【比依股份】连续涨停后跌停！AI眼镜概念-催红-比依股份 - 空气炸锅代工龙头徘徊在十字路口

　　2024年年底直到今天，AI眼镜概念股行情不断，去年刚刚新增AI眼镜概念的 比依股份 （603215.SH）也在这波热潮中收获了来自资本市场的热情，7个交易日收获4个涨停，尽管这家公司的主业是为小家电品牌代工小家电产品。不过在最近的3个涨停后，1月7日该公司出现回调，遭遇一个跌停。

　　作为一家代工企业， 比依股份 主要显现出两个特点，一是空气炸锅为该公司旗下众多品类中贡献收入最高的一项，2023年的收入占比达到76.49%，二是主要收入来自于海外市场，2023年占比达到92%。但这两个特点，也让 比依股份 “拥有”了两个弱点，即代工造成的低毛利率，还有外贸造成的汇率变化问题。

　　为了解决这两个问题， 比依股份 正在进行多元化战略转型，面向国内市场，该公司逐步推出了自主品牌，如“比依”品牌的空气炸锅，还有“露茉”咖啡机品牌。但在业内人士看来，代工企业发展自主品牌虽值得鼓励，在面向消费者的渠道方面却存在很大短板，需要实现很大的突破才能有所建树。

　　连续涨停三日后跌停

　　1月2日、1月3日和1月6日， 比依股份 连续三个交易日收获涨停，而最近7个交易日，该公司共有4个涨停。1月7日， 比依股份 开始回调，截至当日收盘，股票价格跌9.98%至20.39元/股，市值为38.44亿元人民币。

　　 比依股份 股票价格连涨与其一直以来“空气炸锅代工龙头”的角色定位没啥关系，真正起作用的点，在于该公司对AI眼镜产业的投资和布局。

　　数据显示， 比依股份 已新增“AI眼镜”概念。1月6日晚间， 比依股份 披露关于股票价格波动暨风险提示性公告称，经公司自查，近期市场对于AR眼镜相关概念较为关注，公司对AR光学显示领域企业上海理湃光晶技术有限公司(下称“上海理湃”)投资为3000万元人民币，持股比例为5.3764%，持股比例较小，不会对公司发生重大影响。直到今天，上海理湃暂未盈利。

　　据 比依股份 披露的信息，上海理湃是国内AR眼镜光波导模组生产规模最大的供货商，拥有几何光波导核心专利和独家分子键合工艺，已成为头部AR整机品牌的供货商，目前已投入生产10万级规模的生产线，并已启动投建100万级生产产能。

　　开年伊始，AI眼镜概念持续活跃，除了 比依股份 ，纬达光电、思泰克、 华灿光电 、 胜利精密 、 亚世光电 、 国星光电 、 显盈科技 、 博士眼镜 等近期都出现了大的上上涨幅度度。

　　消息层面上，近期AI眼镜市场十分热闹，雷鸟创新、Rokid、Snap、XREAL、百度、Looktech、闪电科技等众多厂商均发布了相关产品，在当地时间1月7日至10日举办的国际消费类电子产品展览会（CES 2025）上，多家科技企业也将发布AI眼镜新品。

　　 比依股份 是一家来自浙江的电器公司，主要以代工业务为主，产品包含空气炸锅、空气烤箱、油炸锅等，其中，由于空气炸锅近几年受到消费者喜爱，市场需求量增加，这部分业务逐渐成为该公司的主力，2023年其空气炸锅贡献的营业收入占整体营业收入的76.49%。

　　据财报， 比依股份 的顾客包含Versuni（飞利浦）、晨北科技、Chefman/厨曼等国内外企业。其中，来自海外的顾客占据大部分，2023年 比依股份 的外销收入占比达到92.77%。

　　向自主品牌转型

　　在现今国内小家电市场增长乏力的环境下，海外自然更有市场，2024年前三季度， 比依股份 实现营业收入14.8亿元人民币，同比增长17.46%。然而，外贸业务更容易受到汇率变化的影响，2024年前三季度，该公司归母净收入为1.02亿元人民币，同比下滑42.08%， 比依股份 表示，主要系劳务用工成本增加及汇兑收益减少所致。

　　另外，代工业务普遍具有毛利率低的特点， 比依股份 也不破例。2023年，该公司最大业务空气炸锅的毛利率为19.65%，整体毛利率为20.81%，相较于以自主品牌为主的小家电品牌，毛利率偏低。以苏泊尔为例，该公司2023年电器类别的毛利率为25.54%。

　　因此， 比依股份 这些年也在进行多元化转型，除了对外投资AI眼镜，另外一条路便是发力自主品牌，加快多品牌战略布局。

　　“比依”本身就是 比依股份 的一个自主品牌，在淘宝等电商平台上都开有旗舰店，但品类尚且只有空气炸锅一个；2023年， 比依股份 控股子公司广东悦觉建立了“露茉”这个咖啡机品牌。

　　GKURC产经智库首席分析师丁少将对《华夏时报》记者表示：“代工企业一个特别明显的短板是，这些公司之前都是直接对客户进行生产制造工作，却其实其实不擅长直接面对消费者去做品牌营销渠道和售后服务体系的建设，在这方面的经验基本是空白，需要从零到一去突破，有时候代工企业的基因，会让他们在C端市场很难进行思维转换。”

　　《华夏时报》记者就自主品牌的销量情况采访了 比依股份 ，截至发稿，对方未给出回复。不过记者了解到，在淘宝的比依旗舰店，商品的销量很少，记者根据页面显示的消费者付费数量计算，该店付款人数不高于1000人，京东的比依专卖店有不到2000条评价。

　　 比依股份 现在正积极进行渠道建设，好比面向小红书平台推广咖啡机，要知道小红书的一部分受众便是精致生活的白领女性。这时， 比依股份 也在探索电子商务，子公司上海比依跳动开展了很多全品类小家电达人直播，这也让 比依股份 的销售渠道更加多元化。

　　当然， 比依股份 发展自主品牌也有其优势。“这家公司对小家电制造非常了解，尤其在供应链、技术等方面有许多资源积累，在扩充产能和控制成本方面也有优势。从品类上来看，最近几年咖啡机应该算小家电当中的网红品类，在中国市场的渗透还有很大的提升空间，这也是很多品牌，包含一些代工品牌涉足的一个主要因素。”丁少将说。