被立案侦查超过八个月后， 东吴证券 的行政处理终于落地。
1月8日晚间， 东吴证券 发布公告称，其于当日收到中国证券监督管理委员会《行政处理决定书》（〔2025〕1号）。因在国美通讯、紫鑫药业两个非公开发行股票项目中未勤勉尽责，相关文件存在虚假记载， 东吴证券 被中国证券监督管理委员会开出罚单，相关项目的保荐代表人也被一同追究责任。
值得注意的是，从文件字号来看，这是中国证券监督管理委员会2025年发出的第壹号券商罚单。
合计罚没金额超1500万元
根据中国证券监督管理委员会下发的《行政处理决定书》， 东吴证券 及4名保荐代表人合计被罚没超1500万元。
其中，针对国美通讯项目，没收保荐业务收入94.34万元人民币，并处以100万元罚款，没收承销业务违法所得471.7万元人民币，并处以50万元罚款；针对紫鑫药业项目，没收保荐业务收入206.8万元人民币，并处以413.6万元罚款。
同时，对国美通讯项目的签字保荐代表人张某、王某给予警告，每人对保荐执业行为和承销执业行为分别处以50万元、20万元罚款；对紫鑫药业项目的签字保荐代表人（含持续督导期）蒋某全、李某佳给予警告，并分别处以20万元、10万元罚款。
这一结果与 东吴证券 2024年11月8日收到的《行政处理事先告知书》中所述情况一致。
对于此次处罚， 东吴证券 表示，公司诚恳接受上述《行政处理决定书》所认定的问题及处罚，并深刻反思、汲取教训，全面加强管理、补齐工作短板，进一步强化投行业务内控机制，勤勉尽责，规范运作，全面提升投行执业质量，履行好资本市场“看门人”的责任。公司认真学习并积极贯彻资本市场新“国九条”，深刻把握资本市场高质量发展的主要内涵，践行以投资者为本，强化功能性定位，更好服务资本市场稳定健康发展。
东吴证券 同时称，《行政处理决定书》中涉及的犯法行为未触及上海证交所规定的重大违法类强制退市情形。目前公司的经营情况正常。
记者发现，近一年来， 东吴证券 不止一次因牵涉发行人财务做假被监管“点名”。之前，因在 金通灵 非公开发行债券项目中未勤勉尽责，该公司于2024年4月被江苏证监局出具警示函，并被深交所通报批判。
未勤勉尽责
未能审慎核查
东吴证券 此次被罚的缘由，是在国美通讯、紫鑫药业两家上市公司定增项目中未勤勉尽责。根据中国证券监督管理委员会此前针对上述两家公司的处罚决定，国美通讯存在虚构业务收入、欺诈发行等诸多问题，紫鑫药业则连续8年财务做假。
其中，国美通讯2020年度通过不存在的购销业务增加收入，造成年报存在虚假记载，并且2020年非公开发行的相关文件引用了上述不存在的贸易业务收入数据，构成欺诈发行；2021年错报净收入造成年报存在虚假记载。为此，国美通讯及相关高管合计被罚没超3000万元人民币，当时担任老总、总经理、财务总监被市场禁入十年。
紫鑫药业则在2014年至2021年期间，连续8年财务做假，虚增了近60亿人参存货。违规行为包含虚增在地林下参采购成本、通过舞弊方式虚增收入和利润，未按规定披露关联交易、非经营性资金往来、为关联方违规担保和重大诉讼事项等事项。为此，紫鑫药业及相关高管合计被罚没3587万元人民币，当时担任老总被终身市场禁入，当时担任监事被采取十年证券市场禁入措施。
作为国美通讯、紫鑫药业定增项目的承销保荐机构， 东吴证券 在为上述两家公司定增项目提供服务中，未对发行人业务进行审慎核查、走访流于形式，出具的相关文件存在虚假记载。
好比，在国美通讯2020年定增项目中，未对贸易业务内控流程进行审慎核查、走访流于形式。在紫鑫药业2014年定增项目中，未对在地林下参重大采购合同进行审慎核查、未对发行对象履行认购义务能力审慎核查、持续督导期间未对在地林下参采购事项审慎核查。