上市公司募集资金管理和使用迎来从严监管，引导市场各方更加重视募集资金使用。
1月17日，中国证券监督管理委员会发布了《上市公司募集资金监管规则（征求建议稿）》（以下简称《规则》）。
《规则》对实践中各方关注的焦点问题予以重点明确或规范，如募投项目变更的认定标准、募集资金现金管理的信息披露要求等。同时，中国证券监督管理委员会总结提炼实践中成熟的经验做法，将交易所自律管理制度中运行较为成熟、受到市场认可的规则要求提升到中国证券监督管理委员会规范性文件层面，强化规范约束效力。
南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，《规则》释放的信号是中国证券监督管理委员会将加强对上市公司募集资金的监察管理，提升募集资金的安全性和规范性。预计后续募集资金使用将更聚焦主业、专款专用，现金管理更规范、超募资金使用更严格，和加强公司内部控制。
募集资金使用应专款专用
上市公司募集资金应当专款专用。此次《规则》提出，上市公司使用募集资金应当符合国家产业政策和相关法律法规，践行可持续发展宗旨，履行社会责任，原则上应当用于主要业务，有益于增强公司竞争能力和创新能力。
《规则》还进一步明确，除金融类企业外，募集资金不得用于持有财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的企业。
针对科创板公司，《规则》还特别提到，科创板上市公司募集资金应当投资于科技创新领域，增进新质生产力发展。
另外，上市公司可以对暂时闲置的募集资金进行现金管理，现金管理应当通过募集资金专项账户实施。
汉鼎咨询执行总裁王庆对《证券日报》记者表示，闲置募集资金临时补流也需通过募集资金专户使用，这也意味着，监管职能部门有可能会检验资金是否用于主要业务相关生产经营，预计相关募集资金无法再通过转入一般户混用。
严控用途变更
针对募集资金用途改变和使用进度缓慢的问题，《规则》释放出从严监管的信号。对于募集资金用途改变的情形，包含取消或终止原募投项目而实施新项目或永久补充流动资金，变更募投项目实施主体或实施方式等，在此基础上强调私自改变募集资金用途适用的罚则。
《规则》还提出，上市公司的控股股东、实际控制人及其它关联人不得占用公司募集资金，不得利用公司募集资金投资项目获取不正当利益。业内人士认为，这也意味着，上市公司发现相关情形时应主动进行信息披露，防止变相改变募集资金用途。
另外，对于募投项目需要延期实施的，要严格履行审议程序和披露义务。
在王庆看来，这意味着，上市公司需要重视投资项目的可行性必要性及项目经济创收分析，要求超募资金投资在建项目、新建项目，未达预期计划的募投项目等均要重新论证项目可行性，预计未来资金超募空间可能会被进一步压缩。
募集资金使用效率也将进一步提高。一方面，《规则》优化募集资金置换的规定，明确募集资金投资项目实施进程中，原则上应当以募集资金直接支付，以募集资金直接支付确有艰难的，可以在以原自有资金支付后六个月内实施置换。另一方面，《规则》明确募投项目出现市场环境重大变化等情形时的重新评估论证要求，引导公司高度关注募投项目进展，积极推进募投项目建设。
“本次《规则》所设置的很多条款相当于解决过去实践中的一些隐患，募投项目在规划之初需要更加重视其资金使用情况等。”王庆表示，好比，募集资金长期不使用的上市公司在进行再融资时可能会面临挑战，并且保荐机构也要做出解释说明，这也会倒逼上市公司抑制过度融资激动，同时针对募集资金的规划和使用也将更加谨慎和规范。