![K图 00992_0]](/picurl/x1aawebquoteklinepicx2beastmoneyx2bx6fx9iGetPicx2baspxx3cnidx4d116x2b00992x5eeimageTypex4dkx5eetokenx4d28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49fx5eeatx4d1.jpg)
2021年四季度至2024年四季度，联想营业收入显现V字走势。2月20日，联想发布的2024年四季度财报（即2024/2025财年三季度）显示，营业收入187.96亿美元，同比增长20%，非香港财报准则下的净收入4.45亿美元，同比增长14%，毛利率15.7%。如果将时间拉长，联想在2022年四季度、2023年四季度分别实现营业收入152.67亿美元和157.21亿美元，增幅从3%涨到20%，但较2021年四季度的201.27亿美元还有一段距离。
根据联想2月20日发布的财报，2024年四季度营业收入同比增长20%至188亿美元。目前联想靠三个业务集团打天下，由智能手机及其它智能设备业务组成的智能设备业务集团、基础设施方案业务集团、方案服务业务集团。其中智能设备业务集团是联想的营业收入支柱，这一板块在2024年三季度贡献了69%的营业收入。如果从2021年四季度为起点，这一板块的营业收入占比从超八成降到近七成。
之所以强调2021年，是因为联想营业收入在那一年冲上高点。2021年四季度联想实现营业收入201.27亿美元，同比增长17%，智能设备业务集团、基础设施方案业务集团、方案服务业务集团也均实现了营业收入同比增长，增幅分别是15.8%、18.9%、25.4%。
2022－2023年的八个季度，整个联想和自己的三个业务集团同比上年，其实不是每次都实现了增长。以2023年四季度为例，营业收入157.21亿美元，同比增长3%，但基础设施方案业务集团营业收入同比下滑13.4%。
2024年二季度至四季度，联想营业收入增长稳定，体现 云计算 和企业业务的条件设施方案业务集团营业收入在2024年四季度同比增长59.2%至39.38亿美元，营业收入占比也从2021年同期的个位数增长到19.7%。自收购IBM的x86业务以来，联想基础设施方案业务集团便通过将其重心从企业计算扩展至 云计算 和存储，适应 云计算 的兴起。联想方面强调，2024年四季度基础设施方案业务集团扭亏。
根据财报，方案服务业务集团2024年四季度营业收入22.57亿美元，11.7%的同比增幅和智能设备业务集团的表现基本一致。
“作为老牌IT厂商，新技术都意味着危机并存，企业既要做产品加减法，也要在组织管理层面做调整，且保持长期主义，现在摆在联想面前的就是怎样适应AI时代，把新老业务做好协同”，另外，比达分析师李锦清更关注资本市场的态度。
财报发布当天，联想以12.58港元开盘，收盘时股票价格11.78港元，总市值1461亿港元。如以年度来统计，2024年1月初联想股票价格在10港元左右，年中经历屡次振荡，在年终回到10港元上下。
根据联想财报的统计方式，也能看出明显的弧线。2024/2025财年前三季度（即2024年二季度至四季度）联想累计实现营业收入520.93亿美元，高于2022/2023财年、2023/2024财年同期的493.12亿美元和430.31亿美元，较2021/2022财年前三季度的549.24亿美元，相差28.31亿美元。
