2月18日，汇丰银行发布关于 上汽集团 （600104）的研报，维持“持有”评级，目标股票价格从14元上调至16.1元。汇丰银行研报认为，公司前景低迷主要体现在合资汽车品牌上，而其纯电车销量可能会略有改善。
截至发稿， 上汽集团 股票价格17.6元，微涨0.11%，距目标价存在9.3%的溢价。
上汽集团 的合资汽车业务销售陷入水火倒悬之中。汇丰银行分析师称，“ 上汽集团 四季度净亏损远低于我们的市场预期，我们低估了合资品牌尤其是上汽通用（SGM）在销售规模较低和价格压力下利润流失的水平。”出于 新能源 汽车市场激烈竞争及行业周期疲软， 上汽集团 的合资品牌上汽通用和上汽大众陷入水火倒悬之中，分析师认为短时间内公司股票价格承压。 
汇丰银行研报对照其它合资车企包含 广汽集团 （601238）和北京汽车（01958），估计 上汽集团 的平均ROE（净资产收益率）为3.2%，高于可比同行ROE的2.4%。
不过，汇丰银行分析师也认为， 上汽集团 同华为的合作可以推动其本地纯电车品牌销售。最近， 上汽集团 申请“尚界”商标，这也意味着其与华为鸿蒙智行合作推出纯电车品牌。华为鸿蒙智行2024年销量44.5万辆，是造车势力的不俗力量。
2025年1月24日， 上汽集团 发布业绩预告，预计2024年实现归母净收入15亿元-19亿元人民币，较2023年减少122亿元到126亿元人民币，同比减少87%到90%；预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非我们时常性损益的净收入为-41亿元到-60亿元人民币，与2023年相比将减少141亿元到160亿元人民币，同比减少141%到160%。
