【半导体】4万亿板块突然爆发！绩优错杀芯片股出炉

　　国内很多半导体企业已突破“卡脖”难题，并打破国际垄断。

　　周五半导体板块爆发

　　1月17日，总市值超过4万亿元的半导体板块全面爆发，霸榜板块上上涨幅度度前3名，申万二级半导体行业中， 圣邦股份 、 清溢光电 “20cm”强势涨停， 康强电子 、 瑞芯微 “10cm”涨停，其中 圣邦股份 、 清溢光电 均为近3个月以来第壹次涨停。

　　消息层面上，1月16日，商务部新闻讲话人就国内有关芯片产业反映自美进口成熟制程芯片低价冲击国内市场事答记者问。商务部讲话人表示，国内有关芯片产业反映，一段时期以来，拜登政府对芯片行业给予了大量补助，美企业因此获得了不公平竞争优势，并对华低价出口相关成熟制程芯片产品，损害了中国国内产业的合法权益。中国国内产业的担忧是正常的，也有权提出贸易救济调查申请。

　　这时，中国半导体行业协会1月16日发文称，“近期，业界向中国商务部反映，国内有关成熟制程芯片产业正面临来自美国进口产品的不公平竞争挑战，有申请反倾销反补助调查的诉求。我们坚定支持在中国发展的内外资半导体企业，依据世贸组织规则，积极保护自身合法权益。同时，鼓励企业通过持续的技术创新、加强产业链协同合作和积极开展国际合作等多种有效手段，共同推动半导体产业迈向高质量发展的新阶段。”

　　中国半导体占全球市场份额30%左右

　　半导体广泛应用于计算机、汽车、智能终端等领域，在全球科技竞争日趋激烈的环境下，半导体行业作为现代信息技术和智能制造的核心产业，一直以来都是现代科技的必争之地，其对国家经济和产业发展具有重要战略意义。日前召开的中央经济工作会议强调“以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”，释放了创新驱动发展的鲜明信号。

　　在国家政策扶持和产业链不断升级之下，国内在以半导体制造设备和先进制程芯片为领导的领域获得飞跃式发展，然而美国屡次出台政策，加大对华半导体出口管制，这也倒逼国内半导体企业加速自主可控进程。

　　目前，国内很多半导体企业已突破“卡脖”难题，并打破国际垄断。好比 斯达半导 是国内IGBT领域领军企业，其汽车IGBT芯片打破了国外垄断，是国内唯一进入全球前十的IGBT模块供货商； 江丰电子 超高纯金属溅射靶材打破了国外垄断； 华峰测控 在模拟机混合测试机领域打破了国外垄断，是国产测试机龙头企业。

　　中国已连续多年成为全球最大的半导体市场。据美国半导体行业协会统计，2016年至2022年，中国半导体销售金额占全球比重均超过30%；2023年以来，尽管销售金额占比略有下降，但仍然处于高位。2024年1~11月，中国半导体销售金额达到3045.1亿美元，超过2023年全年，占全球销售金额比重接近三成，占亚太地区半导体销售金额比重54.65%。

　　半导体产业迎复苏

　　A股公司业绩或迎来拐点

　　从全球范围看，在经历了2022年及2023年疲软期后，2024年以来半导体行业整体显现复苏态势。世界半导体贸易统计组织（WSTS）预计，2024年全球半导体销售金额将突破6000亿美元，2025年行业有望继续保持10%以上的增长速度。国际半导体产业协会（SEMI）预测，全球晶圆厂产能在2025年将实现7%的增长。

　　对国内半导体市场而言， 中信证券 表示，美国一再加码的制裁限制会进一步倒逼国产AI算力芯片和先进制程的发展，推动国内半导体产业链的进步，逐渐实现先进半导体产业的突破。 中金公司 表示，在经历了2024年的景气上行阶段后，预计2025年半导体行业库存将趋于稳定，供需关系也将更加平衡；同时看好并购重组为部分赛道造成的投资机会。

　　从A股市场来看，申万二级半导体行业公司2022年、2023年净收入增速（可比数据）呈下滑趋势，2024年前三季度，半导体行业公司整体实现净收入近293亿元人民币，同比增长124.34%，增速较上一年同期增加近80个百分点。

　　半导体板块上演大反扑之际，相关公司业绩预告也相继出炉。截至当前，已经有43家公司披露2024年业绩预告财务数据，根据上限计算，剔除因遭遇实体制裁或产品需求及售价下降等原因造成首亏的8家公司，其余35家公司整体净收入增幅有望超过100%。需要补充的是，台积电1月16日召开2024年第四季度业绩说明会，2024年第四季度实现营业收入268.8亿美元，毛利率达59%，营业收入和利润均超预期。由此不难看出，2024年半导体行业表现相对乐观。

　　8家绩优滞涨半导体公司出炉

　　具体到单家公司来看，2024年净收入增幅上限超过100%的企业有7家。 德明利 于1月17日晚公布业绩预告，2024年净收入增幅上限位居榜首，超过1500%，业绩增长的原因包含公司优化产品结构，基本实现存储模组全品类覆盖；市场拓展力度加大，部分产品顺畅导入市场并通过客户验证等。 甬矽电子 2024年业绩扭亏，主要得益于客户所处行业景气度提升、持续丰富产品线、规模化效应显现等。

　　进一步来看，自2024年9月24日以来，申万二级半导体指数累计涨65.5%。半导体行业公司中，自2024年9月24日以来上上涨幅度度低于30%，且2024年净收入增幅上限超过30%（或机构预测2024年净收入增幅超过30%）的企业仅有8家。

　　数字芯片设计公司联芸科技2024年净收入增幅上限超过100%，公司自9月24日以来股票价格下跌近19%，公司数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片持续迭代，两大类别芯片产品矩阵不断丰富，推动公司全年收入的增长。

　　半导体设备公司先锋精科2024年净收入增幅上限超过180%，公司自9月24日以来股票价格涨12.35%，不足行业上上涨幅度度的1/5。

　　另外， 韦尔股份 、格林微获机构预测2024年净收入增幅均有望超过350%，其中 韦尔股份 2024年前三季度净收入增幅超过500%，公司自9月24日以来上上涨幅度度低于25%。