【傅鹏博】知名基金经理最新持仓动向 - 傅鹏博、赵枫增减了这些个股

　　睿远基金旗下多只产品披露4季报，《每日经济新闻》记者了解到，傅鹏博管理的睿远成长价值在过去的2024年第四季度，提高了股票仓位，从具体持仓变化来看，主要减持了 宁德时代 等个股，舜宇光学科技新进前十大。

　　而另一位基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合，前十大重仓股的变化比较明显，其中美团-W、 中国平安 退出前十大，小米集团-W、 山西汾酒 新进前十大。

　　傅鹏博：减持 宁德时代 ，重仓舜宇光学科技

　　先看傅鹏博管理的睿远成长价值，最新披露的2024年四季报显示，A类和C类份额均是净赎回，不过截至2024年底，份额仍然超过了157亿份。

　　持仓方面，前十大重仓股主要的变化是 万华化学 退出前十大，新进前十大的是舜宇光学科技。

　　增减仓方面， 宁德时代 的持股数有较明显减少，不过仍然是第壹大重仓股，持股数环比减少的股票还有 立讯精密 、 三诺生物 、 中国移动 ，持股数环比增加的股票包含了 广汇能源 、 巨星科技 、 迈为股份 、 新宙邦 。

　　傅鹏博团队在4季报中表示：“四季度，基金适度提高了股票类资产配置，股票仓位为88.7%，环比增加3.7%。 前十大持仓在基金资产净值中的占比为55.8%，环比三季度提高约1.4%。从前十大持仓来看，受益于智能手机需求和智能驾驶发展的光学企业进入了前十大持仓，重点公司变化不大，绝对持仓数量有所调整，即四季度上上涨幅度度偏大的会减少一些，下下跌幅度度较多的会逆势增加一些。”

　　这时，傅鹏博团队还表示：“为来年的组合搭建做了准备：一方面，减持了基本面短时间难以好转的企业，减持了持仓以来业绩常低于预期的企业，降低了组合的不确定性；另一方面，增加了前十大之后已经有持仓公司的持股数，主要是基于对公司基本面的判断，和深入研究跟踪后的机会度；同期增加新的标的，2024年以来加强了对市场热点，如 人工智能 、AR/VR、汽车智能驾驶等研究和积累，这些科技新领域会大概率影响世界经济和传统行业格局。所谓”预则立“，对新科技和技术公司的布局也会推动后续深入研究。”

　　另外，傅鹏博团队认为：“2025年初，股市波动较大，一是释放过高预期兑现的压力，另一是对年内不确定因素的预演。经验显示，年初挖掘的线索通常会转化为全年的投资机会。面对未来市场的不确定，选股需要全面考察公司的投资回报率、每股自由资金流、净收入和收入增长的匹配度，和高股息公司分红稳定性。2025年一季度，上市公司先期披露的财报会给投资者提供更多关于景气度的线索，这些结构性机会常会成为年内投资主线。”

　　赵枫：重仓小米集团-W、 山西汾酒

　　再看赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合，A类和C类份额在过去的第四季度同样也有一定幅度的净赎回，但总份额仍然超过了90亿份。

　　持仓方面，前十大重仓股的变化比较明显，美团-W、 中国平安 退出前十大，小米集团-W、 山西汾酒 新进前十大。

　　增减仓方面，四季度持仓数量减少比较突出的股票包含了 宁德时代 、 中国移动 、 万华化学 等，持仓数量增加比较突出的股票包含了腾讯控股、中国财险等。

　　赵枫在四季报中表示：“债强股弱贯穿了2024年全年，十年期国债到期收益率全年下降近100个BP，到2025年1月3日收盘，到期收益率已低于1.6%，随同着央行未来进一步流动性宽松，中短时间国债收益率仍有下行的空间。固定收益类资产收益率的大幅下降，造成金融市场上出现了较为严峻的资产荒，或确却的说是高收益率资产稀缺。对很多金融机构而言，资产负债成本匹配成为严峻的挑战，尤其是长久期稳定回报品种显得尤为稀缺。”

　　赵枫认为：“这种情景指向一个明确的投资机会，就是具备长期稳定回报的优质权益类资产。以持仓的电信运营商H股为例，2024年初其股息率约为8%（按2024年预期盈利的税前股息率），到2025年1月3日收盘，按当年预期盈利其税前股息率仍可达到7%附近，这还没有计入其账面大量的净现金资产，也木有考虑其提升分红率水平的能力。即便考虑红利税的影响，其到手收益率仍远高于十年期国债收益率，还赠送一份免费的潜在通胀保护期权。”

　　同时，赵枫也指出：“当然市场中还有一些受宏观经济影响相对更大一些的品种，其短时间股息回报率可能存在一定压力，但如果拉长投资时间周期，考量到其稳定的商业模式、产品的渗透率和市占率，仍可以预期其收入和盈利有较长期的增长可能，再叠加股息回报，其中长期持有回报也有很大的吸引力。当喧嚣退去，复利的威力开始显现。从长期回报角度，我们对权益市场布满信心，我国的优质企业当前隐含的长期回报水平远远超过其它资产类别，放在全球看也是最具吸引力的资产，我们可以静待经济企稳回升。”