申报。有分析认为，继A股全面注册制实行后，中国证券监督管理委员会于2023年8月再次发布“827”新政，提出“阶段性收紧IPO节奏”，皓天科技取消上市申请或与政策收紧有关。莫高股份当时在公告中提醒，皓天科技为主动申请取消IPO申报企业，交易相关事项尚需进一步论证协商。

　　10月25日，距离宣布规画此次资产重组仅2个月时间，莫高股份就宣告终止相关交易，理由是市场环境已较规画之初发生较大变化，交易各方就付款方式、交易对价、业绩承诺等交易方案核心事项未能达成一致意见。

　　在莫高股份规画此次交易前后，公司股票价格经历了过山车式的波动变化。5月30日—6月6日连续6个交易日内，和6月14日—6月18日连续3个交易日内，莫高股份日收盘价格下跌幅度偏离值累计超过12%。自7月份开始，莫高股份股票价格进入上行通道。其中，7月1日—7月3日连续3个交易日内日收盘价格上涨幅度偏离累计超12%；8月27日—8月29日、10月23日—10月25日，日收盘价格上涨幅度偏离值累计达到20%。10月30日—11月1日，莫高股份再次下跌，日收盘价格下跌幅度偏离值累计达到20%。

　　香颂资本董事沈萌分析称，如果中国证券监督管理委员会调查主因是内幕交易，应该与重大资产重组前后引起股票价格剧烈波动有关。

　　此前曾因财报信披错误被罚

　　此次受中国证券监督管理委员会立案侦查前，杜广真曾于今年6月被甘肃证监局采取行政监管措施。

　　经查，莫高股份2024年3月6日披露的《关于上海证交所对公司2023年度业绩预告事项问询函的回应公告》中，对公司葡萄酒业务第壹大客户销售金额，第贰至第五大客户的认定及销售金额披露错误；对第壹、第贰大供货商采购金额，第叁至第五大供货商的认定及采购金额披露错误。降解材料业务第壹、第贰大供货商采购金额披露错误。药品业务第叁大供货商采购金额披露错误。

　　在2024年3月30日披露的《2023年年度报告》中，莫高股份对前五名客户销售金额、前五名供货商采购额均披露错误。5月18日披露的2023年年报问询函回复公告中，对葡萄酒业务第十大客户销售金额披露错误，对7名供货商采购金额披露错误。降解材料业务第壹、第贰、第十大供货商采购金额披露错误。

　　上述事项违反了《上市公司信息披露管理办法》有关规定。2024年6月，莫高股份收到甘肃证监局下发的“采取责令改正措施的决定”，公司老总杜广真、总经理赵小玲、财务总监金宝山、董事会秘书何文天被甘肃证监局采取监管谈话的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　沈萌认为，对于关联交易，上市公司应主动披露；销售数据上存在问题，说明管理层可能存在隐匿或违规的主观意愿，所以在经营上也有较高风险。

　　净收入连续3年亏损

　　资料显示，莫高股份最早于1981年在甘肃武威建设葡萄园，1985年第壹支莫高葡萄酒诞生，2004年、2008年分别完成了首发上市和增发融资。

　　受宏观经济放缓、消费市场低迷、进口葡萄酒冲击等影响，莫高股份葡萄酒业务自2016年起表现持续低迷。为实现多元化发展，莫高股份2013年开始规画布局降解材料业务，但业绩表现其实不理想。

　　2021年，受市场低迷、流通环节受限、下游需求收缩等影响，莫高股份葡萄酒业务、药品业务营业收入分别下降36.58%、19.87%，环保材料子公司主要原料价格大幅上涨造成不能连续生产，影响全年收入。2022年，莫高股份葡萄酒持续受到上述原因影响，加之 新材料 销售不及预期，造成葡萄酒、降解材料业务营业收入分别下滑22.94%、44.08%，公司亏损同比增大。

　　2023年，莫高股份营业收入增长83.25%至1.98亿元人民币，净收入减亏62.77%至-4143.86万元。其中，葡萄酒板块受国内市场恢复慢等原因影响仍处于亏损状态；降解材料 新材料 板块主要产品PBAT因受行业复苏慢、市场需求受限等影响，产品销价与成本倒挂，亏损状态仍未扭转。

　　上述业绩表现引发监管职能部门关注。2024年1月30日，上海证交所就莫高股份2023年业绩预告事项下发问询函，要求莫高股份说明收入确认政策是否符合会计准则规定，量化分析降解材料持续多年毛利率为负的原因和公司仍持续开展该业务的商业合理性等。4月16日，莫高股份再次收到上海证交所下发的年报问询函。

　　由于2022年业绩表现欠安，莫高股份股票自2023年5月4日起被实施退市风险警示，股票简称变为“ *ST莫高 ”，直至2024年7月8日才得以撤消退市风险警示。

　　2024年前三季度，莫高股份营业收入2.25亿元人民币，同比增长61.58%；净收入亏损2723.83万元。对于莫高股份三季报，上海证交所于12月5日下发信息披露监管工作函，要求其分析营业收入较往年大幅增长的原因及合理性，主要供货商与客户之间是否存在关联关系或业务往来，产品是否实现最终销售，报告期内及期后是否存在产品退回的情景，并说明公司在营业收入增长的同时亏损扩大的合理性等。

　　莫高股份回复监管函称，2024年前三季度营业收入增加的主要因素是降解材料、药品业务营业收入大幅增加，和新增膜袋业务收入；公司亏损扩大的主要因素是葡萄酒业务销售量减少造成该业务亏损幅度加大。莫高股份同时提醒，公司降解材料毛利率可能仍会阶段性为负，普通地膜今年原材料价格走高，压缩了毛利率水平。

　　针对上述问题，新京报记者12月23日联系莫高股份证券部，有关人员表示暂不接受采访。