【嘉元科技】总投资超4000亿元，布局多个细分市场，宁德时代大手笔-烧钱-背后

　　今年以来， 宁德时代 接连召开发布会，先后发布了面向多个细分市场的电池品牌。在动力电池之外， 宁德时代 的触角还扩展至 储能 、换电渠道、智能底盘等 新能源 产业链的不同细分领域。

　　不止于此， 宁德时代 还投资了包含阿维塔、哪吒、极氪、 北汽蓝谷 、奇瑞、 赛力斯 等许多家 新能源 汽车品牌，其在智能电动汽车赛道的布局正越来越庞大。业内不禁想问：“ 宁德时代 会造车么？”

　　针对上述猜想， 宁德时代 老总、总经理曾毓群早在2022年回应资本市场的关切时提到：“市场很大，不会造车。”今年 宁德时代 高层也在多个场合表示，没有造车的思路，是赋能车企造好车。而这与华为在汽车赛道的自我定位高度一致。

　　拓宽盈利空间

　　“ 宁德时代 的投资策略具有明显的战略意图。”汽车行业分析师崔琰告诉《华夏时报》记者，其布局从单一的动力电池制造，延伸至上游资源端和下游应用端的全产业链。同时， 宁德时代 的投资不仅表现在直接投入产能扩张，还涉及诸如 锂电池 设备制造、 汽车芯片 等核心领域。这些投资目标不仅提升了公司技术壁垒，也进一步增强了整个产业链的协同效应和成本优势。

　　《华夏时报》记者梳理发现，2018年直到今天， 宁德时代 已经发布了约28个重大投资项目，总投资预算超4100亿元人民币，其中单个项目预算超百亿的多达20个。这样的投资速度和规模在全球 新能源 领域几乎无出其右。

　　根据 中信建投 的分析预测，到2024年， 宁德时代 在碳酸锂、正极材料、负极材料的权益自供比例预计分别达到17%、12%、5%。在资源端的布局将大幅下降市场波动对其成本的影响，并增强对关键材料的掌控力。

　　从供货商的视角看，即便如今已经是全球最大动力电池厂商的 宁德时代 ，其发展的瓶颈正逐渐显现。

　　 宁德时代 的财报数据显示，公司的营业收入水平持续下降，利润增幅也远低于主要竞争对手。2024年公司各个季度的营业总收入一直处在同比下滑中，第壹、二、三季度的营业收入分别降低了10.41%、11.68%和12.48%，下跌幅度逐步扩大。前9个月累计营业总收入减少了356亿元人民币，同比下跌幅度超过12%。在市场竞争日益激烈的环境下， 宁德时代 的收益能力正承受着巨大压力。

　　另据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的最新数据， 宁德时代 今年11月仍稳坐国内动力电池装车榜首，市占率达42.71%，但环比有所下滑。且这是 宁德时代 连续第四个月市占率出现下滑。

　　更为严峻的是，越来越多的车企开始自研动力电池，试图向产业链上游争夺更多的主动权。这种趋势不仅加剧了市场竞争，也削弱了 宁德时代 在产业链中的议价能力。

　　崔琰谈道，电池科技发展到了一定阶段，技术的迭代与进步没有那么快速，在竞争对手步步紧逼的形势下，要持续保持遥遥可靠的生态地位已经不太现实。

　　在曾毓群重申不造车时，提及推进CTC技术（Cell to Chassis 把电池放到底盘）。在北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔看来，CTC技术也是为了电池销售服务，目标是帮助车企更好地使用 宁德时代 电池。“这也是 宁德时代 保证市场份额所做的努力之一。通过电池技术、底盘技术、电池回收等多个维度， 宁德时代 可以继续拓宽利润增长极。”张翔对《华夏时报》记者说道。

　　从幕后走向台前

　　分析 宁德时代 在 新能源 领域的发展路径可以看出，其与华为的发展模式换汤不换药。

　　“某种角度上而言，动力电池和智能驾驶一样，头部玩家掌握着关键技术和资源控制。动力电池的核心原料是关键矿物生产，智能驾驶的核心竞争力包含算法和数据处理能力，这种对关键资源的控制能让企业处于绝对的垄断地位，从而在当下激烈的价钱战中占据主导地位。基于此，在与主机厂的深度合作中，也务必要深入到造车的众多细分环节。”张翔指出。

　　例如，凭借其在通信技术、芯片研发和 人工智能 等多领域的深厚技术积淀，华为鸿蒙智行作为智能汽车解决方案的核心载体，展现出了强大的实力。从数据上看，鸿蒙智行一年累计的智驾总里程达到9.3亿公里；一年累计智能泊车辅助使用5835万次，平均每天解决大约16万个泊车难题。这些数据充分显示了华为鸿蒙智行系统在实际应用中的广泛覆盖与稳定性。

　　车企借助华为的“明星”效应，试图在智驾领域占得先机。如今，华为在汽车的“朋友圈”越来越大，问界、智界、享界、尊界、阿维塔、深蓝、岚图等 新能源 车企和奥迪、宝马等传统车企都已跟华为建立了深度合作关系。而 宁德时代 也正通过在动力电池产业链中的链主位置，与主机厂探寻更多的合作模式。

　　值得强调的是，2024年8月， 宁德时代 联合车企共同缔造的 新能源 生活广场在四川成都落地。该广排场积为1.38万平方，首批入驻41个品牌，展示超70款 新能源 热门车型，首创全球最全 新能源 车品牌馆，到2024年年底入驻车型将超100款。在开幕式现场， 宁德时代 还发布了其后市场服务品牌“宁家服务”，并上线了 宁德时代 车主俱乐部线上小程序，用以打通线上、线下场景。

　　不仅如此，为了更强化品牌形象，与车企进行强关联，供货商也会在车身上印上带有品牌logo的标识。在中国汽车行业，第壹个推出部件企业标识的是华为。2019年4月，华为宣布进军汽车行业，随后设立智能汽车解决方案业务单元，使用华为全套智能解决方案的车型在尾部印有“HI”标识，意为“Huawei Inside”。而在2024年1月3日， 宁德时代 与东风集团旗下猛士科技签署三年战略合作协议。其中一个备受瞩目的合作内容，是猛士科技后续上市的电动越野车型917车身上将印有“CATL Inside”标识。 宁德时代 的“CATL Inside”就颇有致敬华为“Huawei Inside”之意。

　　“在传统燃油车时代，中游企业通常都隐身在车企背后。随着汽车行业向智能电动化转型，中游企业也开始走向台前。但其产品的特点其实不简单被消费者感知。因此， 宁德时代 有意通过更潜移默化的形式占领消费者心智，希望在与车企合作并突出自身品牌的进程中，形成一种‘买电动汽车认准 宁德时代 电池’的观念，由此反向影响下游车企的电池采购决策，从而在激烈的行业竞争环境中取得优势。”崔琰对记者表示道。