2月10日晚， 国网英大 （600517）发布公告，披露其子公司英大信托因会计过失及财务报告信息披露违规等诸多问题，受到上海证交所的通报批判处罚。此次处罚不仅将被通报给中国证券监督管理委员会，还将被记录在证券期货市场的诚信档案数据库中。
国网英大 是国家电网旗下上市公司，前身为上海置信电气股份有限公司（下称“置信电气”），2020年2月28日，公司完成重大资产重组，获注入信托、证券、期货等金融业务。而在2019年9月23日，置信电气正式收购了英大信托73.49%股权。一起收购的企业还有英大证券，即“名嘴”李大霄曾供职的企业。
此次会计过失的原因便主要源于 国网英大 的控股子公司英大信托。
财务做假，先虚增后减值
根据上海证交所披露的信息，英大信托在2020年至2022年间的财务报告中，通过一系列会计“魔术”，虚构利润、遮掩损失，造成多期财报严重失实。
2020年12月29日，英大信托在管理的鼎鑫8号和联赢8号信托项目出现长期违约、债务人无力偿付等情境下，以自有资金5.55亿元虚假收购了这两个项目，并承继了两项目的权益与风险。
然而，在2020年，英大信托却将上述出资全额确认为交易性金融资产，造成公司2020年的财务报告少记了5.55亿元的损失，虚增了当年的收益总额。
到了2021年，英大信托采取财务洗澡的极端手段，计提了约5亿元的减值，减值比例高达90.05%，又造成公司2021年的财务报告虚增了公允价值变动损失和虚减了利润总额各5亿元人民币。
2022年，英大信托再次计提减值 5520 万元人民币，累计减值比例达到100%。
这一“先虚增后减值”的操作是财务做假的经常使用手段，本质是利用时间差遮掩底层资产虚假、风险失控的事实。
之后， 国网英大 于 2024 年 4 月 18 日收到上海证监局下发的《关于对 国网英大 股份有限公司采取责令改正行政监管措施的决定》，2024年4月30日发布了会计过失更正公告，对2020年至2022年的财务数据进行了大幅调整。其中，2020年的归母净收入、资产总额和归母净资产分别被调减了3.06亿元、4.16亿元和3.06亿元；而2021年的归母净收入则被调增了2.76亿元人民币，但归母净资产和资产总额分别被调减了3042万元和4140万元；另外，2022年的归母净收入被调增了3042万元。
抽屉合同，隐匿“绕道”操作
如果说财务做假是 国网英大 子公司的“自发行为”，那么对重大资产重组承诺的隐匿则是其“主动作为”。
决定书还指出， 国网英大 在2019年向控股股东东 国网英大 国际控股集团有限公司（下称“英大集团”）等发行股份购买英大信托73.49%股权时，曾公开载明资产瑕疵担保责任。
之后，在2020年12月29日，英大信托以自有资金绕道赔付鼎鑫8号委托人5.15亿元；2021年3月26 日，英大信托据北京仲裁委判决赔付塑力项目委托人2.22亿元人民币。英大信托塑力项目和鼎鑫8号底层资产虚假、审核失职，业已赔付、责任明确，符合重大资产重组公开承诺的资产瑕疵担保情形。
然而， 国网英大 所披露的2020年、2021年和2022年年报均隐匿瑕疵担保责任的履行情况。
根据公司公告，英大集团等重组交易对手方有义务承担公司上述损失的73.49%，约5.42亿元人民币，公司已于2024年4月30日足额收到英大集团支付的补偿金额5.14亿元人民币。
申诉被驳回，甩锅子公司难掩失职
面对监管指控， 国网英大 提出三点申辩理由：其一，违规行为系子公司“私自操作”，母公司不知情；其二，无违规主观故意；其三，公司已积极整改并挽回损失。然而，这些理由显然是站不住脚的，最终被监管机构一一驳回。
首先，上市公司对子公司的业务合规性负有不可推卸的监督责任。英大信托通过多层嵌套SPV虚假收购信托项目，涉及金额高达数亿元人民币，且连续三年未向母公司报告，袒露出 国网英大 内控体系或许存在漏洞。其次，子公司违规操作直接影响母公司合并报表数据，所谓“金额占比小”的说辞与虚增利润超26%的事实相矛盾。最后，配合调查、追偿损失本是法定义务，不能成为减免责任的“挡箭牌”。
另外， 国网英大 提出的瑕疵担保责任不属于公开承诺范畴、无需进行披露等理由，均不成立，监管机构对此不予承认采用。
国网英大 的违规行为造成多重不良影响：其一，虚假财报道致投资者误判公司价值，扰乱市场定价机制；其二，隐匿重大承诺损害市场公平性，加剧信息不同步；其三，事件曝光后，信用受损将抬升融资成本、动摇股东信心。
2024年前三季度， 国网英大 营业收入约76.94亿元人民币，同比增加4.64%；归属于上市公司股东的净收入约14.52亿元人民币，同比增加26.26%。
2月11日收盘， 国网英大 报5.16元/股，较上一个交易日下跌2.09%，盘中最低值曾达5.10元/股。
