【通源石油】美国能源政策转向刺激油气开发 - 通源石油或将受益油服行业景气度修复

　　不久前，美国鼓励增加石油 天然气 开采、储蓄、出口的能源新政策引发市场对上游油服公司的注意。A股油服公司 通源石油 （300164.SZ）主要业务为油气开发核心环节的射孔业务，主要布局北美及国内市场，而以北美为主的海外业务是公司业绩主要增长点。财报显示，公司海外业务营业收入自疫情爆发后逐步恢复，从2020年的4.10亿元逐年递增，到2023年已达7.84亿元人民币。从2021年到2023年，公司海外业务占比也快速提高，从57.84%提高到76.20%。

　　 通源石油 持续聚焦射孔主业发展，推动射孔核心竞争力持续增强，赢得客户订单，现有客户包含西方石油、雪佛龙、康菲等大型油气公司及其它中小型油气公司，在美国能源新政落地后，公司有望凭借客户优势获取更多油气开发订单，带动业绩进一步增长。

　　除了能源政策，新一届美国政府的外交政策也会对国际油价发生长远影响，从而影响全球油气公司增产的积极性。2025年伊始，美国拜登政府新一轮制裁引发全球供应担忧，国际油价新年以来累计上涨超7%，时隔四个月再次突破80美元/桶，目前期货分析师普遍预计油价短时间将维持偏强状态。

　　中银国际证券1月20日研报指出，原油价格有望延续中高位，油气开采板块高景气度持续，能源央企提质增效深入推进，分红派息政策稳健。油气上游资本开支增加，油服行业景气度修复，技术进步带动竞争力提升，海外发展未来可期。

　　数据显示，在SW油服工程14家上市公司中， 通源石油 2024年前三季度营业收入同比增速居第4位，其中2024年第叁季度营业收入同比增长17.42%，增速居行业第3位，明显受益于行业景气度提升。