【怪兽充电】中信资本与怪兽充电(EM.US)，能否创造新可能？

　　2025年1月6日，怪兽充电(EM.US)宣布收到来自中信资本旗下“信宸资本”及公司管理层发出的初步非约束性建议书，拟以每股美国存托凭据（ADS）1.25美元现金收购公司所有已发行的普通股，拟议价格较最新收盘价溢价约74.8%。

　　这份溢价74.8%的要约，让资本市场寂静很久的怪兽充电，再一次出现在人们的视野中。1月6日收盘，怪兽充电放量大涨近40%，报收1美元。

　　当前，共享充电行业早已告别成立初的“跑马圈地”进入下半场，近年来风波不断，“行业内卷”“白热化”不绝于耳。回看怪兽充电此前发布的财报，公司的营业收入与利润在数据表现上曾显现出一定的波动情况。

　　2024年上半年，公司营业收入约为8.6亿元人民币，其主要业务——移动设备充电收入（涵盖直营与网络合作伙伴模式）也有所下降，约为7.887亿元人民币。对于营业收入下滑，怪兽充电称，是由于在直营业务转代理业务进程中，代理业务收入口径确认由全额调整为净额。

　　此番业务模式调整，则是为了优化成本结构、调整市场策略或应对市场竞争等内部或外部因素。从披露数据看，截至2024年第贰季度，公司连续6个季度保持NON-GAAP盈利。结合公司账上仍有现款及现金等价物32亿元人民币，这或许从一定水平说明，业务模式的调整，为其在当下的竞争环境中创造了盈利及可持续发展新可能。

　　对怪兽充电而言，若此次私有化顺畅完成，或许可以使其开脱因转型过渡而造成的短时间业绩压力，从而管理层可以专心布局长期发展蓝图、深耕下沉市场，也能为业务可持续发展提供助力；而对怪兽充电的现有投资者而言，此次私有化也为他们提供了一个高价兑现持股的机会。

　　从行业发展看，根据艾瑞咨询发布的《2024中国共享充电宝行业研究报告》显示，共享充电行业2024年全年恢复势头良好，突破126亿元人民币。

　　同时，艾瑞咨询预测未来共享充电宝行业在刚需属性加持下有望突破400亿，这或许也增加了中信资本对共享充电行业长期向好发展的信心。

　　中信资本作为国内最早从事并购投资的机构之一，被誉为“中国黑石”，此刻以74.8%的溢价入局，一是认为共享充电作为本地生活服务的重要组成部分，具有广阔的市场空间和持续的增长潜力；另一方面也是看好怪兽充电开创团队在共享充电领域拥有多年的从业经验，对市场趋势、用户需求和业务运营有着深刻的领会和把握。

　　公告中也表示，“双方此次达成合作意向主要基于对我国本地生活市场持续发展的共同看好，对公司开创团队的丰富经验和所取得的行业地位和品牌优势的充分认可，和对信宸资本在私募股权行业中的领先地位和广泛生态布局的一致认同。”