1月23日，江苏昆山农村商业银行（下称“昆山农商行”）发放昆山地区首笔“共益债务”贷款，为当地企业助力。
昆山农商行的贷款业务区域集中度极高，截至2024年6月末，该行79.44%的贷款分布在昆山市，金额达892亿元人民币。通过发放贷款获得的利息收入是银行的主要利润来源，昆山市可谓该行的“快乐老家”。然而，背靠经济腾飞的昆山，昆山农商行的上市之路走得其实不平坦。
自2023年3月向上海证交所递交上市申请后，昆山农商行排队近两年，上市状态依旧为“已受理”，尚未进入第壹轮问询。
2024年12月，交易商协会点名了4家农商行部分债券交易涉及利益输送，其中就包含昆山农商行。中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元接受《华夏时报》记者采访时表示，合规是金融机构的生命线，违规会引发监管重点关注，加大上市审核难度，成为上市路上的‘绊脚石’。
目前，《华夏时报》记者就此致电昆山农商行，但截至发稿时未获回复。
背靠全国最强县级市区域优势明显
昆山市已连续20年登顶全国百强县之首。
2022年，昆山市GDP达到5006.7亿元人民币，成为全国首个GDP破5000亿元的县级市。
对于一家区域性农商行而言，其业务发展与当地经济状况心心相印。在昆山农商行披露的招股书中，该行表示，其各项业务的平稳发展、资产质量的不断提升、经营业绩的逐年增长均受益于昆山市经济水平的快速发展。
该行也是昆山地区营业网点最多、服务覆盖面最广的银行。截至2022年6月末，昆山农商行本币存款余额占昆山市场总额的17.15%，在昆山市金融机构中位列第壹；本币贷款余额占昆山市场总额的12.58%，在昆山市金融机构中位列第叁，逊色于 建设银行 、 农业银行 两家大型国有银行。
招股书中，昆山农商行着重介绍了其对台业务，并将其视为鲜明优势。昆山市作为全国首个以两岸为主题的金改区，云集了超5000家台资企业。截至2023年底，昆山农商行与1134家台资企业开展了业务合作，个人台胞客户总数达1.08万户。另外，该行还拥有丰富的国际业务线，涵盖国际结算、国际贸易融资、外汇交易等多项专业服务。
2022年3月， 江苏省 发布《昆山市建设金融支持深化两岸产业合作改革创新试验区实施方案》，明确提出要加快昆山农商行A股上市进程。
响应这一号召，昆山农商行表示将紧紧抓住昆山设立金改区的重大契机，持续享受昆山金融改革试验区的政策红利。
但其上市进程其实不平坦。
目前，A股共有10家上市农商行，其中6家坐落在江苏地区。 苏州市 作为其中的“卷王”，其代管的常熟市、张家港市均有各自的沪深A股上市农商行。
同为 苏州市 代管县级市，连年连任全国百强县之首、GDP超过5000亿元的昆山市却还没有一家农商行上市。
拨备覆盖率高贷款分布明显
与同地区A股上市银行相比，昆山农商行的资产总额与盈利水平不落下风。
2021年至2023年，昆山农商行期末资产总额分别为1348.49亿元、1551.06亿元、1761.43亿元人民币，同比增长分别为11.09%、15.02%、13.56%。同期该行净收入分别为13.49亿元、16.56亿元、17.59亿元人民币，同比增长分别为10.43%、22.8%、6.17%。净收入出现放缓，但整体处于增长势头，与同地区已上市银行相比，这一净收入水平略低于 张家港行 ，高于 苏农银行 。
但与这两家银行相比，昆山农商行拨备覆盖率显得有些过高。近三年，该行拨备覆盖率分别为648.8%、703.41%和627.28%，截至2024年6月末，这一数据降至555.49%，但仍接近监管标准的4倍。
“过高的拨备会造成当期利润减少，也会占用更多的钱财，从而减少可用于放贷或其它投资的钱财量。”有银行从业人员对记者表示。
昆山农商行的贷款集中度也较高。
据招股书透露，昆山农商行中小微企业贷款占企业贷款总额的89.59%。制造业、建筑业、批发和零售业贷款合计占企业贷款总额的80.45%，占全行贷款的35.32%。尽管该行表示将努力优化行业结构，降低集中度，但截至2024年6月末，这三大行业的贷款仍占全行贷款的33.88%。
这时，背靠昆山市也成为一把双刃剑。
一方面，该行的顾客、收入和利润主要来源于昆山地区，造成集中度风险增加；另一方面，当地还面临着激烈的同业竞争。
截至2022年6月末，昆山地区共有37家商业银行，包含6家大型国有商业银行、12家全国性股份制银行、6家城商行、8家外资银行、5家农商行。相似度较高的业务种类和目标客户造成了激烈的同业竞争，在吸纳存款方面位居昆山地区榜首的昆山农商行，在信贷业务方面的市场份额仅列第叁。
旧问题待解新问题频现
2016年，昆山农商行正式启动上市准备工作，并于2018年末第壹次披露招股书。
2019年5月，中国证券监督管理委员会对其上市申请文件进行意见反馈，48页的文件涉及该行股份频繁转让、净利差及净息差逐年下降、吸收存款逐年下降等情况。
2023年3月，昆山农商行A股主板上市申请获上海证交所受理，招股书透露，发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实该行资本金，以提升本行资本充分水平，增强综合竞争力。
但上市关键期，昆山农商行却频繁曝出负面新闻。
2024年12月，交易商协会披露自律调查通报，点名昆山农商行在内的4家农商行债券交易内控管理不健全，影响债券价格，部分交易涉及利益输送。同月，该行旗下两款App因为侵害用户权益也遭通报。
“合规是金融机构的生命线，频繁违规会引发监管重点关注，加大上市审核难度，成为上市路上的‘绊脚石’。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元告诉《华夏时报》记者。
他进一步表示，合规问题频发，也反映出银行在内部管理和合规运营上的漏洞。
记者观察到，自2024年亳州药都农商行及江苏海安农商行取消上市申请后，目前A股排队银行仅剩3家，分别是湖州银行、湖北银行和昆山农商行。这3家银行均于2023年3月获上海证交所受理，但湖北银行、昆山农商行尔后再无状态变动，只有湖州银行于2023年11月变更状态为“已问询”。