【市盈率】曼恩斯特 - 2024年净利同比预降79.49%-85.35%

　　中证智能财讯 曼恩斯特 （301325）1月27日晚间披露2024年度业绩预告，预计2024年实现营业收入15亿元至18亿元人民币，同比增长88.67%-126.41%；归母净收入5000万元至7000万元人民币，同比下降79.49%-85.35%；扣非净收入预计1000万元-3000万元人民币，同比下降90.4%-96.8%。以1月27日收盘价计算， 曼恩斯特 目前PE（TTM）约为106.38倍-148.93倍，市净率（LF）约2.54倍，市销率（TTM）约4.51倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年PE（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司业务主要分为涂布应用类和能源系统类，涂布应用类主要包含锂电及泛半导体业务，产品涵盖核心部件、智能装备；能源系统类主要包含 储能 及氢能业务，产品涵盖 储能 系统解决方案、氢能系统解决方案。

　　据公告，公司业绩变动原因为， 2024年，公司处于平台型技术多元化拓展的关键转型期，始终贯彻创新驱动发展的长效机制，实施纵向延伸、横向拓展策略。随着前期持续加大资源投入，使得公司产品收入结构发生明显变化，毛利相对较低的能源系统类业务占比攀升，这一变化推动报告期内营业收入实现大幅增长。

　　报告期内，国内 锂电池 市场需求增速进一步放缓， 锂电池 装备制造行业市场竞争加剧、电池厂商验收周期延长等原因，均对公司锂电板块业务发生较大影响，而且由于下游市场环境低迷，客户资金周转面临困境，致使回款难度上升，面对这一情况，虽然公司主动作为，积极与客户保持紧密沟通，持续加大应收账款催收力度，针对不同客户分类施策，采取极具针对性的措施，全力提高回款效率，确保回款进度有序推进，可是公司应收账款及应收票据的坏账计提金额较上年同期仍然大幅增长。

　　在非锂电领域，为了进一步夯实平台型公司的战略定位，助力于在钙钛矿 太阳能 、面板显示、半导体、氢能等领域缔造多极的增长曲线，强化公司在涂布技术应用领域的龙头地位，公司研发投入持续提升，期间费用明显增加。

　　指标注解：

　　PE=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通我们时常使用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　PE、市净率为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。