【华仁药业】受国药药材欠款拖累 - 华仁药业预计亏完上市13年所有净利润

　　2025年1月24日， 华仁药业 （300110.SZ）披露，2024年预计归属于上市公司股东的净收入为-13.8亿元至-11.8亿元人民币。造成2024年巨亏的核心起因是， 华仁药业 对国药药材股份有限公司（以下简称“国药药材”）13.478亿元的欠钱全额计提信用减值损失。

　　 华仁药业 于20十年在深交所创业板上市，生产和销售的产品以打吊针装备为主，另外还有腹膜透析液、呼吸科与精神麻醉科产品、医疗器械和大健康产品等。除了医药工业业务， 华仁药业 还有部分医药流通业务。

　　《中国经营报》记者统计发现，自20十年上市至2023年， 华仁药业 归属净收入累计为11.99亿元人民币。国药药材对 华仁药业 13.478亿元欠钱无法追回，将造成 华仁药业 上市13年以来的所有归属净收入归零。

　　13.478亿元计提减值损失

　　13.478亿元的欠钱发生于 华仁药业 全资子公司青岛华仁医药有限公司（以下简称“青岛华仁”）与国药药材的医药原料贸易业务。

　　从2020年起，青岛华仁开始与国药药材进行医药原料贸易业务。2023年上半年，青岛华仁决定终止上述业务，并向国药药材提出结束上述业务并尽快回收业务款项的要求。

　　截至2023年12月31日， 华仁药业 上述业务引发的其它应收款余额为14.1亿元人民币，该笔欠钱累计已计提资产减值损失0.7亿元人民币。

　　 华仁药业 上述欠钱未收回的问题，曾受到深圳证交所问询。

　　 华仁药业 方面回复称，由于国药药材近年流动资金周转存在一定压力，无法在结束业务合作后一次性还清款项，青岛华仁与国药药材就还款计划进行讨论，双方于2023年10月12日签署了业务合作框架协议书。国药药材同意梳理公司及子公司范围内可供抵押、质押、担保的应收账款、股权、房产、土地、生物性资产、在建工程、机器设备等财产，向青岛华仁提供相应业务款项偿还的增信措施。

　　据 华仁药业 2024年度业绩预告，截至报告期末，青岛华仁对国药药材的应收款项净额为13.478亿元人民币，考虑国药药材回款履约情况，基于谨慎性原则， 华仁药业 拟对上述应收款项全额计提信用减值损失，最终计提金额须经审计后确定。

　　 华仁药业 方面表示，公司将继续与国药药材协商处理欠钱清收事项，全力挽回损失。

　　就国药药材欠钱相关疑问，记者联系了 华仁药业 方面，不过未获得回应。

　　（国药集团官方网站声明）

　　虽然头顶“国药”金字招牌，建立于2000年的国药药材却长时间无实控人，并且存在诸多经营乱象。

　　2025年1月10日，国药集团发表声明表示，国药药材及其所属企业屡次出现法律纠纷案件，发生拖欠施工单位甚至农村集体企业款项事件，国药集团也时常接到投诉信函。国药集团和下属的中国中药有限公司，只持有国药药材25%的股份，既非国药药材的控股股东，也非实际控制人。

　　国药集团声明称，对国药药材涉嫌侵害国药集团商标权、不正当竞争行为、虚构股东大会会议、伪造股东大会决议、伪造国药中药董事签字、伪造变造公司章程等犯法行为，国药集团、国药中药已依法提起诉讼并获法院支持；对国药药材伪造印章相关涉嫌犯罪表现，已向公安机关依法报案。

　　2025年1月21日，记者曾到国药药材官方网站标注的位于 北京市 向阳区环球金融中心西楼15层的总部，该办公场所已经完全清空，只有玻璃门上还留有国药药材的企业名称和标志。在记者到访后不久，恰好有大楼物业人员打开大门，接待其它公司人士来考察该办公场所。目前，记者无法从公开渠道联系到国药药材方面。

　　子公司业绩未达预期

　　造成 华仁药业 业绩巨亏的第贰个核心起因是，全资控股公司安徽恒星制药有限公司（以下简称“安徽恒星制药”）因 股权转让 纠纷及客观情况影响，2024年度经营业绩未达预期，商誉出现减值迹象，预计商誉减值金额为3000万～9000万元。

　　为丰富药品品种，增加药品剂型，提升盈利能力和可持续经营能力，2021年7月， 华仁药业 以8亿元收购西安恒聚星医药有限公司100%股权，由其间接持有安徽恒星制药100%股权。

　　对此次股权交易，原 股权转让 方进行了业绩承诺：安徽恒星制药在2021年、2022年和2023年实现扣非净收入分别很多于0.6亿元、0.8亿元和1亿元人民币。三年平均净收入很多于0.8亿元人民币，累计业绩承诺金额为2.4亿元人民币。如果业绩未完成，原 股权转让 方需要按规定进行业绩补偿。

　　截至资产评估基准日（2021年3月31日），安徽恒星制药的净资产（股东全部权益）账面价值约为0.33亿元人民币。 华仁药业 委托的资产评估公司对安徽恒星制药进行资产评估，评估价值为8.01亿元人民币，评估价值较账面价值增值7.68亿元人民币，增值率为2332.6%。

　　不过，其实，安徽恒星制药在被收购前的两个报告期业绩特别不稳定。2020年全年和2021年上半年，安徽恒星制药的净收入分别为-108.97万元和3278.08万元。

　　2021年、2022年，安徽恒星制药均完成了业绩承诺。而2023年，安徽恒星制药扣非净收入仅为5196.72万元人民币，业绩完成率仅为51.97%。三年业绩承诺完成率约为83.53%。

　　安徽恒星制药2023年未达到业绩承诺的主要因素是受行业政策、审评安排、市场申报情况等原因影响，喷他佐辛注射液药品注册证书取得时间延期，造成该产品生产销售计划滞后，未如预期发生经济创收。

　　安徽恒星制药未完成业绩承诺造成 华仁药业 与原 股权转让 方的纠纷与诉讼。

　　2024年4月， 华仁药业 一方起诉了安徽恒星制药的原 股权转让 方，要求后者继续履行相关股权收购协议的应尽义务并承担违约赔偿责任。

　　 华仁药业 一方认为，安徽恒星制药的原 股权转让 方没有按约定，保证安徽恒星制药完成研发项目及固定资产建设等工作，另外，安徽恒星制药未完成业绩承诺。因此， 华仁药业 一方没有支付余款2.56亿元人民币，同时要求原 股权转让 方继续履行股权收购协议的应尽义务，并赔偿8000万元违约金。

　　2024年9月，安徽恒星制药的原 股权转让 方也起诉了 华仁药业 一方。安徽恒星制药的原 股权转让 方认为，安徽恒星制药在三年业绩承诺期已经达到了业绩承诺标准， 华仁药业 一方还有2.56亿元的余款没有支付，已经构成违约。

　　对上述两个案件， 华仁药业 还未披露进展或法院判决情况。