【艾科维】IPO雷达 - 父子俩齐上阵！艾科维冲击北交所 主要产品单价下跌 新增产能如何消化存疑

　　12月26日，江苏艾科维科技股份有限公司（以下简称“艾科维”）北交所IPO获受理，保荐机构为平安证券。

　　招股书显示，艾科维主要从事肟系列精细化工产品的研发、生产和销售，产品主要为肟型硅烷、羟胺盐、基础肟化合物等精细化工产品。

　　报告期内（2021年至2023年、2024年上半年），艾科维分别实现营业收入61,086.03万元、65,553.39万元、68,358.19万元和42,553.07万元人民币，营业收入总体呈增长趋势。

　　具体来看，肟型硅烷产品各期分别实现主要业务收入33,873.43万元、28,055.49万元、27,272.01万元和13,019.02万元人民币，显现下降趋势；基础肟化合物产品各期分别实现主要业务收入6,767.61万元、13,482.81万元、19,324.54万元和17,483.22万元人民币，显现增长趋势，

　　值得强调的是，报告期内艾科维主要产品销售价格基本呈下跌态势，只有个别产品单价期间出现上涨。好比，2021年至2024年上半年，乙烯基三丁酮肟基硅烷单价分别为3.69万元/吨、3.54万元/吨、2.73万元/吨和2.66万元/吨，下跌势头尤其明显。

　　同时，艾科维主要产品产能利用率近年来快速下降。其中，甲基三丁酮肟基硅烷2022年产能利用率还高达268.47%，2024年上半年已快速降至39.62%；同期，乙烯基三丁酮肟基硅烷产能利用率从426.13%降至49.04%，硫酸羟胺产能利用率从142.96%降至53.69%，盐酸羟胺产能利用率从106.90%降至47.41%，乙醛肟产能利用率从128.14%降至95.48%，丙酮肟产能利用率从105.86%降至32.40%。

　　而艾科维本次IPO拟募集资金6亿元人民币，全部用于肟系列高端精细化学品项目。产能利用率本就不断下降，艾科维新增产能如何消化令人生疑。

　　报告期内，艾科维的流动比率分别为1.39、1.71、2.23和3.01，速动比率分别为1.26、1.59、2.10和2.89，流动比率和速动比率均明显低于可比公司均值。

　　股权结构方面，刘建青、刘思飏父子通过直接持股与间接持股能够控制公司75.70%股份表决权，为公司的实际控制人。其中，刘建青任公司老总、总经理，刘思飏任公司董事、董事会秘书。

　　另外，报告期内，艾科维存在因非法及受处罚情况。

　　好比，2021年5月10日，苏淮高新技术产业开发区（原 淮安市 盐化 新材料 产业园区）消防救援大队消防监督员在检查中发现公司104车间一个室内消火栓起泵按钮损坏，该行为违反了《中华人民共和国消防法》第十六条第壹款第贰项的规定。2021年5月，苏淮高新技术产业开发区消防救援大队对公司给予罚款1.50万元的处罚。